【银华基金】交易日报 2019-05-17_

资金日评（资金组）

今日资金面全天前松后紧。早盘银行适量供给，后融出明显减少，流动性收紧。午盘过后，资金紧张无明显改善，一直持续至尾盘。

中国央行今日不开展公开市场操作，无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国债结果】

91D 199920 加权利率2.2288% 边际利率2.2813% 全场倍数3.05倍边际倍数6倍

30Y 180024X4 加权利率3.9284% 全场倍数1.97倍边际倍数1.04倍

今日91D贴现需求火爆，基金和团员参与踊跃，30Y需求尚可，全场倍数继续回落。考虑手续费后，91D与估值基本持平，比199918高1BP；30Y高估值3BP,比二级高1BP。截标后，30Y上行0.9BP。

【短融中票】

【2019-05-17短融一级结果】

19渝水务SCP001 270D 20亿 AAA 国企【3.25】招商银行 2020-02-11 周二到期

19山东电力SCP002 270D 5亿 AAA 央企【3.10】邮储银行 2020-02-11 周二到期

19国新控股SCP005 67D 20亿 AA+ 央企【2.70】上海银行 2019-07-23 周二到期

19苏交通SCP006 90D 25亿 AAA 国企【2.50】中国银行 2019-08-15 周四到期

19雅砻江SCP001 180D 10亿 AAA 央企【2.80】中国银行 2019-11-13 周三到期

19深能源SCP003 120D 20亿 AAA 国企【3.09】农业银行 2019-09-17 周二到期

19富通CP002 1Y 3亿 AA+ 民企【6.25】浙商银行 2020-05-20 周三到期

【2019-05-17中票一级结果】

无

【企业债】

无

【公司债】

无

【ABS、非公开、PPN】

无

一级市场（5月20日发行）（一级组）

今日簿记利率债

农发

14:00-15:00

19农发03(增7) 40亿元 3年 3.20% 荷兰式

19农发04(增7) 40亿元 5年 3.51% 荷兰式

地方债

地方政府一般债

9:30-10:10

19青岛债09 16.4亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

9:30-10:10

（棚改）19青岛债10 12.4亿元 5年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（配套设施建设）19青岛债12 7亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

（供水设施）19青岛债11 10亿元 7年 AAA 荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2019-05-20超短融一级发行信息】

19华电SCP016, 0.08年, 15亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 电力, 北京, 05-20, 05-21

19南航股SCP012, 0.16年, 10亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 航空, 广东, 05-21, 05-22

19苏交通SCP007, 0.25年, 20亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 公路运输, 江苏, 05-21, 05-22

19苏交通SCP008, 0.25年, 25亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 公路运输, 江苏, 05-21, 05-22

19平安租赁SCP006, 0.27年, 5亿, 主体AAA, 公众, 【待定】, 特殊金融服务, 上海, 05-21, 05-22

19江铜SCP001, 0.49年休1, 15亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 金属非金属, 江西, 05-21, 05-22

19福州城投SCP004, 0.74年休1, 4.5亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 建筑与工程, 福建, 05-22, 05-23

19滨湖建设SCP001, 0.74年休1, 5亿, 主体AA+, 国企, 【3.5-4.5】, 建筑与工程, 江苏, 05-22, 05-23

【2019-05-20短融一级发行信息】

19国电CP001, 1.00年, 20亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 电力, 辽宁, 05-22, 05-23

19江阴高新CP001, 1.00年, 6.5亿, 主体AA, 国企, 【待定】, 建筑与工程, 江苏, 05-22, 05-23

19太仓港CP001, 1.00年, 5亿, 主体AA, 国企, 【3.8-4.8】, 建筑与工程, 江苏, 05-22, 05-23

19步步高CP001, 1.00年, 3亿, 主体AA, 民企, 【待定】, 百货商店, 湖南, 05-22, 05-23

【2019-05-20中票一级发行信息】

19宁经开MTN001, 3+2年, 10亿, 主体AA, 国企, 【待定】, 房地产开发, 湖南, 05-22, 05-23

19陕煤化MTN001, 5.00年, 30亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 煤炭与消费用燃料, 陕西, 05-22, 05-23

【其他金融债】

19青岛银行债01 30亿元 3年 AAA/AAA 上海新世纪中泰证券,中国农业银行,招商银行,国信证券簿记建档 3.3-4.3% 10:00-17:00

19青岛银行债02 10亿元 5年 AAA/AAA 上海新世纪中泰证券,中国农业银行,招商银行,国信证券簿记建档 3.4-4.4% 10:00-17:00

19交银租赁债01 50亿元 3年 AAA/AAA 中诚信交通银行,中国工商银行,中国农业银行,中国银行,招商银行,上海浦东发展银行,平安银行,广发证券,中金簿记建档 3-3.9% 5月20日09:00-5月21日15:00

【ABS】

无

【公司债】

19世茂G3-小公募世茂股份 5月20日14:00-17:00 5亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合信用无担保中金 4-5 上交所 2019/5/22 2019/5/21

【企业债】

无

【非公开】

内蒙古高等级公路建设开发有限责任公司 5月20日 10+10亿 3+2年/2+2+1年 AA+ 联合资信国企上交所上限6.5%/上限5.8% 平安证券

兴化市城市建设投资有限公司 5月20日不超过10亿 2+2+1年AA 国企上交所 7-8% 平安证券

【PPN】

19重庆合川工业投资PPN002：【6-7.5】重庆市合川工业投资(集团)有限公司,3Y+2Y,AA,10亿,国企,重庆,发行：0520,缴款：0521，主承：中信建投证券。

19兴业资管PPN001：【4.8-6.3】兴业资产管理股份有限公司, 3Y+N,AAA,20亿,国企,福建,发行：0520-0521,缴款：0522，主承：兴业银行

二级市场

【存款】（线下组）

今日线下存款最高价除9M略有上涨外，其他波动较小。今日银行揽储意愿较弱，非银总体存出意愿主要集中在2-3M，部分股份制3M在2.9-2.92%吸收一定量、部分股份制3M提价至3.0%较晚收量一般。

【利率债】（二级组）

今天利率债收益率变化不大，交投较为活跃。具体参与机构来看，国债方面，股份制和券商买卖，大行买入7Y，外资买入10Y。金融债方面，交易盘买卖各个期限，基金买入3Y，大行和外资买入5Y-10Y。地方债方面，券商和城农商行卖出，股份制、券商、基金都有买入。

【信用债】（二级组）

NCD、短融

今天二级NCD交投清淡，成交以3M内期限为主，其他期限较散，利率整体略有下行。成交机构来看，月内到期基金和银行买，基金卖；1M-3M银行和基金买，基金卖； 3M-6M基金和银行及证券买，基金和银行及保险卖;6M-9M银行和证券买，卖盘较散；9M-1Y买卖盘较散。短融6m内活跃度尚可，更长期限交投稍显清淡，3m内收益中枢继续下行，高评级品种非银买盘积极参与。