【视频专访】“火出圈”的电子行业2020年剑指何方？_

导语

今天是腊八节，A股市场也给大家及时奉上了一碗甜蜜的“腊八粥”。据Wind数据显示，三大板指在今年首个交易日（1月2日）涨幅均超过1%，上证综指也一举逼近3100点大关。

值得一提的是，2019年表现出众的科技题材，包括电子行业、计算机行业在内的诸多板块在资本市场中依旧火热。在2019年全年表现排名居前的中信电子元器件指数今天以3.53%的涨幅排名第2。电子和计算机等科技板块2020年行情是否还能延续强势？当前时点是否还能“上车”？小海螺今天请来了华商基金投资管理部总经理周海栋，希望他的解读能对大家的投资决策有所帮助~

周海栋

华商乐享互联基金经理

华商优势行业基金经理

管理学硕士

11年证券从业经历

华商基金周海栋：2020年电子行业投资机会有望延续

展望2020年资本市场，我们认为，未来在全球经济边际转暖，A股市场制度化建设不断推进的背景下，市场风险偏好有望中枢抬升，长期资金入市、上市公司优胜劣汰质量改善是大势所趋。权益市场在“供需”两个方向持续改善下，被正确定价的机会也逐步加大，真正的“慢牛”可以期待。

具体来看行业板块，电子行业中许多子行业2019年是周期反转的一年，拐点期容易享受戴维斯双击。这轮科技景气周期中，部分电子子行业处于三个周期叠加向上的状态。第一个是5G建设的推动，这会带动电子通讯行业及其终端产业链渗透率的提高。第二个是可穿戴设备和IOT（如无线耳机、手表等）渗透率的提升，这是消费结构的变化。还有一个是国内半导体及元器件的进口替代加速。这三个周期的演进推动整个电子行业处于景气度处于较高的阶段，并且随着行业内部的传导和蔓延，子行业内部的景气度不断蔓延和扩散会导致整体景气程度的提升，这个过程大概率会贯穿2020年全年。

从经济周期来讲，我个人在过去两年一直是偏保守和谨慎的，一直相当于是衰退期的配置，非周期性的行业和板块为主。从2019年下半年开始，我将更为关注复苏期相关度更大的方向，包括航空、酒店、传媒、新能源汽车等一些领域的投资机会。

2019年，A股各大指数涨幅均名列世界前茅，然而普通投资者感受可能并非如此，分化已经成为2019年A股市场的显著特征。随着经济结构的转型升级，公司和公司之间，不同的股票之间，差异化程度不断提高，这个过程中机构投资者会有明显的优势。而长期来看，公募基金整体相对市场也有很明显的超额收益，而且成本较低，流动性较好。

作为公募基金事业的参与者，华商基金从成立至今已经超过14年。未来，我们将立足自身优势，充分发挥主动管理优势能力，跟踪产业趋势、增强行业配置能力、与优质成长企业相伴，继续以可持续的中长期业绩回报广大持有人。

2020年，机遇与挑战并存，对此我们充满信心。最后祝大家2020年，投资顺利，万事如意！（文章来源：新浪财经）

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华商优势行业（000390）

投资管理部总经理周海栋执掌，把握在产业周期变化过程中表现相对优势的行业和主题板块带来的投资机遇。