VC/PE最新IPO成绩单

VC/PE最新IPO成绩单
2021年04月21日 16:27 投资界

根据清科旗下私募通数据统计,2021年第一季度,中国企业境内外上市总数量有145家,境内上市中企共100家,其中69家企业于科创板及创业板成功注册上市。

作者 I 清科研究中心

来源 I 清科研究

(ID:pedata2017)

根据清科旗下私募通数据统计,2021年第一季度,中国企业¹境内外上市总数量有145家,环比下降3.3%,同比上升79.0%。总融资额为2045.66亿元人民币,环比下降24.6%,同比上升124.6%。一季度境内上市中企共100家,其中69家企业于科创板及创业板成功注册上市。浙江省上市数量领先全国,总计26家企业上市,紧随其后的是江苏省、北京市和广东省,分别有24家、23家和23家企业上市;北京市企业快手、百度集团和昭衍新药于本季在港交所主板上市,北京市首发总融资额高达914.75亿元人民币。行业分布方面,生物技术/医疗健康和机械制造行业分别有23家企业上市,融资额分别为296.09亿元人民币和114.60亿元人民币。

¹本文”中国企业”指为总部在中国大陆的企业,以下简称:”中企”

图1  2018Q1-2021Q1中企境内外上市数量及融资总金额

2021年一季度前十的IPO企业

总融资金额占比近五成

本季度融资额前十的企业中,境外上市融资大额案例凸显,行业方面互联网行业企业占据5家。本季度融资金额最大的三家IPO企业分别为:快手共融资350.08亿人民币;百度集团共融资200.50亿人民币;哔哩哔哩共融资170.08亿人民币。

表1  一季度IPO企业融资额Top10

中企境内新股发行数量同比增长近1倍,

境外市场融资额同比增长约8.8倍

图2  2021年一季度中企境内外上市分布(按上市板块)

一季度注册制上市69家企业,

环比下降同比上升

图3  2019Q1-2021Q1不同新股发行制度下境内市场中企上市分布

浙江、江苏、北京、广东²IPO数量位列前三

2021年1至3月分别有21家、19家、29家中企于上交所科创板与创业板上市,一季度注册制上市企业数量环比小幅下降。现场检查规定出台后,中国证券业协会于2021年1月31日组织完成了对首发企业信息披露质量抽查的抽签工作,然而其选中的20家申报企业中有16家均在10个工作日内撤回首发申请。截止3月31日,最新审核状态更新为终止的科创板企业有31家,其中主动撤回的企业有29家。创业板也有45家企业撤销了上市申请。

²本文“地域”为企业总部,即主营业务或者生产经营所在地

表2 2021年一季度中企境内外上市地域分布

表32021年一季度部分IPO上市中企城市分布

生物技术/医疗健康和机械制造行业

IPO数量领先

图4 2021年一季度上市中企行业分布(按上市数量)

互联网行业IPO融资额跃居首位

图5 2021年一季度上市中企行业分布(按融资额,亿元人民币)

IPO中企VC/PE渗透率达65.5%,环比持平

VC/PE支持的上市中企数量有95家,VC/PE渗透率达到65.5%,其中科创板及创业板有58家获得VC/PE支持,渗透率高达84.1%。

图6 2018Q1-2021Q1VC/PE支持IPO与非VC/PE支持IPO对比

图7 2018Q1-2021Q1 VC/PE支持中国企业上市数量及融资金额

2021年第一季度部分机构IPO退出成绩单

表4 2021年第一季度部分机构IPO退出成绩单 

2021年第一季度重点案例分析:

天能股份、快手、百度集团单

● 天能动力完成分拆上市,天能股份登陆科创板

1月18日,天能股份(股票代码为”688819.SH”) 登陆科创板。天能股份发行价格为41.79元/股,发行数量为1.17亿股,实际募集资金总额48.73亿元。18日开盘大涨,一度冲高至80.6元/股,涨幅达到91.82%,发行市盈率30.98倍。收盘价为61.48元/股,涨幅为47.12%,总市值为597.65亿元。本次天能股份募集资金将主要用于绿色智能制造技改项目、高能动力锂电池电芯及PACK项目、大容量高可靠性起动启停电池建设项目、全面数字化支撑平台建设项目、国家级技术中心创新能力提升项目等。在于科创板发行完成后,公司于分拆公司的控股权益已由约98.33%减至约86.53%。

天能股份是一家以电动轻型车动力电池业务为主,集电动特种车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、3C 电池、备用电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内电池行业企业。天能股份现已形成“铅蓄电池+锂电池”为主的绿色电池双产品体系,应用领域涵盖动力、起动启停、储能、3C 及备用。招股说明书显示,天能股份报告期内保持着十分稳健的经营财务指标。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月,天能股份分别实现营业收入280.52亿元、358.63亿元、427.44亿元和148.66亿元,实现净利润11.56亿元、12.65亿元、15.49亿元和8.10亿元。公司将以多年在电池行业积累的技术优势、制造体系优势、市场渠道优势、品牌建设优势及信息技术体系优势,打造铅蓄动力电池的国际龙头地位,进一步扩大锂离子电池的产品竞争力及市场布局,发展成为全球领先的绿色能源解决方案商。

● 快手登陆港交所,上市首日市值达1.23万亿港元

2021年2月5日,快手(股票代码为”1024.HK”)正式登陆港交所。发行价115港元,开盘价338港元,较发行价上涨193.91%,市值达1.38万亿港元。首日收盘价为300港元,市值超过1.23万亿港元。快手市值排在腾讯、阿里、美团、拼多多之后,位列已上市中国互联网企业第五位。快手上市后或加快商业变现及短剧内容生态建设,或对广告、电商、短剧业务合作伙伴业绩带来拉动,并推升产业链整体估值。所融资金将用于研发及技术、选择性收购或投资与快手业务互补及符合理念与增长策略的产品、服务及业务等。

招股书显示,快手的收入主要由直播、线上营销服务与其他业务(含电商、游戏等)三部分构成。2017年至2019年,快手直播业务的收入分别为79亿元、186亿元以及314亿元;2020年前6个月,快手直播业务收入达173亿元。2017年至2019年以及2020年前6个月,快手直播月度平均付费用户分别为1260万人、2830万人、4890万人、6400万人。同时,快手在线营销业务在过去两年也有大幅提高。公司2020年三季度线上营销收入累计实现133.43亿元,同比增长212.7%。

● 百度赴港二次上市,总市值超7000亿港元 

2021年3月23日,百度集团(股票代码为”9888.HK”)在港交所主板完成第二上市。开盘价为每股254港元,总市值超7000亿港元。2005年8月5日,百度在美国纳斯达克证券交易所上市,开盘价每股66美元。此后几年,股价几经起伏,2020年11月27日至2021年2月19日,股价大涨150%至339美元,市值一度突破1000亿美元。本次所融资金将用于吸引及留用人才、加强智能云解决方案的商业化、提升智能驾驶及其他增长计划的商业化、投资AI芯片以及有协同效应的投资、进一步发展移动生态等。

招股书显示,2018年、2019年及2020年,百度的总收入分别为1023亿元人民币、1074亿元人民币及1071亿元人民币;净利润分别为276亿元人民币、21亿元人民币³及225亿元人民币。去年11月百度收购的YY直播2020年的总收入为99.5亿元人民币,占百度总收入比例为9.3%;净利润为31.41亿元人民币,占百度净利润比例为16.5%。

³2019年归属百度集团股份有限公司的净利润包括对携程投资的非现金减值损失89亿元人民币

证监会批准深圳证券交易所主板与中小板合并

2月5日,经国务院同意,中国证监会正式批复深圳证券交易所(以下简称“深交所”)合并主板与中小板。

合并深交所主板与中小板是全面深化资本市场改革的一项重要举措。作为我国多层次资本市场体系的重要组成部分,深交所主板和中小板在扩大直接融资、服务实体经济、支持中小企业发展等方面发挥了积极作用。截至2021年1月底,深交所主板、中小板上市公司合计1468家,占A股上市公司总数的35%,总市值23.39万亿元,占全市场的29%。同时,深交所主板和中小板在发展中也暴露出一些问题,如板块同质化、主板结构长期固化等。因此,合并深交所主板与中小板是坚持问题导向的改革之举,有利于优化深交所板块结构,形成主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局,更好满足不同发展阶段企业的融资需求,增强深交所的服务功能。

合并深交所主板与中小板的总体安排是“两个统一、四个不变”。“两个统一”是指统一主板与中小板的业务规则,统一运行监管模式。“四个不变”是指板块合并后发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板制度规则,做好监管衔接,对发行上市、市场产品、指数名等进行适应性调整,做好技术系统改造和测试,确保平稳落地。

证监会发布《首发企业现场检查规定》,

严把IPO入口关

中国证监会1月29日发布实施《首发企业现场检查规定》,规范了首发企业现场检查的基本要求、标准、流程及后续处理工作,明确了检查涉及单位和人员的权利义务,压实了发行人和中介机构责任,并加强了对检查人员的监督。

在试点注册制的背景下,开展首发企业现场检查仍然有必要性。一是中介机构的目标应当由核准制下提高发行人上市“可批性”转向保证发行人的“可投性”,树立与注册制相匹配的理念,发挥专业素养确保信息披露的真实性、完整性和准确性,为市场投资者提供有效信息。然而,现阶段中介机构理念尚未完全转变,对于注册制的内涵与外延理解不全面,致使“穿新鞋走老路”的情况仍然存在。因此在监管层发文压实主体责任的背景下,中介机构提升执业质量,坚持履职尽责将成为推动注册制实质性改革的重要抓手之一。另一方面,投资者在注册制下也应转变观念,坚守专业判断,专注价值投资。注册制以信息披露为核心,中介机构及监管层对信息披露的真实性、准确性、完整性进行把关,确保投资者能获得充足信息以支撑其投资决策。随着市场信息披露质量的全面提升,作为资本市场参与主体之一的投资者也需向专业化判断和价值投资的投资理念转变。这样才能使市场在资源配置中的决定性作用逐渐发挥出来,共同促进资本向最有潜力的领域协同集聚。

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