文/周琦 编辑/夏崇
在疫情影响叠加娱乐圈整改的大环境下，今年影视剧制作公司纷纷扑街、股价萎靡不振。主打小成本、深耕精品剧的后起之秀迎来机会。
制作发行《三十而已》《小欢喜》等热门系列剧的柠萌影视传媒有限公司（下称“柠萌影业”），于9月29日向港交所递交了招股说明书，拟香港主板发行上市。
这不是柠萌影业第一次计划上市。今年1月，其与中金公司签署上市辅导协议，计划登陆A股。6月底，柠萌影业终止了A股上市计划。
重整旗鼓再踏上市路，柠萌影业能否上演一出“小欢喜”？
捆绑腾讯
据招股书，2018年至2020年，柠萌影业营业收入161亿元、17.9亿元、14.3亿元。这离不开腾讯的扶持，早在其成立第二年，腾讯便作为战略投资人被引入。
招股书显示，截至上市前，柠萌影业的股权分配如下：四位创始人苏晓、陈菲、徐晓鸥与周元分别通过Lemontree Harvest、Faye Free、A&O Investmen和Linmon Run持有20.60%、9.56%、9.56%和6.56%的股权，合计46.27%。腾讯通过旗下腾讯产业投资基金持有柠萌影业19.78%的股权，为第二大股东。
投资者腾讯也是柠萌影业的客户。招股书显示， 2018年、2019年及2020年以及截至2021年6月30日，柠萌影业来自腾讯集团的收入分别为9.77亿元、0.80亿元、4.67亿元及0.41亿元，占同期总收入的约60.8%、4.5%、32.7%及7.2%。
腾讯旗下网络视频平台腾讯视频剧集采购需求大，柠萌影业向其授出版权剧播映权并为其制作定制剧集。
报告期内，柠萌影业与腾讯集团共合作《南方有乔木》《扶摇》《全职高手》《九州缥缈录》《三十而已》《千古玦尘》六部影视剧。
其中2018年及2020年腾讯是柠萌影业的最大客户。据招股书数据，2018年及2020年柠萌影业分别向腾讯视频授出两部及一部版权剧的播映权，分别占同期对外授权版权剧总数的100%及33.3%。
盈利堪忧
背靠腾讯，柠萌影业净利润依旧不乐观。
招股书显示，2018年至2020年，公司净利润分别为2.5亿元、0.8亿元、0.6亿元。2019年、2020年，柠萌影业持续两年净利润大幅下滑，同比分别减少68.0%、22.2%。
据招股书显示，柠萌影业收入由2019年的17.94亿元减至2020年的14.26亿元。一方面受疫情影响，2020年第一季度，由于电影院暂停运营，电影《怪物先生》未能获得影院发行权，改为在腾讯视频等网络视频平台播出，仅产生1300万元收入。
另一方面受版权剧收入减少的影响。柠萌影业版权剧播映权许可所得收入由2019年的16.33亿元减少26%，至2020年的12.07亿元。
柠萌影业在积极寻求优化升级。据招股书数据显示，柠萌影业2018年至2020年间播映的7部剧集中，其中5部精品剧集在网络视频平台首播共获193亿点播量，且在电视台渠道全年收视率均超过1.0%。
为进一步提高精品剧集带来的流量和收益，柠萌影业计划将此次募集的50%资金用于剧集制作及推广，另有10%用于IP库扩展，包括收购潜力IP和开发自有IP。
