今天港股涨了3个点。
想起小时候,被爸狠狠揍了一顿后,看我可怜,又给了一颗糖。
但该疼的,还是火辣辣地疼。
最近三年,如果说A股是地狱模式,那么港股就是十八层地狱。
2019年那段时间,港股核心资产气势如虹。
犹记得,当时太多的人喊着“跨过香江去、夺取定价权”,不要命地冲向港股……
结果不到两年,港股大盘直接腰斩,一口气跌回1997年。
到赛道更是惨不忍睹:
教育赛道血洗,行业暴跌95%……
房地产倾覆,整个行业跌去80%……
A股半导体跌50%,港股电子板块跌70%……
A股惨无人道医药跌60%,港股就来个暴跌70%……
私募大佬葛卫东吐槽:
比A股更难的是港股,颠覆了我三十年的投资经验和知识,就算巴菲特索罗斯来了也一样会被埋!
1.0
港股为什么跌成这样?!
根源问题还是看经济。
港股的主要构成还是大陆公司。大陆经济的一举一动,牵动着港股的一起一伏。
最近几年,因为口罩经济还是比较低迷的。最显而易见的,就是GDP 增速从 21 年的 8.1% 跌至了 22 年的 3%。
具体到港股权重比较高的赛道,或多或少也遇到了挑战:
互联网反L断,房地产进入衰退周期,而银行则被地产拖累……
当然,流动性问题也是港股一个顽疾。
过去20年,港股的估值中枢一直在往下掉。
过去20年,恒生指数的PE中位数是12倍,过去10年,恒生指数的PE中位数变成了10倍。
香港,似乎失去了曾经的那个远东金融中心的魅力。
2.0
当然,事物都有两面性。
港股一方面经历惨无人道的下跌,另一方面也酝酿着巨大的机会。
目前,港股的PE已经跌到了7.88倍,去年更是跌到了7.5倍,近20年最低!
恒生指数的股息率,也跑到了4.24%,
跌这么低说明什么?
黄金坑
便宜永远是硬道理。
这种估值水平,后面只要随便涨一涨,估值稍微正常一点,潜在回报就非常诱人。
目前A股的沪深300也是跌到历史最低区域,PE还有11.57倍。
同样主要都是国内的优质企业,港股骨折价甩卖。
这种历史性的底部机会,最近一次还要2008年,当时也是全球性经济危机。
实际上港股本轮大熊市最极端时,估值比2008年还低。也就是说本轮港股,是20年一遇的大机会。
这也是网叔这周会买入港股的核心原因。
3.0
最后回答一个中证2000的问题:
今年,中证2000吊打了主要宽基指数,于是不免有人会咨询:
中证2000有什么优势,值得入吗?
中证2000是目前最小的一个“小盘股”宽基指数,优势是小,劣势也是小。
小的优势有两个:
(1)成长性强
成长性越强,潜在的上行空间也就越大。
微妙看中证2000的情况,
有“专精特新”企业数量超过440家,占比达22%。
这些“专精特新”企业,往往长期专注于某个细分市场、拥有较高的细分市场占有率,并具备较强的研发创新实力和配套服务能力,对产业链关键环节具有重要的支撑作用。
(2)弹性强
长期来看,小盘股相比大盘股来说,超额回报会更为显著。
从资金面讲,
只要大盘有正向资金流入,哪怕绝大部分增量资金都去买了大盘股,但是只要有一小部分资金去买了小盘股,也会使小微盘股产生巨大的上涨动力。
再来看一下中证2000当前估值:
参考成长股的标杆指数,创业版指。目前创业版的PE估值30倍左右,处于最近10年历史百分位的0.33%,绝对值极度低估。
同样主打成长性的中证2000,目前PE也只有30倍左右。
虽然今年中证2000领涨主要宽指,但也只是涨了一点点。并没有出现什么实质性的泡沫。
还是比较便宜的。
所以,如果感兴趣的朋友,的确可以适当配置一点。
中证2000的场内暗号:563300
场外基金申购的话暗号:019871
当然,中证2000作为小盘股指数,这个“小”的劣势最后也不要忘了,波动性较大。
买入的时间尽量分批建仓,做做T。
切忌,一上来就“重仓+死拿”,这个时候,波动大就会非常难受。
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