【银华基金】交易日报 2020-1-21

【银华基金】交易日报 2020-1-21
2020年01月21日 20:59 银华基金

资金日评                        (资金组)

今日资金面整体宽松平衡,各期限资金供应相对充足。早盘银行融出隔夜资金较为充足,隔夜价格在押利率加权,押信用+20-30左右成交,但成交较往日偏少,各机构更关注跨春节和跨月期限,质押信用债10D价格在2.9%附近,14D价格在3.2%附近交投活跃,质押利率债价格低10-20bp。早盘过后,10d需求明显收敛,14D供给略显减少,但需求仍集中在此期限,价格逐渐有所提升至3.3-3.4%。午盘后资金面延续上午态势,供需较平衡,机构陆续平盘。

央行公开市场今日进行1000亿元人民币14天期逆回购操作,今日无逆回购到期

一级市场(今日结果)                  (一级组)

【利率债】【国开】

1Y 200201X2   加权利率 2.3135%   全场倍数 4.18倍   边际倍数 1.05倍   

3Y 190214X9   加权利率 2.8455%   全场倍数 4.43倍   边际倍数 3.47倍   

10Y 190215X15   加权利率 3.4451%   全场倍数 2.85倍   边际倍数 2.04倍

5Y 018011   加权利率 3.14%  全场倍数 5.93倍   边际倍数 8.2倍   

7Y 018012   加权利率 3.39%   全场倍数 6.49倍   边际倍数 2.33倍

【口行】

1Y 190307X9   加权利率 2.2006%  全场倍数 3.72倍   边际倍数 1.01倍   

3Y 190308X10   加权利率 2.8925%   全场倍数 3.19倍   边际倍数 1.14倍   

10Y 190310X33   加权利率 3.5481%   全场倍数 3.24倍   边际倍数 2.09倍   

10Y 170303X26   加权利率 3.4536%  全场倍数 4.53倍   边际倍数 8.28倍   

10Y 150308X16   加权利率 3.2234%   全场倍数 3.53倍   边际倍数 3.79倍

【地方债】

160672 20天津04 教育事业专项 10年 0.7亿元 票面3.33(+25bp) 全场13.4286 边际1.4286

160673 20天津05 水务工程专项 10年 2.9亿元 票面3.33(+25bp) 全场16.0690 边际2.4138

160676 20天津08 北部新区建设专项 10年 10亿元 票面3.33(+25bp) 全场16.88 边际2.45

160677 20天津09 民政事务专项 7年 9亿元 票面3.28(+25bp) 全场18.5111 边际5.4778

160678 20天津10 生态保护专项 10年 51.3亿元 票面3.33(+25bp) 全场20.2359 边际5.1598

160679 20天津11 生态保护专项 5年 9.7亿元 票面3.12(+25bp) 全场17.8969 边际10.8557

160680 20天津12 产业园区专项 7年 17亿元 票面3.28(+25bp) 全场20.2353 边际6.9176

160682 20天津14 铁路建设专项 30年 8.5亿元 票面3.92(+25bp) 全场18.8706 边际13.0471

160582 20山西01 普通专项 7年 4.84亿元 票面3.28(+25bp)全场17.48 边际8.22

160583 20山西02 普通专项 10年 45.68亿元 票面3.33(+25bp)全场16.75 边际5.27

160584 20山西03 普通专项 15年 64.56亿元 票面3.62(+25bp)全场15.81 边际5.94

160585 20山西04 普通专项 20年 27.72亿元 票面3.66(+25bp)全场14.44 边际5.77

160586 20山西05 普通专项 30年 17.2亿元 票面3.92(+25bp)全场20.05 边际15

60685 20甘肃01 一般债券 7年 80.1亿元 票面3.28(+25bp) 全场21.10 边际7.32

160686 20甘肃02 收费公路专项 10年 28.6亿元 票面3.33(+25bp) 全场20.71 边际3.78

160687 20甘肃03 收费公路专项 20年 4.61亿元 票面3.66(+25bp) 全场18.35 边际2.08

160688 20甘肃04 普通专项 20年 34.01亿元 票面3.66(+25bp) 估值3.7 全场20.25边际3.31

160689 20甘肃05 普通专项 30年 56亿元 票面3.92(+25bp) 估值3.92 全场30.54边际21.81

2005067 20吉林债01 城乡发展专项 10年 1.55亿元 票面3.33%(+25bp) 全场13.42 边际2.77

2005068 20吉林债02 产业园区专项 10年 1亿元  票面3.33%(+25bp) 全场13.90 边际3.10

2005069 20吉林债03 产业园区专项 30年 6亿元  票面3.92%(+25bp) 全场13.95 边际6.10

2005070 20吉林债04 医疗建设专项 10年 2亿元  票面3.33%(+25bp) 全场14.15 边际3.35

2005053 20陕西债01 一般债(一期)10年 60亿 票面3.33%(+25bp)全场24.88 边际6.08

2005054 20陕西债02 轨道交通专项(一期)10年 15亿 票面3.33%(+25bp)全场21.31 边际3.96

2005055 20陕西债03 水利建设专项(一期)15年 3亿 票面3.62%(+25bp)全场20.8 边际4.27

22005056 0陕西债04 一带一路(一期)15年 22亿 票面3.62%(+25bp)全场21.16 边际6.57

【短融中票】

【2020-1-21短融一级结果】

20盐城东方SCP001,270D,休1,5亿,AA+,国企,【4.20】,南京银行,2020-10-18,周日到期

20合川城投SCP001,270D,休1,5亿,AA+,国企,【3.50】,浦发银行,2020-10-18,周日到期

20大同煤矿SCP004,90D,,20亿,AAA,国企,【3.3】,渤海银行,2020/4/21,周二到期

20汉江国资SCP001,270D,休1,8亿,AA+,国企,【3.10】,兴业银行,2020-10-18,周日到期

20银川通联CP001,1.00年, 15亿, AA+, 国企, 【3.47】, 01-21,01-22, (19银川通联CP003,0.34Y,3.24%)

20东阳光SCP001,0.74年休2, 2+3亿, AA+, 民企, 【6.7】, 01-21,01-22, (19东阳光SCP005,0.69Y,6.82%) 

20厦国贸SCP003,269D,,10亿,AAA,国企,【2.50】,中国银行,2020-10-16,周五到期

20泰达投资SCP002,270D, 10+20亿,【5.5】中诚信AAA, 国企, 多元金融, 建行,招商证券, 缴款01/21,2020/10/17到期休2

【2020-1-21中票一级结果】

20朝阳国资MTN001,5Y,,17亿,AAA,国企,【3.80】,中信银行,2025-01-21,周二到期

20鹤壁建投MTN001,2.00年, 5亿, AA, 国企, 【5.77】, 01-21,01-22, (19鹤壁建投MTN001,2.59Y,5.1%)

【公司债】

【企业债】

【ABS、非公开】

【PPN】

一级市场(1月22日发行)                     (一级组)

【利率债】

【地方债】

【短融中票】

【2020-01-22超短融一级发行信息】

20均瑶SCP001:【4~5】,270D,AA+,1亿,民企,上海,多元金融服务,发行:01-22,上市:01-23,休1

【其他金融债】 

【ABS】 

【公司债】

【企业债】

【非公开】

【PPN】

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款价格短端价格小幅上行,长端价格持平,交投情绪有所提升,基金存出以2M-3M为主。

【利率债】(二级组)

今日利率债交投一般,收益率整体震荡下行

参与机构来看,国债方面,银行买卖3Y品种;5Y品种券商有买有卖,此外险资买入,农商行卖出;10Y品种期货盘参与,银行、券商买入;超长端基金、交易盘有买有卖。

金融债方面,股份制、基金买入3Y品种,券商、城商行卖出;5Y品种受到大行、基金、外资青睐;7Y品种方面大行买入,农商行卖出;10Y品种交易户活跃市场,基金有买有卖。

【信用债】(二级组)

短融、NCD

今天短融交投一般,利率较昨变化不大,成交资质较散,多以估值附近成交,买盘以基金参与200D内期限为主,卖盘银行较多。临近春节,NCD买卖盘有明显转弱迹象,成交集中在银行收季内到期、1Y附近期限国股品种。各期限收益率小幅上行。具体来看国股收益,1M2.75;3M2.75;6M2.86;9M2.92。机构方面,各期限基本都是银行在买,基金卖;1-3M;3-6M;9M-1Y。

中票

今天中票交投活跃度一般,整体收益率基本持平。具体参与机构来看,银行和基金是主力买盘,关注高评级品种,券商为主卖出。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投一般,市场情绪持续向好,AAA好资质个券成交为主,普遍低估值成交,长久期个券交投成交寥寥,短久期个券成交活跃。

银华基金固收交易部:

资金组:郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组:李恺天、高红

线下组:刘菲、王小素、于茜,高洁

二级组:郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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