美联储在周三还是选择加息25个基点。这样的结果虽然符合市场的预期，但是在美国银行业的动荡中还是过于冒险了。事已至此，美联储主席鲍威尔也只能硬着头皮给市场承诺，会尽一切努力来平息硅谷银行倒闭引发的恐慌。
美联储也的确去做了。根据其周四公布的数据显示，截至3月22日，美国金融机构的未偿借款总额为1639亿美元，而此前一周的数额为1648亿美元。也就是说，美国银行严重依赖美联储来保持自己的流动性。
但是这样的努力反而加剧了市场的不安情绪。就在鲍威尔发表讲话不久之后，银行股大跌，像第一共和这样风险大的银行尤其严重。美国银行业的危机源于美联储的加息，美联储也拿出了自己的诚意，但现在这场危机的严重程度远没有美联储安抚市场所说的那么简单，美国的中小型银行接下来还要面对几个一环扣一环的大危机。
首先就是小银行的存款外逃。存款问题在SVB破产之前就已经表现出来了，虽然最后以联邦存款保险公司（FDIC）担保客户存款结束了，但在这个解决过程中却存在很大的问题。
实际上，为了最小化类似2008年金融危机造成的影响，FDIC对问题银行的保护最多不超过25万美元，除非它是一家“系统重要性”银行。也就是说，一般规模比较小的银行将无法得到FDIC的完全担保，比如硅谷银行（SVB的规模在全美仅排名16）。
然而就是这样的一家银行，在它快撑不住的时候，FDIC突然站出来说其存在“系统性”风险。结果就是，SVB破产了，但是这个银行里所有客户的存款都被保住了。也就是说，美国通过打破了原有的规则强行给市场建立了信心。
可问题在于，即便美国拥有非常雄厚的资本，但也承受不住给这么多的中小银行担保。美国财长耶伦在周三也透露，如果没有国会的支持，财政部和FDIC不打算提前为储户提供全面担保。话说到这大家也就明白了，SVB只是一个特殊事件，美联储其实根本没法玩这么大。这么一来，这就会引发很多小银行的资金外流。
还有一个受到影响的就是银行的运行模式。在过去的十年里，就像中国大部分老百姓一样，大家一般会把钱存在银行里，虽然收益比较低，但是胜在安全性高。但是与此同时银行也要赚钱，于是它们就通过购买国债这样利率略高的长期资产来获利。
但是我们知道，储户的行为也在发生变化，资金正逐渐从小银行流向大银行。此外，利率波动给银行的投资组合造成了未变现损失。根据FDIC的数据，截止2022年底，整个行业的未变现损失总额为6200亿美元。
造成这种现象的主因是美联储加息，以及在此影响下SVB破产导致人们对小银行的不信任感。虽然美联储可以通过一些贷款或担保方式阻止银行挤兑，但除非美联储降息，不然他们无法阻止这些银行的损失。这种盈利模式因此也走进了一个无法持续的“死胡同”。
这也引发了最严重的一个问题——信贷危机。拿美国的商业地产贷款来说，随着美联储加息，利率不断上升，中小银行发放的商业地产贷款的估值可能会不断降低，这意味着贷款背后的商业地产抵押品可能已经贬值。
同时在银行危机的影响下，银行贷款已经出现紧缩，规模较小的银行可能会进一步退出贷款业务，之后谁会愿意承接这些放贷？我们无法预料的减少贷款会造成多大的影响。
这些问题都是是实实在在存在的，并且无法立刻得到解决，美联储接下来才是“命悬一线”。
