人只有在被暴打之后，才会意识到自己只是一个普通人。
曾经的豪言壮志，
在狂风骤雨面前，原来是如此的不堪……
最近很多人被大A虐惨了。
有读者在网叔公众号后台吐槽，怂了，怂了，彻底怂了！
想彻底躺平了，能不能投债券基金啊？
但是……
现在存款、国债每隔几个月就降一次息，债券基金是不是也要变成鸡肋了？
另外，有好的债券基金推荐吗？
1.0
错了，错了，都理解错了。
市场降息，才是买债券基金最好的时候！
债券基金的收益，主要来自三个：
利率波动+债券票息+新债打新
其中，利率波动是债券基金的主要盈利来源。
跟普通人“想当然”的完全不一样的是：
市场利率上涨，债券价格下跌；市场利率下跌，债券价格上涨。
为什么这么说？
举个栗子，你秒懂了。
一年前，市场利率4%，二狗买了大哈发的一张面值100元，票面利率4%的债券。
现在市场利率下跌到了3%，大哈又发了一张面值100元，票面利率为3%的债券。
试问，二哥原来那张票面利率为4%的债券，这个时候他能愿意以100元的价格卖出去吗？
显然是不可能。
二狗的那张旧债券，现在值多少钱？
答案是101元。
旧债券持有1年能赚4元利息，新债券只能赚3元。如果有人想买，二狗会以101元的价格卖给他。
这就是为什么说，市场利率下跌，债券价格上涨。
而债券价格上涨，持有大量旧债券的债券基金，自然收益率也会水涨船高。
当然，影响债券价格的，不仅仅是“利率波动”，还有债券的“供需关系”。
如果某种债券在某个时间段特别抢手，很多人都想要，那么也会推高该类债券价格的上涨。
比如现在股市低迷，
很多资产出于避险考虑进入债券市场，不仅给债券带来非常充足的流动性，也一定程度给债券带来了超额收益。
2.0
那么，有什么债券基金可以推荐？
答案，30年国债ETF可以考虑，场内暗号511090，市场唯一。
30年国债？
看到这个，很多人估计会犯嘀咕：
国债是好，风险极低，不会出现信用风险。
但是，我只是想买个债券基金赚点零花钱。你倒好，把我们骗上一辆30年的老爷车，然后车门焊死……
网叔，你什么意思？！
停停停，又错了！
30年国债ETF（511090），底层资产是“30年期的国债”不假，
但是，它不会锁死你30年！
恰恰相反，作为一只ETF基金，只要工作日开市，你可以在场内“实时买卖”，流动性非常好。这车门，随时为你打开。
30年期，对在“利率下行”期的国债市场来讲，不仅不是劣势，更是优势！
（1）在债券市场，期限越长，票面利率就越高。
换句话讲，持有30年期国债的基金，就是长期锁定高息债券。
这是30年期国债收益率可以吊打10年期国债收益率的第一个原因。
（2）国债的期限越长，对利率波动的敏感性就越高，同样的利率下行，持有30年期国债基金，收益率更高。
道理也很简单，
目前中债30年期国债指数剩余期限约27.3年，中债10年期国债指数剩余期限约8.4年，剩余期限越长，债券价格理论涨幅越高。对于债券来说，剩余期限有点内生杠杆的意思了。
根据最新数据测算，市场降1个点的利率，
对于10年期国债来讲，在未来可能产生8个点的收益。
而期限更长的30年期国债，在未来就可能产生18个点的收益。
如果处在一个长期降息周期，那么30年期国债的优势会越来越明显。
这也是10年期国债被30年期国债吊打的第二个原因。
还是拿历史收益来说话。
2011年以来，持有30年期国债3年以上的平均年化收益达5.68%
吊打10年期国债同期的4.03%。
（数据来源：Wind，截至2023/12/25，指数过往收益不预示基金未来表现，市场有风险，投资需谨慎。）
有投资者可能说，我不相信A股还会跌3年，转投债基只是阶段性操作，没打算拿债基这么久。
这个简单了，对于打算短期交易的投资者，
因为30年国债的波动相对较大，
在场内，也给有一定交易能力的投资者，提供了一个通过T0交易来进一步提高收益的机会。
（数据来源：Wind，截至2023/12/25）
举个栗子，
近一个月30年国债ETF日均振幅超过40bp（一个BP相当于0.01%），
如果有一个投资者每天盯着30年国债ETF做波段交易，低买高卖，
假设每天赚20bp，胜率60%，亏5个bp就止损，
那么一个月20个交易日执行下来，近一个月就可以赚2个百分点。
近期A股不好赚钱，据闻已经有不少私募盯着30年国债ETF日内做交易赚点小钱，毕竟积小成多嘛，个人投资者有精力的也可以试试。
3.0
30年期国债，国家一年大概会发2只。
在资本市场，对30年期国债需求最旺盛的有两个机构：
保险和银行
过去几年，保险公司销售的寿险产品的平均预定利率在3%左右，锁定期是20-30年。
在“利率下行”的长期大背景下，
这些保险公司未来能不能赚到这个钱去兑现给保民，压力还是挺大。
这个时候，他们就有非常大的动力去配置30年期国债，太匹配了，票息同样是3%左右，收益锁定期同样是30年。
另外，银行理财也需要一个长期收益率不错的资金出口。
以前非标是优质资产，但是这几年，非标资产受资管新规影响较大，叠加房地产市场降温、地方政府债务压力加大等因素影响，优质非标资产越来越难寻，而银行理财需要相对高收益且安全的资产。
这个时候，30年期国债就成了香饽饽。
需求大了，自然会推高30年期国债的价格，
也自然会进一步支撑30年国债ETF（511090）保持比较强劲的收益竞争力。
所以这里我们可以做一个总结：
在利率长期下行、股市低迷的大背景下，
债券基金正在迎来配置的最佳时机。
而在银行、保险拿着滚烫的人民币，打着灯笼寻找长期优质资产的大背景下，
30年期国债变成了香饽饽，
30年国债ETF（511090）更是迎来了“天时地利人和”。
这里也温馨提示一下风险：
国债没有信用风险，但是不代表国债基金没有风险。国债基金的风险主要有这么四个：
（1）国内加息，利率上行，导致债券价格下跌。
（2）超预期刺激经济的政策出台，改善经济基本面预期，导致利率上行，债券价格下跌。
（3）超长债超预期增加供给，导致债券价格下跌。
（4）A股走牛，向债券市场抽血，债券被抛售导致债券价格下跌。
虽然短期内出现上述风险的可能性较低，
但是持有的时候，也建议大家适当关注这个市场动向，然后结合自己的风险偏好和投资计划做配置。投资嘛，永远安全第一。
4.0
最后一个问题：
临近春节，很多人在投资上会选择落袋为安，那么能不能持有30年国债ETF过年呢？
答案是可以，一个非常不错的选择。
首先，底层资产是国债，所以节日期间持有，依然可以收票息。这些收入，将会反映到节后第一个交易日的净值上。
其次，30年国债ETF比较契合交易所投资者的习惯。一方面，如果A股有利好，当日卖出30年国债ETF的资金马上可以用于买A股，方便、便捷。另一方面，30年国债ETF日内交易的特点使得投资者如果判断有利空，当日买入也可以马上抛掉。
最重要的一点，是节前持有收益率高：
2023年12月PMI再度下行，市场对降准降息的预期提升，低利率的环境利好30年国债。
债券短期走势会受资金面影响。
2024年元旦前一周央行大量释放流动性呵护市场，那周30年国债ETF上涨了0.4%。
上周，央行已经净投放超1.5万亿元，30年国债ETF上涨了0.64%。
接下来，不排除央行会继续释放流动性……
所以，你懂的。
从今天起到春节期间，都是交易30年国债ETF的比较好时机。
总之按目前的趋势看，
如果节前A股没有出现根本性的扭转，债券市场将继续保持足够的强势。
这个时候持有30年国债ETF过节，可以舒舒服服地过个好年。
