今日两市小幅高开后，震荡调整，板块分化不明显，盘面上看，TMT相关行业相对活跃，煤炭、地产、国防军工、家电等领跌。市场成交量继续萎缩，wind全A（除科创板）外成交3543亿，上证综指成交1360亿，北上资金净流入17.39亿，10月份以来累计净流入142亿。（数据来源：wind）
节后大盘5连阳，但量能一直没有跟上去，之后3连阴，成交量继续回落，交投不活跃也意味着热点、主题不明确，在操作上可以继续关注之前提示过的上证50择时信号，目前上证50离40日均线还有较大的空间，择时信号仍旧为“看多”，需注意的是均线突破择时策略适用于把握趋势性行情，短期市场可能反复。
（图片来源：wind）
今天还值得关注的是台积电对2020年5G手机出货量的乐观程度高于其他公司：据业内人士援引台积电内部估计，2020年全球5G手机出货量可能接近3亿部，远高于大多数市场观察家的预期。目前行业共识为约2亿部。从 2G、3G、4G 的发展历程来看，每一次通信技术的进步都将拉动新一代手机销量的大规模增长，并且市场更新换代的速度越来越快。
今天TMT相关的传媒、电子、计算机、通信均小幅上涨，其中龙头涨幅更为突出。TMT板块中今年以来走势较弱的传媒今天更为活跃，2019年以来传媒板块上涨10.58%，在28个申万一级行业中排第22位，与同属TMT的电子、计算机等差别较大，传媒板块上半年业绩没有明显改善，5G传导到传媒领域也还有待硬件和内容的突破，而这两个方面也是传媒后续几个季度可以重点关注的，去年四季度低基数预期尚未充分反应。
5G产业链之间存在紧密关联，把握整体5G大潮流，在基金配置上建议关注TMT相关产品，尤其是TMT龙头指数——深证TMT50。今日深证TMT50指数上涨0.94%，跑赢申万电子、传媒、通信、计算机一级行业，指数今年以来的走势看，虽然受传媒的拖累，指数依然收获47.29%收益，龙头效应可见一斑。
（数据来源：wind，2019/1/1-2019/10/17）
目前5G走势已经启动，类似2008-2009年3G情况、2013年4G 情况，经历了主题萌芽期、主题平稳期，进入行情启动阶段。据申万研究TMT组判断：2018H2-2020 通信表现，2019-2021表现，2018-2021 计算机表现且其中部分年份消化估值，2019H2-2022 年传媒互联网表现。然后根据“硬件-软件”的互相迭代，再次拉动2022-2025 年5G 的新一轮变化。
