华尔街有一句名言:要在市场中准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。
定投作为一种中长期投资方式,定投的精髓在于规则的固定、方式的便捷以及无须过于纠结短期市场的变动。
定投之所以有效的秘诀主要是两点:
保持长期在场内,避免错失行情,是分享长期经济发展的一种方式;
(数据来源:wind,时间区间1997/7/1 - 2019/9/10)
定投对成本的降低,由于是定金额投资,净值越跌,买的越多,所以定投对于成本的降低是超乎个人直观感觉的!
(净值跌倒0.9元时多买入111份,涨到1.1元时少买91份,下跌时多买的份额比上涨时少买的份额更多,故在净值仍旧是1元时,定投已经开始盈利)
定投最关键的两个要素是:找到标的、长期坚持,定投最好的朋友是“时间”,而最大的敌人莫过于在低位“放弃”
如巴菲特所说人生就像滚雪球,重要的是找到足够湿的雪和很长的坡。湿雪,指的是在合适的环境下投入能不断滚动增长的资金;长坡,指的是能让资金有足够的时间滚大变强的企业。
定投也是如此,巴菲特不止一次提到:个人投资者的最佳选择就是买入一只成本费率低的指数基金,并在一段时间里持续定期买入。
ETF及联接基金作为极致化的指数投资工具,种类丰富,持仓透明、费率低、交易费用低、仓位高,成为定投标的的首选基金类型。
在定投标的的选择上,可以参考几个标准:ROE、估值、波动率、标的指数的长期景气度等等。常规定投比较适合的行情是“V”型行情,定投但没有止盈策略长期来看收益并不明显。
在市场中能够盈利的唯一方式是“低买高卖”,低买就是要将买入成本尽可能降到最小,高卖就是要将卖出收益尽可能升至最高。
下面就重点介绍下区间止盈定投策略:重点解决何时开始定投、何时止盈,避免长期鏖战却难以落袋为安的问题。
开始定投时点:在剔除ST和市盈率小于0的非正常上市公司后,如果市场破净率的占比超过4%,则意味着市场已经处在一个相对较低的位置。
何时止盈:投入资金盈利翻倍
历史定投周期:基本2年左右完成一轮周期
数据回测区间:2005/1/1-2019/9/9,每周五定投,每期定投1000元
上证综指历史定投周期:
2005/1/5-2006/12/27:翻倍,期间年化收益率46.62%;
2008/9/18-2015/5/20:翻倍,期间年化收益率11.08%;
2012/12/3-2015/4/13:翻倍,期间年化收益率36.45%;
2018/6/19至今:已投入60期,收益率7.64%,期间年化收益率6.27%。
深证100指数历史定投周期:
2005/1/5-2007/1/4:翻倍,期间年化收益率46.05%;
2008/9/18-2009/12/7:翻倍,期间年化收益率80.05%;
2012/12/3-2015/5/11:翻倍,期间年化收益率34.86%;
2018/6/19至今:已投入60期,收益率19.06%,期间年化收益率15.49%。
TMT50指数历史定投周期:
2005/1/5-2007/3/26:翻倍,期间年化收益率40.47%;
2008/9/18-2009/11/4:翻倍,期间年化收益率89.69%;
2012/12/3-2015/1/13:翻倍,期间年化收益率41.44%;
2018/6/19至今:已投入60期,收益率23.77%,期间年化收益率19.24%。
(数据来源:wind,时间区间2005/1/5-2019/9/10)
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