华商基金周海栋：A股处估值低位业绩确定的子行业值得关注_

导语：经历了年初的“春季行情”，入夏以来A股市场进入调整阶段。站在当前时点，A股市场将如何走向？投资者又当如何作为？近日，华商基金在北京召开“三季度投资策略会”，华商基金投资管理部总经理、华商优势行业基金经理周海栋在会上发表观点认为，长期来看，当前A股市场处于较好的配置时间点，长期关注业绩确定、有较明显增长的子行业、子方向。

周海栋

华商基金投资管理部总经理

华商优势行业基金经理

华商新趋势优选基金经理

华商乐享互联基金经理

市场层面

华商基金投资管理部总经理、华商优势行业基金经理周海栋认为，以2-3年左右的时间来看，目前是A股市场较好的配置时间点，风险收益比相对较高；短期看下一季度，虽然会面临一定风险，也不排除有极端情况和个别事件带来的脉冲式短期下跌，但这种下跌对于好的标的而言可以认为是更好的买入机会。我们也会长期关注这类业绩确定、有较明显增长的子行业、子方向。“比如医药行业，今年不少公司的业绩未来增长势头仍持续，但估值历史来看已经属较低位置，总体机会大于风险。”

行业层面

航空板块：虽然短期受油价和汇率影响波动较大，但长期来看，行业供需基本面趋势向上，叠加低估值和较确定主业业绩增长，目前风险收益比仍合适。

猪养殖板块：整个风险收益比较年初虽然大幅下降，但从中周期来看目前股价可能会在中枢价值附近，未来的上涨可能主要取决于超预期的价格的表现，以及个别公司超预期的出栏量的表现。

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