今日最后一天华商电子行业量化提前结束募集【附中奖名单】_

近段时间以来，量化投资受到市场追捧，不少基金公司纷纷发力相关产品。据悉，华商基金旗下新发基金——华商电子行业量化股票型基金（以下简称“华商电子行业量化”）将于9月12日提前结束募集。

华商量化投资部总经理、投资决策委员会委员、华商电子行业量化拟任基金经理邓默在接受中国证券报记者采访时介绍，从成长性和周期性来看，电子行业将进入新一轮的快速成长周期，并看好细分领域中的5G产业链。

具体至选股方面时，另一位拟任基金经理艾定飞表示，“量化多因子选股模型的因子层面主要分为估值、盈利、成长、波动性和流动性五大类，因子数量近30个。调仓操作方面，则在每月末使用月频数据进行模型的训练校准，在月初进行调仓。

强化选股优势

据了解，华商电子行业量化采用量化增强策略，主要以经典多因子选股模型与人工智能算法相结合的方式进行构建，以经典多因子模型为基础，依靠人工智能算法的强大学习能力与自适应性，跟随市场变化动态实时有效地调整因子选择与因子权重。

艾定飞介绍，采用量化多因子选股模型是将具体公司映射至多个量价因子的维度中分析研究，通过打分及分数高低进而筛选个股；而机器学习主要使用的是AdaBoost算法，核心是通过不断迭代筛选出有效因子，并在每次迭代时增加前一次迭代时无效的部分股票权重来对因子进行补充或改进。

“量化多因子选股模型的因子层面主要分为估值、盈利、成长、波动性和流动性五大类，因子数量近30个。”艾定飞表示。邓默进一步介绍：“主观来看，是要以便宜的价格选出好股票，‘便宜’对等于‘估值’，而‘好股票’意味着‘盈利’。”他表示，在筛选个股前会自上而下关注行业整体情况。“从长周期来看，通过现金流、毛利率、ROIC等方面关注行业整体盈利情况，并重点配置ROE上升期的相关行业。”

具体至操作层面，艾定飞强调，“每月末将使用月频数据进行模型的训练校准，在月初进行调仓。每次选择约30只个股进行等权配置，通过复查每只个股的基本面数据排除不良个股，并叠加配置指数内权重最高的50只个股。同时，在风控方面，使用量化风控模型实时监控投资组合在各个风险维度中的暴露，并加以控制，其中个股止损线为20%，组合止盈线为历史收益率平均值2倍标准差之上。”

此外，在资产配置方面，华商电子行业量化也将通过对宏观经济数据、资本市场数据等因子构建量化模型，判断当前时点的市场风险，以此适当调整各类资产比例，适度降低组合系统性投资风险，提升基金的风险调整后收益。

看好5G产业链

华商电子行业量化重点投资于电子行业上市公司。因此，在候选因子池中特别增加针对电子行业的盈利和成长类因子。在邓默看来，“当前，电子元器件处于电子信息产业链上游，是通信、计算机及网络、汽车等系统和终端产品发展的基础。当前，我国电子信息产业已成为国民经济发展最快的产业部门之一，对工业化和信息化起到重要促进作用。”

Wind数据显示，截至2019年7月29日，自中信电子元器件指数基日（2004年12月31日）起，该指数收益率达387.82%，同期上证综指收益率130.90%；2019年以来中信电子元器件指数收益率36.03%，同期上证综指收益率17.93%。