8月29日下午，中国农业银行以“现场+网络+电话”方式召开了2022年中期业绩发布会，董事长谷澍与执行董事、副行长张旭光，执行董事、副行长林立，副行长徐瀚，独立董事王欣新出席，就市场关切的信贷投放、资产质量、盈利能力等热点问题与投资者、媒体记者和资本市场分析师进行了交流互动。
本次业绩发布会受到资本市场和新闻媒体的高度关注，中金、中信、高盛、摩根士丹利、瑞银等13家机构的A、H股分析师和新华社、中央广播电视总台、21世纪经济报道等21家媒体记者现场参会；1491名境内外分析师、媒体记者和投资者通过“网络+电话”方式参会。发布会由董事会秘书韩国强主持。
对于资本市场关切的农业银行信贷增长、信贷投向、拨备政策及盈利增长可持续性等问题，谷澍董事长进行了回应。
关于信贷投放趋势
谷澍认为，7、8月份农业银行信贷投放均超过去年同期，预计同比多增的信贷增长态势大概率将延续至年底。一是从农业银行自身信贷储备来看，截至8月下旬，农业银行已审批未发放的对公贷款同比多增，且幅度超出个贷同比下降幅度。二是从宏观经济运行的态势来看，7月份的社融数据低于市场预期，主要是受房地产预期偏弱的影响，应为经济增长方式转型过程中的波动，但短暂波动并不代表长期趋势，随着一揽子宏观稳定经济大盘的政策措施的持续落地，信贷投放将持续回暖。农业银行下一阶段信贷主要投放到基础设施建设、“三农”县域、小微企业、制造业和科创企业、刚性和改善性住房等五个领域。
关于拨备政策问题
谷澍从两个方面回应了投资者的关切。在新计提方面，农业银行坚持审慎原则，按照会计准则和监管要求计提拨备。在存量方面，农业银行将根据逆周期管理的要求和宏观审慎管理需要，合理释放存量拨备。这样既支持实体经济的发展，又使投资者的回报能够保持在一个比较稳定的水平。综合判断，拨备覆盖率应该会继续有序下降一段时期。
谷澍特别强调，一些市场观点认为逆周期管理和宏观审慎与市场化经营理念相矛盾，据此无法对中国的银行进行市场化估值，这是一个误解。放眼全球，任何银行都和宏观经济状况高度相关。在经济下行时，简单地从微观个体审慎角度收缩贷款，往往事与愿违。银行本身就有缓释风险、维护宏观经济系统稳定的作用，所以微观审慎和宏观审慎相统一是全球共识，与市场化不矛盾。当前资本市场对银行业明显低估，希望分析师及媒体记者，积极宣传中国银行业和农业银行的长期投资价值，引导银行估值理性回归。
关于农业银行的盈利能力
谷澍表示，上半年农业银行盈利的主要驱动因素：一是正确认识银行和实体经济共生共荣的关系，合理地向实体经济让利，以量补价，稳定收入和增长。二是资产质量基本保持稳定。这得益于银行自身管理水平的提高，也和宏观政策有效发力，保住了市场主体，减缓了拨备计提压力密切相关。三是前期拨备的有序释放。农业银行有信心在下半年继续保持盈利平稳增长，主要基于以下四方面考虑：首先，中国经济长期向好的态势没有改变，7月份是经济回稳最吃劲的时候，下半年随着各项政策的进一步落实，我国经济会企稳回升。第二，从自身客户基础和机构布局来看，农业银行横跨城乡，基本上一半在农村，一半在城市，这个是农业银行在面临不确定性和挑战时候的“护城河”。第三，数字化转型大幅提升了管理水平。通过风险识别监测和预警模型的优化，不断提升风险管控的精准性、及时性和有效性。第四，拨备充足，具有坚实的财务基础。
张旭光副行长回应了房地产信贷、资产质量和绿色金融等市场关切。
关于房地产信贷
张旭光表示，农业银行从区域、客户、项目等方面不断完善信贷政策，积极满足房地产行业的合理融资需求，促进房地产行业的良性循环和健康发展。今年上半年，房地产开发贷款投放增量和增速在可比同业中名列前茅。由于前期风险暴露的个别大型房企存量业务风险陆续暴露，目前房地产业对公贷款资产质量压力有所上升，但主要风险集中在前期盲目扩张、负债水平较高的少数大型房企，房地产行业风险总体可控。下半年农业银行将坚持业务发展与风险防控并重的原则，结合房地产市场和风险形势，持续完善房地产信贷政策，引导房地产信贷业务平稳运行。
关于资产质量
张旭光认为，农业银行强化重点领域信用风险防控，资产质量保持稳定，逾期率和关注率“双降”，风险反映充分，风险抵补能力突出。下一步，农业银行将完整、准确、全面贯彻新发展理念，认真履行党和国家赋予的职责使命，坚持稳中求进工作总基调，在全力做好稳经济、惠民生金融服务的前提下，持续加强风险防控，确保资产质量基本稳定。
关于绿色金融
张旭光表示，绿色是农业银行的鲜明底色，绿色发展是农业银行的文化基因。农业银行绿色金融具备四大特质：一是发展快，增速远高于总资产的增速；二是成色足，绿色信贷投放紧扣节能降碳的主题；三是让利多，绿色信贷融资成本持续大幅下降；四是质量好，绿色信贷不良率持续保持在低位。下一步，农业银行将继续聚焦绿色发展重点领域，进一步加快绿色信贷投放，为实现“双碳”目标、建设美丽中国贡献更大力量。
林立副行长对按揭贷款、息差问题和理财业务等问题进行了回应。
关于按揭贷款
林立表示，2021年4季度以来，农业银行认真贯彻落实上级工作要求，坚持“房住不炒”定位，加大逆周期、跨周期调节力度，积极支持刚性和改善性住房需求，个人住房贷款总体保持平稳发展。上半年，个人住房贷款共投放4138亿元，净增1025亿元，县域个人住房贷款净增638亿元，占比达到62%。同时，贯彻落实国家减费让利要求，不断优化贷款利率定价水平，上半年新发放的个人住房贷款利率环比下降20BP。对于“强制停贷”的现象，我们高度重视，工作的重点主要摆放在积极配合地方政府做好“保交楼”工作上，一是区分项目风险与企业风险。二是努力平衡好政府、业主、债权人、房企四方关系，兼顾各方合理诉求。三是分类施策，全力协助推进项目早完工、早交付。现阶段农业银行存在“保交楼”风险的楼盘共1112个，涉及逾期按揭贷款余额12.3亿元，占全行个人住房贷款余额的0.023%。目前已有746个项目纳入地方政府“保交楼”管理范围，其中69个项目达到交付条件，正在陆续办理交付手续。
关于息差问题
林立认为，净息差下降主要是由于农业银行主动加大对乡村振兴、普惠金融、绿色发展、科技创新、制造业、基础设施等重点领域投放和让利力度，但是生息资产增长的势头较好。下半年预计净息差还将承压，但是边际降幅将有所收窄，大概率会维持稳中略降的趋势。从资产端来看，农业银行将继续有序让利实体经济，贷款收息率将会有一定程度的下浮。从负债端来看，存款利率机制改革及存款市场化调整机制效果将持续显现，农业银行将更加主动优化成本管控措施，负债成本上行的压力有望得到缓解。
关于理财业务
林立表示，今年上半年，农银理财管理的产品规模峰值达2.13万亿元，投资者达1080万户，实现了已兑付产品“零破净”。截至6月末，理财产品加权平均收益率3.92%，上半年共为投资者创造收益418亿元。下一步农业银行将秉持“稳健守护价值、专业驱动成长”的经营理念，做好“四个坚持”，一是坚持绝对收益为目标的理财定位。二是坚持以风险预警为基础的管理要诀。三是坚持以组合中性为前提的资产配置。四是坚持以全局优选为核心的投资方法。在市场向好时保持冷静，在市场低迷时寻找信心，将农业银行财富管理专业服务的深度和用心服务的温度传导至更多客户，真正做到理财为民，为加快我国财富管理市场高质量发展做出应有贡献。
林立表示，对于养老理财乃至养老金融，我们理解就好比是星辰大海。8月18日，农银理财在北京、青岛、重庆等10个试点城市推出第一期养老理财产品，10天时间，销售规模已接近80亿元的发行额度，第二期产品也在准备之中。农银理财养老产品主要有五个特点，一是鼓励长期投资。二是强调更加稳健的投资运作。三是突出普惠养老属性。四是提供多重风险保障，将安全作为养老产品投资运作的首要目标。五是针对投资者可能面临的一些特殊情况，养老理财产品提供提前赎回的功能。做好养老金融服务是农业银行践行金融政治性、人民性的应有之义和应尽之责，我们要做的就是把大有可为转化为大有作为。
徐瀚副行长对掌上银行、普惠业务等市场关切作了回应。
关于掌上银行
徐瀚表示，农业银行个人掌银注册客户和月活客户分别为4.34亿户和1.64亿户，月活客户存量和增量持续保持同业第一，市场份额提升1.64个百分点，领先优势持续扩大。农业银行十分重视流量资源的价值转化，着力加强MAU向AUM转化，截至6月末，掌银月活客户AUM 同比增长38.3%。基金、理财和保险产品线上销售额占比均超过95%。
关于普惠金融
徐瀚提到，农业银行非常重视小微客户的开户问题，通过加强科技赋能，积极应用电子营业执照、RPA等技术手段，大力优化开户流程。下一步，农业银行将进一步强化科技赋能，提升普惠金融经营管理能力，降低普惠贷款风险成本和业务经营成本，推动普惠金融高质量可持续发展。
谷澍最后总结说，如果用一个字来形容2022年上半年农业银行经营情况和未来经营走向，就是“韧”字。农业银行的“韧”得益于中国经济的韧性，得益于农业银行横跨城乡的客户基础和机构布局，面对各种冲击和挑战具有更强的抗压能力。面对未来的不确定性，像农业银行这样“韧”劲十足的银行应该具有更高的投资价值。
