中国巨大的贸易顺差和不断增强的竞争力给人民币带来了升值压力，这在一定程度有助于鼓励消费、抑制产能过剩。但实际上，更现实的人民币价值将有助于中国减少结构性弱点，并增强全球稳定。
去年，中国的贸易顺差超过8000亿美元，占GDP的4.5%。与1985年的日本经济类似，高储蓄率和不断上升的竞争力推动了中国的贸易顺差。这个数字有可能会更高。比如加强汽车和可再生能源技术的出口可能使中国的贸易顺差翻一番。
事实上，就基础设施、城市化率、教育、营养和预期寿命水平而言，中国“算得上”是一个发达经济体。但名义人均GDP仅为美国的六分之一，欧洲和日本的三分之一。原因是货币贬值。去年，中国的名义GDP比美国低三分之一。
国际货币基金组织声称，按购买力平价计算，中国经济规模比美国大四分之一。中国的发展模式导致了人民币的相对“廉价”。过去30年，人民币兑美元的实际汇率基本保持不变。
原因是中国企业一直在为全球企业制造零部件和产品。由于跨国公司的竞争，中国企业没有太大的定价权。
不过现如今，中国公司正在走向独立。经过五年的努力，中国正在拥有自己具有竞争力的公司。这对汇率的影响是显而易见的，它必须上升以反映中国更高水平的竞争力和定价权。
当一个经济体变得更具竞争力时，货币升值可以让它与消费者分享利益，这有利于经济平衡。竞争力的提升可以抵消出口成本的名义增长。如果人民币保持不变，中国经济将更加依赖出口。
人民币升值可以帮助美国逐渐缩小泡沫。新兴市场货币可能与人民币同步升值，而欧元和日元的升值幅度可能只有人民币的一半。人民币升值的故事可以说实质上是美元贬值的故事。这将削弱美国的购买力，削弱其需求，全球经济将变得更加平衡。
中国的美国国债持有量正在下降。但哪里会有这么多的贸易顺差呢？美国无力偿还外债，只有当它能借到更多的钱时，它才会还钱。把自己的积蓄存放在这样一个虚构的“安全港”是没有道理的。
不如把钱花得开心。人民币充分升值可以达到这个目的。
