资金日评 （资金组）
今日资金面继续呈现宽松状态。早盘开始，存款类机构足量融出隔夜，非银需求迅速得到满足，隔夜加权利率较昨日继续下行。午盘后，资金面变化不大，宽松状态一直持续到尾盘。
央行不开展逆回购操作，今日有600亿逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【国债结果】
3Y 190011X1 加权利率 2.7786% 边际利率 2.825% 全场倍数 3.17倍 边际倍数 2.02倍
7Y 190007X3 加权利率 3.083% 边际利率 3.1017% 全场倍数 3.37倍 边际倍数 3.22倍
上半场国债持续高位供给，各期限发行500亿，配置盘参与积极，交易盘也看的很多，主要是博边。考虑手续费后，3Y 高估值1.3BP，比二级低0.7BP；7Y高估值1.34BP，比二级高0.8BP。截标后7Y下行1BP。
【铁道债结果】
5Y 1980267 利率3.37%，全场1.55倍边际1.28倍
20Y 1980268 利率4.03%，全场1.96倍 边际1.3倍
今日铁道债需求尚可，银行、保险参与需求乏力，20Y略高于预期，考虑手续费后，5Y高估值0.5BP、高于二级0.5BP；20Y高估值1.9BP。
【农发结果】
1Y 190405Z11 利率2.456% 全场倍数 4.43 倍 边际倍数 1.14 倍
7Y 190408Z7 利率3.5847% 全场倍数 3.48 倍 边际倍数 1.35 倍
10Y 190406Z8 利率3.59% 全场倍数 4.31 倍 边际倍数 1.2 倍
下半场农发需求正常，团员参与踊跃，招标结果在预期内。考虑手续费后，1Y低估值15BP，比二级低17BP；7Y低估值1.8BP，二级无成交；10Y低估值4.6BP，比二级低2.9BP。截标后10Y上行0.25BP。【地方债】无
【短融中票】
【2019-09-04短融一级结果】
19鼎胜SCP001，270D，休1，2.5亿，AA，民企，【5.4】，江苏银行，2020-05-31，周日到期
19柳钢集团SCP001，270D，休1，5亿，AAA，国企，【3.3】，兴业银行，2020-05-31，周日到期
19渤海证券CP009，91D，，20亿，AAA，国企，【2.97】，，2019-12-05，周四到期
19广发证券CP005，90D，，30亿，AAA，其他，【2.88】，，2019-12-04，周三到期
19东方证券CP003，90D，，40亿，AAA，其他，【2.88】，招商银行，2019-12-05，周四到期，
19昆山高新SCP005，270D，休1，4亿，AA+，国企，【3.2】，工商银行，2020-05-31，周日到期
19渝惠通SCP002，270D，休1，3亿，AA+，国企，【3.75】，中信银行，2020-05-31，周日到期
19东阳光SCP004，270D，休1，5亿，AA+，民企，【6.95】，工商银行，2020-05-31，周日到期
19紫坪铺SCP001，270D，，1亿，AA，国企，【4.95】，招商银行，2020-06-01，周一到期
【2019-09-04中票一级结果】
19盐城城南MTN002，5Y，，5亿，AA+，国企，【4.80】，招商银行，2024-09-04，周三到期，
19淄博高新MTN001，3Y+2Y，，7亿，AA，国企，【5.50】，中信建投证券，2024-09-05，周四到期
19三一MTN002，2Y+1Y，休1，10亿，AAA，民企，【3.65】，邮储银行，2022-09-04，周日到期
19北部湾MTN003，3Y，休1，10亿，AAA，国企，【4.19】，邮储银行，2022-09-04，周日到期，
19晋天然气MTN001，3Y，，5亿，AA+，国企，【4.4】，兴业银行，2022-09-05，周一到期
19居然之家MTN004，2Y+2Y，，2亿，AA+，民企，【5.5】，民生银行，2023-09-05，周二到期
19建投新能MTN001，3Y，，3亿，AA，其他，【4.43】，建设银行，2022-09-05，周一到期
19云投MTN001，3Y+N，休1，5亿，AAA，国企，【取消发行】，北京银行，2022-09-04，周日到期
【公司债】
无
【企业债】
无
【ABS、非公开】
无
一级市场（9月5日发行） （一级组）
【利率债】
进出
10:00-11:10
19进出06(增13) 30亿元 3年 3.37% 荷兰式
19进出05(增27) 50亿元 5年 3.28% 荷兰式
19进出10(增14) 40亿元 10年 3.86% 荷兰式 追加不超过20亿
国开
14:30-15:30
19国开07(增16) 40亿元 3年 3.18% 荷兰式
19国开09(增4) 30亿元 7年 3.50% 荷兰式
【地方债】
地方政府一般债
10:30-11:10
19新疆债22 5.1亿元 30年 AAA 荷兰式 上限基准上浮20%
地方政府专项债
10:30-11:10
19新疆债23 7.9亿元 30年 AAA 荷兰式 上限基准上浮20% 【其他金融债】19厦门银行02 15亿元 3年 AA+/AA+ 联合资信 中信证券,中国工商银行,招商银行 簿记建档 3.2-4.2% 10:00-15:00
【ABS】 兴晴2019年第一期个人消费贷款资产支持证券
09:00-12:00
主承：招商证券,兴业银行,华福证券,东方花旗证券
19兴晴1A 16.65亿元 1.2年 2020/12/2 AAA 3-4 中诚信 簿记建档
19兴晴1B 1亿元 1.3年 2021/1/2 AA+ 3.5-4.8 中诚信 簿记建档
19兴晴1C 3.23亿元 2.4年 2022/2/2 中诚信
上和2019年第三期个人汽车抵押贷款资产支持证券
09:00-15:00
主承：中国银行,中国农业银行,中国工商银行,国泰君安
19上和3A1 31亿元 0.5年 2020/3/26 AAA 2.3-3.5 中诚信 簿记建档
19上和3A2 29.2亿元 1.5年 2021/3/26 AAA 2.7-3.7 中诚信 簿记建档
19上和3B 2.3亿元 1.8年 2021/6/26 AA+ 3.2-4.2 中诚信 簿记建档
19上和3C 3.5亿元 4.6年 2024/4/26 中诚信 【企业债】无【公司债】19君创01-小公募 君创租赁 9月5日14:00-16:00 合计发行4亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AA/AAA 联合信用 无担保 天风证券 5.0-5.5 上交所 2019/9/6
19君创02-小公募 君创租赁 9月5日14:00-16:00 合计发行4亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AA/AAA 联合信用 无担保 天风证券 5.0-5.5 上交所 2019/9/6
19云建G1-小公募 云南建投 9月5日14:00-16:00 15亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 联合信用 无担保 广发证券/中信建投 4-5.1 上交所 2019/9/10
19建集Y1-小公募 建发集团 9月5日14:00-16:00 10+5亿元 3+N年 AAA/AAA 中诚信 无担保 兴业证券/中金 4-5 上交所 2019/9/9
19鲁资03-小公募 山东国投 9月5日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信 无担保 华龙证券/广发证券/中信证券 3.2-4.2 上交所 2019/9/9
19鲁资04-小公募 山东国投 9月5日14:00-16:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 华龙证券/广发证券/中信证券/中泰证券/华泰联合证券 3.7-4.7 上交所 2019/9/9
19中证G1-小公募 中信证券 9月5日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 3年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券 2.9-3.9 上交所 2019/9/10
19中证G2-小公募 中信证券 9月5日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨） 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 海通证券 3.2-4.2 上交所 2019/9/10
19粤控01-小公募 粤海 9月5日14:00-17:00 4亿元 5年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.3-4.5 深交所 2019/9/9
19粤控02-小公募 粤海 9月5日14:00-17:00 6亿元 10年 AAA/AAA 中诚信 无担保 中信证券 3.8-5 深交所 2019/9/9
【非公开】
南京滨江投资发展有限公司 9月5日 4.5亿 3+2年 AA+ 新世纪 上交所4.2-5% 德邦证券 已发过：18滨江投资债
大庆市城市建设投资开发有限公司 9月5日 不超10亿 1+1+1年 AA+ 中诚信 上交所5.5-7% 海通证券
【PPN】19大唐发电PPN004：【3.8-4.8】大唐国际发电股份有限公司, 3Y+N,AAA,40亿,国企,北京,发行：0905-0906,缴款：0909，主承：中信建投证券、平安银行。
19永州城投PPN001：【5.5-8】永州市城市建设投资发展有限责任公司, 3Y,AA,4-8亿,国企,湖南,发行：0905-0906,缴款：0909，主承：广发证券、中国银行。
19成都经开PPN001A：【4-5.4】成都经济技术开发区建设发展有限公司（天府(四川)信用增进股份有限公司AAA担保）,3Y+2Y,AA+,8亿,国企,四川,发行：0905-0906,缴款：0909，主承：国信证券、建设银行。
19成都经开PPN001B：【4.5-5.8】成都经济技术开发区建设发展有限公司（天府(四川)信用增进股份有限公司AAA担保）,5Y,AA+,2亿,国企,四川,发行：0905-0906,缴款：0909，主承：国信证券、建设银行。
【短融中票】
【2019-09-05超短融一级发行信息】
19成都高新SCP005:33D,AAA,10亿,国企,四川,综合类Ⅲ,发行:09-05,缴款:09-06,上市:09-09
19华能SCP007:60D,AAA,40亿,国企,北京,电力Ⅲ,发行:09-05,缴款:09-06,上市:09-09
19苏交通SCP021:90D,AAA,25亿,国企,江苏,交通基础设施,发行:09-05,缴款:09-06,上市:09-09
19桂金SCP001:【3.5-5】270D,AAA,4~8亿,国企,广西,综合类Ⅲ,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
19潞安SCP006:270D,AAA,10亿,国企,山西,石油、天然气与供消费用燃料,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
19甬开投SCP002:270D,AAA,5亿,国企,浙江,综合类Ⅲ,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
19凤凰机场SCP001:270D,AA+,2.5~5亿,国企,海南,交通基础设施,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
19鸿达兴业SCP003:270D,AA+,5~10亿,民企,广东,化工,发行:09-05,缴款:09-05,上市:09-06
【2019-09-05证券公司短期融资券一级发行信息】
19华西证券CP004:90D,AAA,10亿,国企,四川,资本市场,发行:09-05,缴款:09-06,上市:09-09
19招商证券CP011BC:90D,AAA,40亿,国企,广东,资本市场,发行:09-05,缴款:09-06,上市:09-09
【2019-09-05中票一级发行信息】
19越秀集团GN001:5Y,AAA,7亿,国企,广东,多元金融服务,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
19渝外贸MTN001:3Y,AA+,10亿,国企,重庆,贸易公司与工业品经销商Ⅲ,发行:09-05,缴款:09-09,上市:09-10
二级市场
【存款】（线下组）
今日线下存款各期限价格变化不大，银行吸收热情不高，非银观望态度为主，市场成交仍以3M期限为主。
【利率债】（二级组）
今天利率债整体情绪较好，整体收益率呈下行态势。具体参与机构来看，国债方面，券商为主买卖，基金也有卖如10Y品种。金融债方面，交易盘和基金为主买卖，基金主要买卖3Y和5Y。地方债方面，交投较为清淡，券商和农商买入，券商和基金卖出。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天二级NCD交投一般，成交仍以底前到期和1Y国股品种为主。国股收益来看，1M2.57持平,2M2.83上行1BP，6M2.99下行2BP，1Y3.06持平。机构来看，1M银行和信托买，基金和财务公司卖；3M买盘较散，银行和基金卖；6M基金和证券买，基金卖；9M/1Y银行和基金买，银行和证券卖。短融双边继续稍显僵持，6m内AAA交投为主，AA+零星成交，收益方面估值附近窄幅震荡，短端个券买盘报价略有让步。
中票
中票二级交投尚可，3Y内高评级为主，收益窄幅震荡，中低评级中短久期非银买盘继续报收个券，估值附近居多。
企业债、公司债
今日企业债公司债交投活跃，成交依然集中在3Y以内高评级个券，普遍围绕估值，AA+品种受到关注，超长久期个券交投活跃。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、冯骏、倪逸芸、王昊、张鲲翼
一级组：王悦青、李恺天
线下组：刘菲、高红、王小素、于茜，高洁
二级组：郝斌、盛开、李依依、魏晟峻、崔亚静、凌存远、杨旭
