高端设备制造天时地利人和主题基金正在发行_

随着我国经济转型升级加速，以及国际环境更加复杂多变，打造具有国际竞争力的制造业，已成为我国提升综合国力、建设世界强国的必经之路。

华商高端装备制造股票基金拟任基金经理吴昊表示，在产业升级的大背景下，国内高端设备制造业发展势在必行。

在她看来，我国目前正处从工业化中后期向后工业化阶段过渡的发展阶段。在这一阶段，我国将迎来以先进制造、高端装备、装备制造等为代表的新经济的黄金时代。

吴昊

华商高端装备制造拟任基金经理

经济学博士

9年证券从业经历

2011年11月加入华商基金

高端装备制造

具备天时地利人和

据了解，正在发行的华商高端装备制造股票基金（008009）将由吴昊和童立两人联合掌舵。经济学博士毕业的吴昊，至今已有9年证券从业经历，其中有8年装备制造业研究经验，涉及机械、交运等行业研究，多年积淀让她对高端装备制造业有着独立深入的理解。

“我国目前正处于从工业化中后期向后工业化阶段过渡的发展阶段。在这一阶段，我国将迎来以先进制造、高端装备、装备制造等为代表的新经济的黄金时代。”实际上，在吴昊看来，我国高端装备制造业目前已经具备天时、地利、人和三重要素。

首先，从天时来看，现在制造业虽然已占到GDP的30%，但仍是大而不强的局面。“未来十年，在我国劳动力人口持续下降、人工成本持续上升、制造业成本优势下降的情况下，只有靠技术进步、产业升级，才能突破中等收入陷阱。”

其次，从地利来看，我国人口红利虽然消失，但工程师红利正在爆发。吴昊表示，我国自加入WTO起，抓住了经济全球化的最佳机遇期，承接发达国家的产业转移，国内庞大的人口体量和高密度提供了足够的市场空间，并逐步建立起完备的产业集群。“尤其现代高端装备制造业产业链的关联度越来越高，更需要庞大的配套体系，这恰恰是我国的优势。同时，我国目前每年高等院校本科以上毕业人数超过500万人，人口红利虽然消失，工程师红利正在爆发。”

第三，从人和来看，高端制造业正面临前所未有的上下齐心。受国内经济结构转型加速及复杂的国际环境影响，在制造业升级方面，无论是政策护航、资金投向等力度都很空前。

对于未来的投资思路，吴昊表示，将倾向立足于自上而下与自下而上相结合的视角，经过深度研究，精选在基本面上具备核心竞争力且估值水平有相对优势的龙头企业，进行均衡配置，力争获取中长期、持续的超额收益，让持有人更多分享到这个时代的红利。

高端装备制造

投资正当时

吴昊认为，目前是投资高端装备制造行业的最好时候。

首先，从宏观层面看，各种信号传递出政府的宏观定力是前所未有的，经济转型升级的决心也前所未有。

“目前经济正处在被动去库存到主动补库存的过渡区间，制造业投资增速已触底。随着5G建设周期和新行业应用的呼之欲出，我们正滑翔在新一轮科技周期的跑道上。”

其次，从市场层面看，美林时钟显示，科技周期正在开启，高端装备制造业的细分产业和行业总体处于成长期。

“三季度科技股有很好的表现，我们认为未来两年会看到更多机会，现在处于较好的建仓期。从估值看，虽然此前已经涨了一波，但现在高端装备整体估值仍然很有吸引力。数据显示，截至三季度末，其PE处在21.5%分位，PB处在22.8%分位，有非常好的风险收益比。”

华商高端装备制造股票基金重点关注电子、电气设备、机械设备、国防军工、计算机、通信以及汽车等七大领域，同时还可投资港股通标的。

对于高端装备制造行业，吴昊给出了自己的配置思路：研究各细分行业的生命周期，选出处于上行周期的细分子行业，并自上而下控制回撤风险。