黑石的希尔顿传奇
就在金融危机的前一年，美国黑石集团斥巨资做了一笔很“丧”的投资——花260亿美元收购了希尔顿。这笔交易之后，黑石拥有了希尔顿旗下的10个酒店品牌、遍布全球的2800家酒店和近50万间房。
第二年，金融危机呼啸而来，酒店业一蹶不振，希尔顿酒店市值最高蒸发了60亿，黑石一下就蚀掉了收购账面价值的23%。
做投资最糟糕的运势，与黑石撞了个满怀。当时，投资界很多数人都认为，这笔交易将成为对黑石的一记重锤。
然而，结局却大大出乎意料。到了2018年，在黑石出清了所有希尔顿股票后，总共实现了140亿美元的利润，成为世界私募股权史上回报最丰厚的一笔投资之一。
这11年来到底发生了什么，让黑石上演了这么一出惊天反转剧？后来研究者们发现，除了黑石为自救而进行的酒店管理革新，剩下的就是房地产大趋势的推波助澜了。
这11年间，美国持续降息并经历了三轮QE，向市场共投放了43000多亿美元的流动性，被称为“坐在直升机上撒钱”。在信贷大放水的背景下，资产价格大幅反弹，房地产市场扭头向上，现在早已回到了金融危机前的高点。
就在这一大波房地产涨势中，黑石不但填平了投资希尔顿的账面损失，还收获了更大的溢价空间。
这就是房地产的魅力了。
20世纪最受爱戴的总统罗斯福，曾经说过一句话：
“房地产既不会无缘无故的消失，也不会被偷走，如果管理得当，房地产是世界上最安全、最稳定的投资。”
对于任何一个国家来说，尽管人口在不断增长，但土地的供给总量却不可能无限增加，有限的土地是稀缺资源。从长期历史经验来看，几乎所有的持有房产者，无论是通过转让还是出租，基本都实现了一定的收益。
数据来源：新浪财经
黑石在四大投资方向里，对房地产板块最为倚重。2017年，黑石房地产投资基金的净IRR(内部收益率)在3%-26%之间。在这些房地产基金中，5只净IRR在20%以上，11只在10%以上，收益最高的一只达到了26%。
2019年，在黑石集团又募集了一大笔钱，高达1122亿美元，其中房地产板块贡献了524亿美元，占比超过一半。
黑石同样看多中国房地产市场，仅2019年一年，便花了200多亿买下多处商业地产。最近，黑石正筹措收购潘石屹的SOHO中国。
“房住不炒”下的资产配置策略
这两年，国内房地产市场在“房住不炒”理念引导下，正在回归居住属性，保持房价平稳已成为上下一致的追求。即便如此，对于一般购房者和高净值人士而言，将房产作为资产配置的一个选择，依然是现实需求。
当下，一个显著变化是，在突如其来的疫情影响下，我们的货币环境日益宽松起来。年初以来，央行先后运用降准或定向降准、再贷款再贴现、MLF等数量型货币政策工具，向市场投入了巨大的流动性。与此同时，抗通胀问题再次成了人们聚焦的热点话题。
在历史和现实的双重作用下，通过房产来保值增值，在当下更有了紧迫性。这和“房住不炒”并不矛盾。
资产配置和炒房是两回事。在当前的货币环境下，前者强调的是资产安全性，保证资产不贬值或基于M2增长的小幅增值；后者则是以追求短期暴利为目标的投机。
买对合适的房子，在“房住不炒”的政策环境下，意味着既要满足好居住需求，又要兼顾资产的保值增值目标。
在当前形势下，这一需求可以具体化解为几个方面：
1、房子所处的位置一定要中心化；
——要么是城市中心，要么是区域中心，这些地方占尽了稀缺资源，房子的附加值远远高于其他地区，让保值增值更加易得。
2、房型设计得要与时俱进；
——人们的居住理念和习惯一直在进化，所谓的好房子就是不多不少正好跟上变化的需求。像这次经历过疫情带来的隔离生活后，很多家庭的居住理念都发生了变化。
3、周边环境要优美宜人。
——不少核心地带的房子虽然位置不错，但牺牲了生活环境。在“房住不炒”时代，居住的内涵更加广阔。人们对舒适休闲、人文感受和自然风景的向往和在意程度，大大超过了以往。
开挂的西城天铸
2017年9月21日，香港豪宅专家九龙仓在北京再度出手，经过46轮举牌，最终以62.6亿总价、16%自持面积比例，从一众竞争者手中夺得了一块西三环地块。
后来的事实证明，超级彩蛋砸中了九龙仓。
在拿地的第二年，北京开始实施“四环限住令”，未来将不再供应四环内的商品住宅用地。在过去的三四年里，全北京城四环内仅成交了六宗土地，九龙仓这块地便是其一，“限住令”让它的稀缺性陡然上升。
两年过去了，一个叫西城天铸的项目，在这块土地上拔地而起。它毗邻六里桥-西局商圈、五棵松商圈，以及北京重点打造的“金融第三极”——丽泽商务区。后者和现有的金融街将会遥相呼应，从而开启北京的“双金融区”时代。
西城天铸不仅拥有港派豪宅的打造手法，现在还有着无与伦比的性价比优势。看看周边，就知道这个项目处于怎样的价值洼地之上了。
它北侧的保利百合花园，二手房均价已经达到9.2万元/平米，南边的西宸原著均价超过12万元/平米，在售的西府大院价格则在11.3万/平米。而西城天铸，因为是限竞房，价格只有77800元/平米。
如此稀缺的位置，价格反而是最低的，这在无形中打开了西城天铸的价值想象空间。
再来看它的户型设计。西城天铸的所有户型都采用了双套房功能性设计，既保证了主人的私享空间，又可以使全年龄段家庭成员各有空间、各得其乐；此外，餐厅-厨房一体化设计，既保证了功能性上的需求，又符合最新的生活审美；另外，还打造了一个面宽8米，进深1.6米的阳台，并且南向无遮挡，让业主能够享受到更为优质的采光空间。
这些别出心裁之处和对细节的关注，与九龙仓这家港企背景密切相关。香港本地地产商在过去上百年里，从大风大浪里磨蚀出了一种骨子里对建筑和设计的极致追求，尤其是九龙仓，作为香港豪宅专家，一如既往地继承了对风格和品质的严格把控，这让西城天铸在一众项目中呈现出了别具一格的品味。
最后，不要以为在这样的核心位置上，就会让户外景观打了折扣。西城天铸紧邻玉璞园，园内绿树花草茵茵郁郁，湖光竹影相映成趣。对于整日忙碌的都市人群而言，这里就是一座让心灵休憩的自然港湾。
这样的一个西城天铸，拿到市场上，果然真金不怕火炼。自它上市以来，持续受到市场追捧。2019年，它毫无悬念地摘得了北京7万+豪宅的销售冠军。
近期，机会又要来了，西城天铸即将推出建面160㎡左右四居、总价900万起的新品，值得留意关注。
