吃药领涨、喝酒调整

吃药领涨、喝酒调整
2019年10月10日 17:55 招商基金

今日沪深两市股指集体小幅低开,随后震荡走高,虽说节后已是3连阳,但成交量仍较为低迷,分板块看,医药、科技等板块领涨,白酒板块开盘大幅走弱,中证白酒指数收盘仍旧微跌。

说到白酒板块就不得不提一直悬着的消费税问题。10月9日国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》,其中提到后移消费税征收环节并稳步下划地方。提出先对高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等条件成熟的品目实施改革,再结合消费税立法对其他具备条件的品目实施改革试点。

虽然尚未直接涉及到白酒行业,但市场对白酒行业征收消费税的担忧由来已久,受市场情绪冲击,开盘白酒板块一度下跌近3%,后续情绪逐步修复叠加市场整体较为强势,收盘中证白酒指数依旧微跌。(数据来源:wind)

消费税后续会带来哪些影响?短期看,试点品类会逐步进行,对白酒全行业批发环节征收消费税的操作难度较大,当前情绪冲击带来的回调只是短期扰动;中期看,政策不一定落实到白酒行业,即使落实,可以参考17年5月消费税趋严后白酒行业业绩的改善情况,在白酒行业推出批发环节征税会加速行业出清,百元价格带酒企压力会很大,对高端酒而言,仅批发环节纳税扩大税基对行业影响有限,行业转价能力很强,高端酒经销商基本能够完成转价,预计上市公司不会调整出厂价格,属于一次性影响,不会改变升级和集中趋势。

今天还值得关注的是医药板块尤其是生物医药的强势领涨,申万医药一级行业涨幅2.73%,以疫苗、血制品等生物制品为主的生物医药指数(399441)涨幅4.41%。(数据来源:wind)

消息面上看,《药品注册管理办法》修订征求意见,6类药品疫苗上市将获快速通道,据财联社10月10日讯,我国拟设立突破性治疗药物程序等四个加快通道,短缺药、儿童用药、创新疫苗等均有望纳入到加快上市的注册范围。记者10月9日获悉,国家药监局开始就药品注册、生产、经营三个办法征求意见。(北京日报)

10 月 9 日,国家卫健委、药监局等五部委联合印发《第一批鼓励仿制药品目 录》,包含尼替西农胶囊等 33 个品种,其中绝大多数为国内尚未有企业生产的品种。主管部门发布鼓励仿制药目录,引导企业加大对相关品种的投入力度,在研发、注册过程享受政策优待,目录内品种竞争格局良好,预期多数能够维持较好的价格体系,有望吸引研发能力优秀的原料药、原料药、制剂企业进入。

医药板块有望持续走强,近期市场波动加大,医药防御属性凸显,医药政策底已出,且边际上温和,此外医药板块业绩向好,2019年中报业绩看,医药上市公司收入增速 16.10%,利润总额增长 8.19%,子板块利润增速:生物制药>医疗器械>化学制剂>医药商业>医疗服务>中成药>原料药,目前已有27家医药企业发布三季报业绩预告,预告业绩向好企业占比66.67%,较A股整体发布业绩预告的情况要更好,且医药板块估值回落,性价比凸显。

(数据来源:wind,截至2019/10/10)

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