2020年开局，新冠病毒的来袭不仅让大家过了一个特别的春节，还为市场经济蒙上了一层灰色，2020经济会受到怎样的影响？投资又该怎么做？自己的企业该如何渡过难关？
对此，第一经济联合战略合作单位——宜信财富为您奉上财富夜话“投资7日谈”特别节目，7日连播，每晚20:00点，各行业专家为您送上疫情下的投资分析。
以下，宜信财富全国市场部副总监刘骏对话宜信董事总经理、家族传承业务负责人孔繁顺，为大家带来的主题为“疫情之下，企业家如何做好财富保全和善用税收政策”的精彩分享。
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No.1
_财富保全
Q1：最近疫情肆虐，牵动着很多企业家的心。餐饮龙头企业都发出了挨不过三个月的准备。中小企业主，现在都对自己的企业生存问题悬心不已。去年中美贸易战难倒了一批企业主，今年新冠疫情更是他们雪上加霜。这也提醒了我们企业主客户们，在今天这个不确定性的社会，做好企业资产和家族财产分离的必要。关于这一点，您对我们的企业主客户们有哪些建议？
孔繁顺：
你提到餐饮，是其中一个缩影，西贝率先刷屏、对于呼吁zf和企业家同仁的帮助、起到了很好的带头。
各位是否有感觉，最近家里有点乱？至少我家是这样的，因为阿姨被困在老家出不来，我们不敢也找不到新阿姨，只能自己买菜做饭搞卫生。对于一个家庭，可能仅仅是手忙脚乱一阵子，全国有3千万家政从业人员、70多万服务企业，疫情对于背后的企业主，可能会导致血本无归甚至破产。整体而言，涉及到必须面对面提供服务、或者人群线下密集型的业务，都受了直接冲击。从餐饮到旅游，从制造业到进出口，企业经营压力非常明显。前几天，北大清华合作出了一份企业家调研，显示，按现在的情况发展，34%的企业，只能维持一个月，50%的企业还能维持2到3个月，另外只有不到10%的企业能维持半年以上。很多人都觉得，这短短两三周，跟做梦一样，噩梦。
这是直接影响，间接的还难以估量，包括这些产业的上下游。还有一类企业，之前通过股权融资获得了充分现金流，抗灾能力还挺强。但股权融资经常会伴随对赌条款，例如对于经营业绩和增长幅度、上市时间等设置一定目标。如果企业因为疫情摔了跟头，即使这次能挺过疫情，但是将来对赌输了，创始人可能得以个人资产来赔偿。
总而言之，在疫情中直接受到影响的首当其冲是民营企业。这个群体，曾经贡献60%以上GDP、解决80%以上就业，非常值得尊重。他们在为社会创造价值的过程中，自身也收获了百亿级别的财富，原本是想着怎么传给二代三代的，但现在正经历一场严峻的挑战。好在呢，zf和机构都行动起来，通过不同的方式帮助企业渡过难关。
我春节前在金融博物馆演讲，有两个观点，第一，要想富过三代，先富过一代。第二，要富过一代，请及时做好家庭资产的统筹规划。
讲个故事：10年前，国美电器的黄总身陷囹圄，供应商逼宫，企业现金流几乎断裂。这时他妻子杜鹃女士拿出了几个亿，让企业度过危机。钱哪儿来的呢？黄总之前每年从企业利润中拿出一小部分给妻子，妻子将其配置了信托和保险，估计他俩都没想到，会成为了那个时候最重要的救命钱。这是一个典型的案例，将家庭资产中，占比较高的企业资产，逐渐转化到金融资产，并且设置风险隔离墙。
另外一个是身边的故事，一位企业家朋友，在企业签署融资协议之前，安排了一笔资金放在家族信托里，将他的父母、妻儿以及几位亲戚，设置为受益人。很朴素而智慧的安排。
在这样的分散配置下，一旦某一部分、例如企业发生危机，至少另外一部分可以让家人生活无忧，甚至还可以救急企业。
这是个很浅显的道理，鸡蛋别放在同一个篮子里，要分散风险。
这一周的夜话谈论了很多资产配置、投资的事儿，主要是聚焦在金融资产这个范畴。我们把目光抬高些，整个家庭，尤其是在中国，金融资产往往仅占一小部分，此外还有企业、房产等。我建议资产配置要提升到家庭的层面，权衡好家庭各类资产，包括家族企业、不动产、动产、金融资产等的关系，避免一方独大，并且通过家族信托等法律金融工具，做好专业的隔离。
世界上最聪明的富豪们，多做了类似的安排，比尔盖茨先生在微软上市后，就有序的减持自己的股份，转换到其他资产例如私募股权和公开市场投资。多年来不管微软股票涨跌，稳坐世界首富前五。类似的道理，在疫情之前，已经设了家族信托、配置于其他资产的企业家们，现在肯定是多了一层防护罩。
各位最近跟家里人得呆在一起的机会很多，趁此时呀，大家不妨多思考这个问题，而且马上行动起来。
Q2：财富多元化是高净值人士，特别是企业家，跨越经济周期，避免突发灾难造成的对家族财富造成致命打击的最有效的方式，而多元化的财富也意味着复杂的多资产类别，如何才能把各种类别的资产都能做好保护和传承安排？
孔繁顺：
是的，资产类别越多，资产的保护和传承就越复杂。如果是在海外，就会相对容易的多，因为用于隔离、传承的工具很多，配套的法律、税收制度也很成熟，无论是金融资产、公司股权还是房产都可以用信托来持有，来做传承安排，甚至像游艇、私人飞机、艺术品、珠宝都可以放入信托里，因此信托是英美法系国家最流行的、最受欢迎的隔离与传承工具。也因此，欧美国家的高净值人士的资产类别复杂程度要远远高于中国的高净值人群。
中国人最喜欢的资产，也是占比例最大的资产，一般都是房产，如果是企业主，家族企业的股权会占到家族所有财富的主要部分。而现金类资产，往往在中国高净值人群的资产占比里很小的一部分，往往不超过10%。
而中国的财富传承工具还不是很完善，特别是缺乏配套的财产登记制度和税收制度，所以在中国做财富传承，不能简单的套用国际上标准的模式，要有符合中国特色的规划方案，在中国现有条件下，最大化的实现隔离和传承。
信托在中国目前主要是机构受托人——信托公司，做的营业性信托，我想大家应该也都有所了解，目前信托公司做的信托基本上只能以现金类资产为主。虽然也有个别放入股权或房产的案例，先不说成本很高，而且一般都是特例，很难复制。所以，目前营业性信托基本上只能做到现金类资产的传承，而且由于一些监管、合规、流程的要求，管理操作起来都有很多限制，不够灵活。
前面刚说过，中国人的主要财富是房产和股权，如果不能帮客户将房产和股权安排好，其实是没有真正实现家庭财部配置的规划。现实中，股权和房产，其实可以用民事信托来安排——在中国的信托法里明确的规定了，信托的受托人可以是自然人和法人，不是只有机构才能做受托人，自然人也可以，机构也不是只有信托公司可以做受托人，其他类型的机构也可以做受托人，只不过按照金融监管的要求，营业性的信托只能是信托公司来做，所以非信托公司设立的信托，就是我们说的民事信托，因此民事信托的受托人不能以营利为目的，是真正意义上的因信任而托付。
民事信托中，找到真正可以信任的人或者机构来当受托人是关键，同时辅以严密的配套法律文件，实现从制度上有效约束。民事信托需要非常用心的定制和专业的法律安排，可以是各种结构：有限合伙、有限责任公司、股份制公司，都可以根据需要来设立，非常灵活。
我们为客户进行财富规划，会根据客户的资产种类和家庭成员情况，把营业性信托与民事信托相结合，把一部分作为家族安全储备金的现金类资产放入营业性信托这个保险箱，把股权、房产和一部分需要灵活投资的现金类资产用民事信托安排好，实现不同类别的资产，不同程度的隔离与传承安排。比如我们最近帮一个客户设计了家族控股公司模式，通过信托协议和董事会决议相结合，实现对代持股权的控制，并将一部分金融资产也纳入公司管理，所有的管理与选任决策都由家族委员会来统一管理，成为客户自己的家族办公室。同时，我们也帮客户预留出一部分现金类资产放入信托机构设立的家族信托，作为家庭保障和子女教育的基金。未来随着家族办公室部分的资产不断增加，将会注入更多的现金类资产到家庭保障和子女教育基金里，实现动态的流动管理。
在这里要特别多说一句，对于由于各种原因，之前做了代持或未来打算做代持安排的，通过民事信托来安排，会更安全也更合规。
Q3：对于家族传承最关心的话题就是，如何将财产给到我想给的人，而又不被外人侵占。比如很多企业主，只想把钱给到、儿子和女儿，又不想给到儿媳和女婿。关于这一点，您有什么好的建议呢？
孔繁顺：
这要说到家族信托的一个特色功能，定向传承。在信托、保险、遗嘱这三大传承工具中，定向传承是家族信托灵活度最高的。
家族信托还有另一个功能，分配灵活，可以把分配条件提前写到信托合同或医院书里，触发后会由受托人执行。
在风险隔离、独立性的基础上，再叠加这两个功能，延伸出丰富的应用场景：
- 婚前财产保护
- 老人和未成年子女关爱
- 后代激励
额外好处：家族信托应对亲戚借钱。为他人做担保。
盲区：家族信托不支持恶意逼债、逃税。
Q4：香港的赌王家族，霸占了过去一年很多热搜。赌王有4房太太，17个子女。这种家庭关系复杂的情况，在我们企业家群体中其实很普遍。如何在财富传承过程中，不引起家庭纷争呢？
繁顺：
一般的中国富豪家庭没那么复杂。
提示家风的作用，家风与分配机制都要有，而且早做沟通。
同样一把倚天剑，在灭绝师太手中，和在张无忌手中，效果相差巨大。
林则徐说过一段话，很是发人深省:“后代若如我,留钱做什么,贤而多财,则损其志;后代不如我,留钱做什么,愚而多财,益增其过。
No.2
_二代财商教育
Q5：咱们企业主关心的事情，除了家族财产保护、保持家族企业顺利传承之外，还有一点，他们很看重，如何培养子女的理财能力。在这方面，您有什么好的建议？
孔繁顺：
理财这个事儿，能力的培养我倒觉得不用太花功夫，关键要有科学的认知，两个方面，一是了解大致的社会经济发展趋势、有基础的金融知识，二是，具备分散风险、资产配置的意识，基于这两点，可以找到具备优秀理财能力的机构来提供服务。
你提到这个点，是对于子女能力的培养的一个小部分。子女教育，在我看来，是家庭资产配置最重要的部分，没有之一。不仅仅是理财方面，更重要的是综合素质，包括阳光乐观的心态，学习的能力，协作的技巧。
我们期望，二代是富二代，更是创二代。二代有可能比一代做得更好，因为他们个人的核心竞争力更强。
二代培养要从小开始，通过借鉴国际经验及结合中国情况，宜信财富传承学院提出“三大阶段六大服务”，致力于打造覆盖全周期的家族成员培养规划。
在家族传承过程中，人力资本、智慧资本都是极为重要的资本，所以我们建议企业家在子女的培养，可以侧重以下几方面。
一是“国际化能力”
随着中国的改革开放程度越来越高，国际化进程也在加快，世界一体化潮流不可阻挡。既然如此，作为家长，更好的做法应该是顺势而为，通过更多元的优质教育资源，让孩子去认知和感知世界不同的文化，让子女能够通过高品质的求学之路，成为一个真正的世界公民。
二是“金融素养”
我们很多一代企业家客户是以传统行业为主，二代要更加善于利用资本，善于用金融的力量和资本的力量。
三是“科技化能力”
二代比一代更懂科技，他们本身是所谓的数字一代。
这次突如其来的疫情，也在倒逼企业的科技化能力，相信各位企业家朋友都有切身感受。
未来五年，企业的数字化转型与重塑，将会与今天有重大不同，企业家要开始用科学、先进的方式进行二代培养。
四是“价值观”
大家是否想过一代和二代之间如何弥合代沟，一起能够心与心相通的交流？我们认为，更为普世、更好的答案是做公益。一代二代一起做好事。
从国外最佳实践来讲，很多二代学金融，学投资都是从影响力投资开始做起来的。影响力投资既是高净值人群资产配置的重要考量，也是二代开始学习投资的一个较好的进入路径。
价值观的传承应该引起重视，如果一代和二代能够一起做好事，能够给二代机会做影响力投资，同时二代接班的时候能够把企业的社会责任担当做到位，将会是非常棒的价值观传承的纽带。
No.3
_如何善用税收政策
Q6：如果说以上的家企隔离、婚产隔离、避免家族纷争、子女财商教育，都是家族财富传承的核心问题的话，那么还有一个比核心问题更迫在眉睫、是无数人关心备至的话题：税务问题。你税好了吗？税好了，才能睡得好、睡得香。之前我们说，2019年是中国税务元年。到了2020年，当我们投资人经过这一年的反复教育之后，当政策法规越来越完善之后，我们的企业税和个人税两个领域，各自出现了哪些新的挑战？需要我们企业家客户们注意什么？
孔繁顺：
非常棒的问题，1月份疫情爆发得非常突然，关于税务风险的焦点被冲淡了，但大家千万不能忽视，就在春节前的最后一个周五发布的一项新的个人所得税规定，可以说是史上最重磅的高净值客户税收新政，叫做“关于境外所得有关个人所得税政策的公告”，重点是“海外所得个人所得税”。
我们知道，中国是全球征税国家，如果你是中国税务居民，你需要就全球所有的收入，缴纳中国个人所得税。比如说，某人在海外有房子，把房子租出去，收到了租金，需要缴纳20%的中国个人所得税。某人在海外买卖股票，赚取了差价，也需要缴纳20%的中国个人所得税，还有一些常见的高净值人士海外所得，例如海外上市之后的减持、固定收益投资的利息、境外收取的工资、离岸公司的股息所得等等，大家千万不要觉得收入在海外，就和中国个人所得税没有关系。
国家是如何知道中国税务居民在境外所得呢？2018年就开始执行的CRS，近年来国家在不断完善税收征管体系，可能2018、2019，你还没有感觉，罗马不是一天建成的，你把2018年的CRS，和2020年的海外个人所得税新政拼在一起，才能看到风险，为什么这么说？CRS解决了信息不对称，中国人的海外收入信息很清楚；个税新政解决了税务征收的合法性和操作性，海外收入要纳税已经进一步明确了，拼在一起，2020年，就会成为更大、更实质性的税务风险调账。
那么如何应对呢？身份、信托、保险三大工具，在我们2020年的资产配置指引里，有非常详细的阐述，这涉及到税务居民身份规划、个人海外所得性质规划、个人海外所得税负规划、个人海外资产架构规划，是非常系统性的工程，每个情景的解决方案都会有所差异，需要专业人士，在了解客户实际情况的基础上，精细规划。
Q7：刚刚繁顺讲到这个企业税的时候，我想到了近期很多地方出台了中小企业扶持政策。这里面不乏一些税收优惠。您能否列举一些例子，然后给我们企业家朋友们一些建议？如何善用这些政策，去为自己的企业谋取一些合法合理的好处？
孔繁顺：
我们注意到，近期为快速响应疫情需要，相关部门密集出台了4项税收政策，总结起来其实是三个字“减、免、延”。
一是企业和个人的公益性捐助，允许在计算应纳税所得额时全额扣除。很多人现在都已经行动起来，用公益行动支持疫情防控。大家要注意，具体何种公益行为可以抵扣税收，是有范围的，通过公益性社会组织、县一级以上人民zf及其部门等的捐赠，可以抵扣；直接向承担疫情防治任务的医院做的捐赠，也可以抵扣。过往，抵扣是有限额的，12%和30%是个常见的数字。这次是全额扣除。捐赠之后呢，还要取得相应的凭证，这里有很多细节，需要精细的规划，把我们的公益慈善，做到效用最大化。
二是单位发给个人用于预防新型冠状病毒感染的肺炎的药品、医疗用品和防护用品等实物，免征个人所得税。给员工发放的实物，在新个人所得税法下，是视同工资薪金所得，需要为员工代扣代缴个人所得税的，这一点很多人容易忽视；但在疫情下，发放的预防肺炎实物是不涉及员工个人所得税的，这一点大家可以牢记在心，但是，也要注意，税收政策提到的是发放“实物”免征个人所得税，如果是发放现金，就不符合免税条件了。同样的目的，在细节操作处有略微差异，会导向不同的效果，是税务筹划的典型特征，给员工发口罩，不交税；给员工发现金，让员工自己去买口罩，要交税。和上面提到的第一点一样，如何把我们的公益慈善、员工关爱，做到效用最大化，每个企业都需要一份精细的规划。
三是受疫情影响较大的困难行业企业2020年度发生的亏损，最长结转年限由5年延长至8年。主要涉及交通运输、餐饮、住宿、旅游4个行业。对此类行业的经营者，可以关注这项政策，结合企业实际加以运用。
各地也都有些特色政策，尤其是重灾区，在当地zf网站都能快速查到，也都比较易读。建议企业一是尽快先自学，二是也尽快熟悉在线办税的流程。
另外提示一点，也有些企业可能会在疫情中获得超乎预期的增长，例如电商、在线教育等，由此带来增值税压力增大。如何规划节奏，最大限度的争取税务递延所带来的时间价值，需要针对企业的业务状况仔细考虑设计到位。
当然，家庭财富的规划和传承，涉及法律、税务等多个专业领域，我们整合了各个领域的一级专家，稍后可以安排专门的时间，跟各位做交流。
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