资金日评 （资金组）
今日资金面继续维持平衡宽松。早盘开始，大行供给充足，虽不少非银要借3d，隔夜和7d加权相差较大，但资金充足，各期限价格维持低位；午后资金频现减点隔夜，宽松一直维持到尾盘。
央行公开市场不开展逆回购操作，今日300亿元逆回购到期。
一级市场（今日结果） （一级组）
【10月11日利率债发行结果】
【铁道】
5Y 1980304 19铁道13 3.5%全场1.26倍 边际100倍
20Y 198030519铁道14 4.08%全场1.76倍边际1.02倍
今日铁道5Y需求减弱，大行参与缩量，考虑返费后大幅高于二级约14BP；20Y需求较好，参与热情略高，考虑返费后高于估值3-4BP。
【国债】
91D 199942 加权利率 2.1934% 边际利率 2.2487% 全场倍数 2.36倍边际倍数 4.9倍
182D 199943 加权利率 2.3663% 边际利率 2.4322% 全场倍数 2.3倍边际倍数 83倍
今日贴现国债需求较弱，机构参与意愿一般，91D国债加权利率较上期上行6BP，考虑返费后91D高于二级2.87BP，182D高于二级3.22BP。
地方债
一般债：
无
专项债：
无
【短融中票】
【2019-10-11短融一级结果】
19华泰证券CP005，90D，，50亿，AAA，国企，【2.83】，，2020-01-09，周四到期，预测2.75-2.85
19永业SCP002，133D，，5亿，AA+，国企，【3.29】，浦发银行，2020-02-21，周五到期
19中航资本SCP006，270D，，17亿，AAA，央企，【3.22】，招商银行，2020-07-07，周二到期，预测3.3-3.5
19粤广业SCP005，270D，，5亿，AAA，国企，【3.17】，光大银行，2020-07-07，周二到期，预测3.2-3.3
19豫园商城CP001，1Y，休1，5+5亿，AAA，民企，【3.62】，北京银行，2020-10-11，周日到期
19海沧投资SCP005，270D，，10亿，AA+，国企，【3.65】，兴业银行，2020-07-07，周二到期，
19镇江城建SCP012，270D，，5亿，AA+，国企，【4.28】，兴业银行，2020-07-10，周五到期，
【2019-10-11中票一级结果】
19中联重科MTN001，3Y+2Y，，10+15亿，AAA，其他，【3.75】，建设银行，2024-10-11，周五到期，预测4.01-4.1
19义乌国资PPN001：【4.26】义乌市国有资本运营有限公司, 3Y,AA+,15亿,国企,浙江,发行：1010-1011,缴款：1011
19浏阳城建PPN001：【5.15】浏阳市城市建设集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,5亿,国企,湖南,发行：1010-1011,缴款：1011
【公司债】
无
【企业债】
无
【ABS、非公开】
无
一级市场（10月14日发行） （一级组）
今日簿记利率债
农发
14:00-15:00
19农发07(增12) 30亿元3年3.12%荷兰式
19农发09(增8) 30亿元5年3.24%荷兰式
今日簿记地方债
地方政府一般债
09:00-09:40
19内蒙古债29 40.2亿元10年AAA荷兰式上限基准上浮30%
地方政府专项债
无
今日簿记其他金融债
19宁波银行小微债02 60亿元3年AAA/AAA中诚信华泰证券,招商银行簿记建档
19宁波银行小微债03 10亿元5年AAA/AAA中诚信华泰证券,招商银行簿记建档
今日簿记ABS
工元宜居2019年第三期个人住房抵押贷款资产支持证券
09:30-15:00
主承：中金,申万宏源,交通银行
19工元宜居3A1 53亿元1.9年2021/9/26AAA联合资信簿记建档
19工元宜居3A2 80.3亿元6.2年2025/12/26AAA联合资信簿记建档
19工元宜居3C 17.98亿元14.8年2034/7/26联合资信
今日簿记企业债
无
今日簿记公司债
19HDGJ01-小公募 华电国际10月14日13:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨）3年AAA/AAA中诚信无担保摩根士丹利华鑫证券/华泰联合证券/中信建投/川财证券3-4上交所2019/10/17
19HDGJ02-小公募 华电国际10月14日13:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨）5年AAA/AAA中诚信无担保摩根士丹利华鑫证券/华泰联合证券/中信建投/川财证券3.3-4.3上交所2019/10/17
19国君G4-小公募国泰君安10月14日13:30-16:00 20+5亿元3年AAA/AAA上海新世纪无担保招商证券3-4上交所2019/10/16
19能源03-小公募中化能源10月14日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨）3年AAA/AAA中诚信无担保中信证券/中信建投/广发证券/瑞银证券3-4上交所2019/10/16
19能源04-小公募中化能源10月14日14:00-17:00 合计发行30亿元（未设基础规模，可回拨）5年AAA/AAA中诚信无担保中信证券/中信建投/广发证券/瑞银证券3.3-4.3上交所2019/10/18
19中财01-小公募中投证券10月14日14:00-17:00 30亿元3+2年AAA/AAA联合信用无担保中银国际证券/东吴证券3-4.2上交所2019/10/16
今日簿记非公开
株洲市湘江投资集团有限公司10月14日不超过15亿元3+2年AA+/--5.5%-6.3%上交所中山证券
海门科技园发展有限公司10月14日不超过16.5亿元（2期）3+2年AA/AA+ 5.5-6.5% 海门市保障房建设投资集团有限公司担保 上交所 国金证券
重庆市綦江区东部新城开发建设有限公司 10月14日 不超过15亿元 3+2年期 AA/-- 6.00%-7.20% 上交所 中泰证券
今日簿记PPN
【2019年10月14日-15日发行，16日缴款】太原市龙城发展投资有限公司2019年度第三期定向债务融资工具：18亿元/3+2年/地方国企/新世纪AA+/4.30-5.50%（暂定）
【2019年10月14日-15日发行，16日缴款】九江市城市建设投资有限公司2019年度第二期定向债务融资工具：3+2年，5.6亿，AA+,区间4.5-5.5%
【短融中票】
【2019-10-14超短融一级发行信息】
19光大集团SCP013,0.10年, 5亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 综合类行业, 北京, 10-16, 10-17
19重汽SCP002, 0.25年, 15亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 建筑机械与重型卡车, 山东, 10-16, 10-17
19越秀租赁SCP006,0.74年休1, 8亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, , 广东, 10-16, 10-17
19华电租赁SCP003,0.74年休1, 10亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 特殊金融服务, 天津, 10-16, 10-17
19长城汽车SCP003,0.74年休1, 20亿, 主体AAA, 民企, 【待定】, 汽车制造, 河北, 10-16, 10-17
19长发集团SCP004,0.74年休1, 5亿, 主体AAA, null, 【待定】, 建筑与工程, 吉林, 10-16, 10-17
19北电SCP001, 0.74年休1, 5亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 电力, 内蒙古, 10-16, 10-17
19义乌国资SCP002,0.74年休1, 15亿, 主体AA+, 国企, 【2.8-3.8】, 综合类行业, 浙江, 10-16,10-17
【2019-10-14证券公司短期融资券一级发行信息】
19招商证券CP014BC,0.23年, 40亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 投资银行业与经纪业, 广东, 10-15, 10-16
19光大证券CP006BC,0.25年, 20亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 投资银行业与经纪业, 上海, 10-16, 10-17
19天风证券CP004,0.25年, 10亿, 主体AAA, 公众, 【待定】, 投资银行业与经纪业, 湖北, 10-16, 10-17
【2019-10-14短融一级发行信息】
19豫能化CP005, 1.00年, 15亿, 主体AAA, 国企, 【4-5.5】, 煤炭与消费用燃料, 河南, 10-16, 10-17
19大同煤矿CP006,1.00年, 11亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 煤炭与消费用燃料, 山西, 10-16, 10-17
19国网租赁CP001,1.00年, 3亿, 主体AA+, 央企, 【3-4】, 特殊消费者服务, 天津,10-16, 10-17
【2019-10-14中票一级发行信息】
19开滦MTN004, 2.00年休2, 5亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 煤炭与消费用燃料, 河北, 10-16, 10-17
19阳煤MTN004, 3+N年休1, 5亿, 主体AAA, 国企, 【上限6.7】, 综合类行业, 山西, 10-16, 10-17
19粤海MTN001, 3.00年休1, 10亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 广东, 10-16, 10-17
19绿城房产MTN003A,3.00年休1, 2.5亿, 主体AAA, 央企, 【3.5-4.3】, 房地产开发, 浙江, 10-16,10-17
19兖矿MTN005A,3.00年休1, 15亿, 主体AAA, 国企, 【4.1-5.3】, 煤炭与消费用燃料, 山东,10-16, 10-17
19七匹狼MTN001,3.00年休2, 5亿, 主体AA+, 民企, 【待定】, 服装、服饰与奢侈品, 福建, 10-15, 10-16
19珞璜建司MTN001,3.00年休1, 7.5亿, 主体AA, 国企, 【6.3-7.3】, 房地产开发, 重庆, 10-16,10-17
19港兴港投MTN003,5+5年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 河南, 10-16, 10-17
19湘高速MTN005,5.00年, 20亿, 主体AAA, 国企, 【3.5-4.2】, 公路与铁路, 湖南, 10-16,10-17
19中铝集MTN007,5.00年, 10亿, 主体AAA, 央企, 【待定】, 铝, 北京, 10-16, 10-17
19兖矿MTN005B,5.00年, 5亿, 主体AAA, 国企, 【4.8-6.0】, 煤炭与消费用燃料, 山东,10-16, 10-17
19绿城房产MTN003B,5.00年, 2.5亿, 主体AAA, 央企, 【3.8-4.6】, 房地产开发, 浙江, 10-16,10-17
19汉江国资MTN001,5.00年, 10亿, 主体AA+, 国企, 【待定】, 建筑与工程, 湖北, 10-16, 10-17
19闽高速MTN002,10.00年, 10亿, 主体AAA, 国企, 【4-5】, 公路与铁路, 福建, 10-16,10-17
二级市场
【存款】（线下组）
今日线下存款月内到期价格小幅上行，其他期限价格基本持平，市场交易情绪清淡，基金存出有限。
【利率债】（二级组）
今日利率债交投相对清淡，各期限利率变化不大，小幅波动。参与机构来看，3年内主要是银行和券商参与，5年左右城商行、农商行参与，10年券商、股份行参与。地方债主要参与机构为券商、保险、基金。
【信用债】（二级组）
短融、NCD
今天二级NCD成交一般，期限较散，春节前到期利率较昨略有下行，其他期限持平，成交以国股品种为主。国股收益来看，月内到期2.4%（下行10BP），2M2.6%（下行7BP），5M2.9%（持平），1Y3.04%（持平）。参与机构方面，月内到期银行和基金双边参与；1M-3M银行和基金买，证券和基金卖；3M-6M基金和保险及银行买，基金卖；6M-9M基金和银行双边参与；9M-1Y银行买，银行和基金卖。短融受ofr结构影响，AAA个券大量成交，银行出给基金，收益中枢整体变化不大，高收益过剩品种如大同煤矿，继续成交在估值大幅减点位置，非银买盘积极参与。
中票
中票二级活跃度略降，总体格局变化不大，3Y内中高评级估值附近或估值减点交投为主，AAA品种收益窄幅震荡，AA+短久期方面非银买盘继续活跃，ofr矜持。
企业债、公司债
今日企业债公司债交投活跃度有所下降，需求还是主要集中在3y内AAA品种，估值附近成交居多，长久期个券交投清淡。
银华基金固收交易部：
资金组：郜子健、冯骏、倪逸芸、王昊、张鲲翼
一级组：王悦青、李恺天、高红、
线下组：刘菲、王小素、于茜，高洁
二级组：郝斌、盛开、李依依、崔亚静、凌存远、杨旭
