黄金遭大规模抛售 夏季该这样买股

黄金遭大规模抛售 夏季该这样买股
2016年08月01日 22:31 美股华尔街

在看完美银美林分析师Michael Hartnett最新的研报标题之后,你会发现……连日本的“老大哥”美国也在嘲笑日本口音。美林报告中,英文直升机的拼法helicopter按照日本人的发音被写成了Herikoputa。

连美国人都开始嘲笑日本央行的“直升机撒钱”计划。

图:美银美林题为“酝酿中的直升机撒钱”的研报标题

(注:英文直升机的拼法helicopter按照日本人的发音被写成了Herikoputa)

或者可能是日本央行希望赶紧找一个安全的地方,或者是美银美林的信贷策略师会因为恶意言论而被开除。

先把玩笑放一边,以下是美银美林最新基金流动报告的内容:

日本央行刺激措施观点

酝酿中的直升机撒钱!美银美林表示当前对于日本央行单纯的宣布直升机撒钱措施还太早。

如果日本央行宣布秘密实行直升机撒钱的措施:购债,财政刺激以及不降息的决定。全球市场风险会引发投资者看涨日经指数,欧元区,全球央行,周期性,美元。看跌债券和新兴市场。

如果日本央行没有按兵不动或是进一步下调利率以及适度提高ETF购买量,投资者会看跌股市,银行。看涨日元,美国国债,债券,新兴市场。

7月的数据显示,投资者大部分看跌未来3年半的日本股市。年初至今,日本ETF遭遇美国私人客户最大幅度的抛售。仓位显示投资者看跌日本股市和日元。(如图1)

日本财政刺激政策没有解决困扰日本多年的通缩难题。但是日本自1990年的财政刺激政策使得日经指数止跌,并在之后的6个月中上涨9%。(如图2)

图2:1990年至2016年,日本历次财政刺激规模以及股市的反应。

每周资金流动情况

黄金遭遇卖出:债券净流入79亿美元;股票净流出54亿美元;黄金基金经历8个月最大规模净流出,达5亿美元。

新兴市场大火:过去四周新兴市场债券基金资金净流入达到创纪录的140亿美元;新兴市场股票基金连续第四周实现净流入。

夏季交易策略:做多欧洲股市,做空欧洲债券。反向操作显示,欧洲股票基金连续25周净流出,而新兴市场债务实现净流入。

资产流动

股票:54亿美元净流出(ETF实现30亿美元的净流入,共同基金84亿美元的净流出)

债券:79亿美元净流入(过去17周中15周实现净流入)

贵金属:2015年12月以来最大单周净流出(5亿美元),为9周以来首次净流出

固定收益流动

新兴市场债券基金净流入34亿美元()过去4周创纪录的净流入140亿美元)

高收益债券基金净流入7亿美元(连续四周)

投资级债券基金净流入32亿美元(过去21周中20周实现净流入)

市政公债连续45周净流入(7亿美元)

通货膨胀保值债券连续7周净流入(3亿美元)

政府债券/国债净流出6亿美元(过去5周中4周净流出)

股市流动

欧洲:净流出42亿美元(连续25周净流出)

新兴市场:净流入4亿美元(连续4周净流入)

日本:净流出4亿美元(连续2周净流出)

美国:净流出4亿美元

按领域分:房地产投资信托基金连续四周净流入(1亿美元);医疗保健行业4周以来最大净流出(4亿美元)。

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