【银华基金】交易日报2019-12-02_

资金日评（资金组）

今日资金面全天维持宽松态势。早盘起银行足量融出隔夜资金，质押利率债加权附近融出大量，质押信用债由+15~20bp。7D今日交投活跃，押利率全天加权附近成交，质押信用债融出报价在2.55%-2.6%附近。其他月内期限相比之下较为清冷，14D押高评级信用债融出报价在2.6%附近，更长期限则较少成交。

央行公开市场不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发】

3Y 190407X19 加权利率 2.944% 全场倍数 5.35倍边际倍数 1倍

5Y 190409X15 加权利率 3.3511% 全场倍数 4.08倍边际倍数 12.5倍

临近年底，团员参与热情较高，全场倍数进一步提升，考虑返费后3Y低于估值7.5BP，5Y低于二级3BP。

【地方债】

一般债:

160541 19内蒙30 3.42%（+25BP） 10Y 17.5053亿边际2.38 全场11.56

【短融中票】

【2019-12-02短融一级结果】

19现代投资SCP001， 270D，7亿，AA+，国企，【取消发行】农业银行， 2020-08-28，周五到期

19吴江城投SCP001， 270D，10亿， AA+，国企，【3.06】招商银行， 2020-08-28，周五到期

19红狮SCP008， 234D， 5亿， AAA，民企，【3.59】，中国银行， 2020-07-24，周五到期

19渤海证券CP012， 91D，， 20亿， AAA，国企，【3.20】， 2020-03-03，周二到期

19津保投SCP006，180D，休2，10亿，AAA，国企【取消发行】渤海银行，2020-05-30，周六到期

19沪华谊CP001， 1Y，， 20亿， AAA，国企，【3】，交通银行， 2020-12-02，周三到期

【2019-12-02中票一级结果】

19国盛MTN002， 3Y+2Y，20亿， AAA，国企，【3.55】，浦发银行， 2024-12-02，周一到期

19天津环城MTN001， 3Y+2Y，5-10亿， AA+，国企【5.33】中金公司， 2024-12-02，周一到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

无

一级市场（12月03日发行）（一级组）

【利率债】

国开

09:30-10:30

19国开11(增9) 59.5亿元 1年 2.59% 荷兰式（追加不超过9.5亿）

19国开08(增22) 55.5亿元（上弹60亿元，下弹40亿元） 5年 3.42% 荷兰式（追加不超过5.5亿）

19国开15(增10) 121亿元 10年 3.45% 荷兰式（追加不超过1亿）

农发

14:00-15:00

19农发清发01(增发23) 20亿元 2年 3.11% 荷兰式

地方债

无

【短融中票】【2019-12-03超短融一级发行信息】

19环球租赁SCP018,0.07年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 综合类行业, 北京, 12-03, 12-04

19越秀集团SCP007,0.08年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 多领域控股, 广东, 12-04, 12-05

19锡产业SCP011,0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 江苏, 12-04, 12-05

19扬子大桥SCP005,0.25年, 3.8亿, AA+, 国企, 【待定】, 公路与铁路, 江苏, 12-04, 12-05

19张家公资SCP005,0.46年, 2.5亿, AA+, 国企, 【2.8-3.8】, 综合类行业, 江苏, 12-04, 12-05

19张家公资SCP006,0.46年, 2.5亿, AA+, 国企, 【待定】, 综合类行业, 江苏, 12-04, 12-05

19申能股SCP003,0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 上海, 12-04, 12-05

19首农食品SCP004,0.49年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 食品加工与肉类, 北京, 12-04, 12-05

19川高速SCP015,0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 公路与铁路, 四川, 12-04, 12-05

19利港SCP003, 0.49年, 2亿, AA+, 合资, 【待定】, 电力, 江苏, 12-05,12-06

19瀚瑞投资SCP007,0.49年, 5亿, AA+, 国企, 【4.5-5.3】, 建筑与工程, 江苏, 12-04, 12-05

19川高速SCP014,0.66年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 公路与铁路, 四川, 12-04, 12-05

19大同煤矿SCP022,0.71年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 煤炭与消费用燃料, 山西, 12-05, 12-06

19中国工艺SCP002,0.74年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 贸易公司与工业品经销商,北京, 12-05, 12-06

19瀚瑞投资SCP006,0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【4.5-5.5】, 建筑与工程, 江苏, 12-04, 12-05

19南京医药SCP009,0.74年休1, 5亿, AA+, 国企, 【3-3.4】, 保健护理产品经销商, 江苏, 12-04, 12-05

19赣州城投SCP002,0.74年, 7亿, AA+, 国企, 【待定】, 建筑与工程, 江西, 12-05, 12-06

19淮安城资SCP001,0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 多领域控股, 江苏, 12-05, 12-06

19豫国资SCP001,0.74年, 2.5亿, AA, 国企, 【4-6】, 多领域控股, 河南, 12-05, 12-09

19锡山经开SCP004,0.74年, 4亿, AA, 国企, 【3-3.5】, 建筑与工程, 江苏, 12-05, 12-06

【2019-12-03短融一级发行信息】

19渝能源CP001, 1.00年休2, 6亿, AA+, 国企, 【5.2-6.2】, 综合类行业, 重庆, 12-05, 12-06

19上虞水务CP002,1.00年休2, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 水务, 浙江, 12-05, 12-06

19重庆武隆CP001,1.00年, 2.5亿, AA-, 国企, 【7-7.5】, 建筑与工程, 重庆, 12-04, 12-05

【2019-12-03中票一级发行信息】

19深业MTN001, 3.00年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 广东, 12-05,12-06

19金桥开发MTN001,3+2年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 综合类行业, 上海, 12-05, 12-06

19中电投MTN020A,3.00年, 10亿, AAA, 央企, 【3.3-3.8】, 电力, 北京, 12-05, 12-06

19龙城发展MTN001,3+2年, 15亿, AA+, 国企, 【待定】, 建筑与工程, 山西, 12-05, 12-06

19岳阳水投MTN001,3+2年, 5亿, AA, 国企, 【4.5-5.9】, 复合型公用事业, 湖南, 12-05, 12-06

19广投金控MTN004,3.00年, 3.6亿, AA, 国企, 【待定】, 其他多元金融服务, 广西, 12-05, 12-06

19中电投MTN020B,5.00年, 10亿, AAA, 央企, 【3.6-4.0】, 电力, 北京, 12-05, 12-06

【其他金融债】

19邢台农商绿色金融01 2.5亿元 5年 A+/A+ 上海新世纪华夏银行,长江证券簿记建档

19龙江银行二级02 15亿元 10年 AA+/AA 联合资信中信证券簿记建档 5.1-5.7% 09:00-12:00

19广东华兴银行二级 30亿元 10年 AA+/AA 中诚信兴业银行,国泰君安,招商银行,招商证券簿记建档4.8-5.4% 09:00-15:00

19中国银行小微债01 200亿元 2年 AAA/AAA 东方金诚,中诚信中国建设银行,中信证券,中银国际证券,中金簿记建档 3.1-3.5% 09:30-17:30

19青岛银行小微债01 30亿元 3年 AAA/AAA 上海新世纪中泰证券,中金,光大证券,中信证券,中国银行,兴业证券,招商银行,恒丰银行簿记建档 3.2-4% 10:00-17:30

19青岛银行小微债02 10亿元 5年 AAA/AAA 上海新世纪中金,兴业证券,中国银行,恒丰银行,中信证券,招商银行,中泰证券,光大证券簿记建档 3.4-4.2% 10:00-17:30

【ABS】

南京市浦口区国有资产投资经营2019年度第一期资产支持票据

主承：中国民生银行

19南浦国资ABN001优先A 7.7亿元 20年2039/12/5 AAA 上海新世纪簿记建档

19南浦国资ABN001优先B 1.8亿元 20年2039/12/5 AA+ 上海新世纪簿记建档

19南浦国资ABN001次 0.5亿元 20年 2039/12/5上海新世纪

开元2019年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券

主承：国开证券

时间：09:00-12:00

19开元1A 45.65亿元 2.1年 2022/1/12 AAA 2.6-3.6 中诚信簿记建档

19开元1B 3.7亿元 2.9年 2022/10/12 AA+ 3.2-4.2 中诚信簿记建档

19开元1C 7.25亿元 4.1年 2024/1/12 中诚信

上和2019年第四期个人汽车抵押贷款资产支持证券

主承：国泰君安,中国银行,瑞穗银行(中国),中国工商银行

时间：09:00-15:00

19上和4A1 28亿元 0.6年 2020/7/26 AAA 2.5-3.5 中诚信簿记建档

19上和4A2 31.4亿元 1.9年 2021/10/26 AAA 2.7-3.7 中诚信簿记建档

19上和4B 2.7亿元 2.1年 2022/1/26 AA+ 3.3-4.3 中诚信簿记建档

19上和4C 3.9亿元 4.6年 2024/7/26 中诚信

工元宜居2019年第六期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：中信证券,中国银行,申万宏源

时间：09:00-15:00

19工元宜居6A1 53.7亿元 1.9年 2021/10/26 AAA -2.2--1.2 中诚信簿记建档

19工元宜居6A2 69.8亿元 6.6年 2026/6/26 AAA -1.4--0.4 中诚信簿记建档

19工元宜居6C 15.82亿元 12.3年 2032/3/26 中诚信

【企业债】

19河钢债01 12月3日 14:00-16:00 15亿元5年 AAA AAA 中诚信财达证券/国开证券/国泰君安/长江证券/广发证券/华泰联合证券跨市场河北省 2019/12/4上限4.9

19广水投绿色债02 12月3日 14:00-16:00 10亿元5+5年 AAA AAA 联合资信广发证券跨市场广东省2019/12/6上限4.41

【公司债】

19兴投01-小公募兴港投资 12月3日 14:00-16:0010亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 东方金诚无担保国开证券/江海证券 3.5-4.5 上交所 2019/12/5

19首股Y3-小公募（未设基础规模，可回拨）首创股份 12月3日14:00-17:00 5亿元 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保东方花旗证券/首创证券 3.6-4.6 上交所 2019/12/5

19首股Y4-小公募（未设基础规模，可回拨）首创股份 12月3日14:00-17:00 5亿元 5+N年 AAA/AAA 中诚信无担保东方花旗证券/首创证券 4-5 上交所2019/12/5

【非公开】

中国国际金融股份有限公司非公开发行2019年次级债券（第四期）12月3日 20亿 5年 AAA 上交所中金公司

兴化城投短债 12月3日 5亿 360D 5-6.8% AA上交所国金证券

遵义市投资（集团）有限责任公司2019年度非公开发行公司债券（第三期）12月3日不超过 20亿 2+2+1年 7.0%-7.5% AA+ 上交所中金公司

泰顺县发展投资集团私募债12月3日 4亿 3+2年上限7% AA- AA+ 上交所浙商证券

远东国际租赁有限公司非公开（第二期）12月3日 5+25亿 1+1+1年 3.50%-4.50% AAA AAA 上交所国泰君安/申万宏源

【PPN】

19蚌埠投资PPN001：【4.9-5.9】蚌埠投资集团有限公司, 3Y, AA, 5亿, 国企, 安徽, 发行：1203,缴款：1204，主承：光大银行

19娄底城投PPN002：【5.8-6.8】娄底市城市建设投资集团有限公司, 3Y+2Y, AA, 4.1-8.2亿, 国企, 湖南, 发行：1203-1204,缴款：1205，主承：浦发银行

二级市场

【存款】

今日流动性水平整体较好，短端价格有小幅下行，银行吸储意愿不强，基金更多处于观望状态。部分股份行1M-3M有少量收量。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投一般，收益率整体上行，其中长端收益上行较多。

参与机构来看，国债方面，3Y品种外资有买有卖，此外股份行、农商卖出；5~7Y品种银行买入，券商卖出；10Y品种期货盘参与，此外部分基金卖出；超长债券商有买有卖，此外基金买入。

金融债方面，3Y品种基金有买有卖，此外部分大行买入；5Y品种基金买入，银行、券商有买有卖；10Y品种交易户参与，此外基金买入。

地方债今天交投清淡，券商、农商、基金均有参与。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今日短融需求尚可，成交期限较散，大行包销盘ofr减少，基金参与同样变弱，券商买卖盘踊跃。NCD交投情绪一般，活跃期限依旧以年内为主，其他期限供给充足，但卖盘对价格很坚持。具体来看国股收益，1M2.3；4M3.09；7M3.1。机构来看，1-3M以小农商买卖为主；3-9M成交不多，基金、银行买卖；9M-1Y银行、券商均有参与。