“历史性时刻！”
昨天美股开盘前，美联储宣布：将不限量按需买入美债和MBS抵押贷款支持债券。
这记底牌惊天泣地，甚至一度让人忘了7000亿美元QE和降息至零就发生在上周。
的确，黄金白银、10年期美债期货、大豆和糖等商品期货应声上涨，看样子流动性危机解除？
然而并没有，开盘后的美股“啪”的就是一记耳光。标普指数更是抹平了特朗普上任以来的全部涨幅，收盘报2237.4。
为什么无限量QE也能打脸？
市场最担忧不是流动性危机，还是疫情可能导致的严重公共卫生危机和经济衰退。
货币政策面对疫情可能引致的实体经济风险收效胜微。如同给生病的小朋友塞一大把钞票买一屋子玩具却不带他去看病，结果可想而知。
而同样在昨天，A股同样绿油油一片。内焦外困的投资环境，加上一场没有历史可借鉴连风险都无法定价的疫情，我们该如何保卫自己的财富？
且做3点思考。
1.
利率长期下行
宜变被动为主动
利率，不妨简单理解成钱的价格。银行的一年期存款利率1.75%，意思就是付给你1块7毛5，“买”你100块一整年。价格又由供求决定，当央行印钞投放市场，总货币供给增加钱的“价格”自然就降了。
利率长期下行的背后，是全球经济下行和全球量化宽松。
不完全统计，从2019年初开始的央行降息潮，共有36个国家和地区进行了不同程度的降息，日本和欧元区甚至已是负利率。
我们中国会例外吗？
3月16日央行实施定向向准，向市场释放5500亿的长期资金支持。为了刺激经济，提振市场信心，QE仍然是短期有效的货币政策之一。
央行行长周小川在去年年末的“创新经济论坛”上曾表示，中国可以避免快速进入负利率时代。回避了时点，却回避不了趋势。
趋势既定，只会迟到不会缺席。所幸目前中国的利率水平仍在高位，降息还有较大空间。拿时间换空间，年金是最好的工具。但随着预定利率4.025%退出历史舞台，留给我们换空间的时间也不多了。
2.
全面梳理家庭财务三表
从根本上转变唯收益率理财观
言理财必言收益率，是一度盛行的理财观。
不否认收益率重要，可当过分关注收益，有限注意力偏差会让我们失去更多。是否安全？流动性如何？是否匹配当下财务状况？
比收益率更重要的，是财务配置的合理性，是现金流。
如公司财务一样，家庭财务也有三表：资产负债表、家庭收支表和财务健康分析表。
回复“资料” ，可得上图Excel（含保单整理表）
你的财务应急能力如何？是否有充足的现金、活期存款或货币基金？
如果有债务，你的偿债能力指标，即负债比率（负债总额/总资产）是否合适（30%~40%)？以及财务负担比率（月负债/月税后收入）是否健康（≤40%）？
关于财务配置的话题不做展开，感兴趣可留言，或单开一篇。
而另一个重要的特质就是现金流。
现金流是家庭财务的生命线。健康的现金流如同心脏，将现金（血液）运送到各个消费/支付场景（身体各个部位），以满足我们日常生活的各种需求（身体机能运转）。
月初，著名投资机构红杉资本曾向其在全球所投资企业的CEO发出警告信：红杉资本致创始人和CEO公开信 | 黑天鹅的启示中，数次提及企业应关注现金流。但才不到一个月就出了个典型：波音。
股价一个月腰斩两次，市值缩水近70%，90亿美元账面资金仅能维持不到一年。波音公司为何一夜陷入危机？
去年两场空难导致737MAX停飞只能算伏笔，根本原因还是对现金流过分自信。
从资产负债表能看出波音一直维持着高债务和低现金的财务结构。当疫情爆发，出行骤减，航线关停，下游客户航空公司自身难保，飞机订单自然大幅减少。
美股暴跌成了最后一根稻草。
目前，波音已暂停派息和支付给CEO的薪酬，这也是波音公司近80年来的首次。
其实像波音这样与美国军方、NASA、国安等这类机构联系密切的公司，遇到危机美国政府一定会出手相救。可对普通人呢？除了自救，别无出路。
另外，疫情发展到今天，也不妨认真考虑极值时的财务策略：如情况进一步恶化到极限状况，现有财务能撑多久？资产结构是否合理？准备如何调整？
3.
别在不确定中出局
别在确定中旁观
格隆汇的一篇 在暴跌中活下去，让人拍案叫绝。在暴跌中，既要活下去不出局，又要不旁观，不浪费遭遇的危机。
矛盾吗？不然。即便是在当下，巨大的不确定性中也依然酝酿着确定性。
生活安排不确定。计划好的旅游退票，定好的婚礼延期，打算跳槽的雇主竟开始裁员……计划赶不上变化，短期能走一步看一步。
疫情发展不确定。国内暂告一段，但新冠肺炎无症状感染者亦能传播，《Nature》上一篇题为“Covert coronavirus infections could be seeding new outbreaks”的文章甚至因此警示二次大爆发的可能。
疫情引致的经济衰退不确定。全球产业链中断、外需断崖，多久传导到国内？原材料如何采？什么时候全面恢复生产？生产了卖给谁？没有确定的答案。
但疫苗已进入临床，或一年或两年，人类最终将战胜新冠疫情是确定的。
中国经济韧性强是确定的，随着各省逐步复工，因疫情搁浅的行业将快速回暖。
疫情过后将是一场大牛市是确定的，珍惜低价拿资产的机会。不过在众多“打折”的资产中，需能分辨出真正暂时被疫情所困的优质标的，在宏观不确定性中寻觅微观确定性，才能助我们穿越周期。
对于绝大多数非专业的普通人，当下已然进入基金定投的安全区间，控制好风险资产的比例，确保稳健合理的财务配置就好。
稳健的财务配置在不确定性中将更加游刃有余，保存实力才能等到至暗过后的黎明。
不确定中的确定，是风险也是机会。但只有在不确定中不出局，才有确定中的机会。
Always stay in the game！
