我们被骗啦！真正的牛市旗手是TA_

小长假后首个交易日，A股各大指数集体飘绿。

贵金属板块逆市大涨7%，白酒、半导体和券商板块领跌市场。

老司基刚拉了一下这轮反弹行情各大板块的涨跌幅数据，看后有点无语——原来大家都搞错啦！券商板块早已不是旗手，不仅没能引领市场反弹，反而是垫底拖后腿的存在。

下面是2月6日大盘低点及2024年以来，申万31个一级行业涨跌幅情况。

数据显示，有色金属板块自2月6日大盘低点以来大幅飙涨41.13%，傲视群雄，高居第一！2024年以来，有色金属同样以15.93%的累计涨幅摘得桂冠，吊打所有其他板块。

同期，券商板块的涨幅分别是多少呢？嗯，你没看错，今年还是跌的，2月6日低点及2024年以来的区间涨幅分别为3.21%和-6.6%。

呸！就这，还敢妄称自己是“牛市旗手”，你连上证指数都跑不赢，不脸红么？此时此刻，老司基只想说一句：这轮行情真正的牛市旗手是有色金属！在真旗手面前，渣男券商连提鞋都不配。

有色为何牛？

细心的小伙伴应该发现了，黄金价格最近是涨疯了，完全停不下来的节奏。不是在创历史新高，就是在创新高的路上。

老司基注意到，今天盘中，国际黄金、白银价格再度大幅拉升，黄金价格续创每盎司2354美元的历史新高，白银价格也创出近3年新高。美国顶级经济学家大卫·罗森伯格认为，此轮黄金的涨势还未完结，这种势头可能会在下一个商业周期转变之前将金价推升至3000美元，较当前水平上涨约30%。

作为映射，以黄金股为代表的有色金属板块，最近也成为A股市场最大亮点。这不，有只黄金股ETF在上周连续3个交易日涨停，市场热度不是一般高哈。不过，今天该ETF复牌后跌停了，但目前溢价率仍高达13.95%。

有色为何持续飙升呢？老司基梳理了一下市场观点，大概包含这几大原因：

一是，美联储降息预期助推。美联储3月议息会议再次明确，目前利率已处于本轮周期的高峰，今年将有望降息，且美联储点阵图暗示今年将有三次降息。在降息预期不断刺激下，原油、黄金、有色等大宗商品价格也持续走强。

二是，国内经济回暖。国家统计局数据显示，3月份制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于50的荣枯线，制造业景气回升；服务业PMI为52.4%，比上月上升1.4个百分点。在连续5个月收缩后，3月份中国PMI重回扩张区间，显示中国经济发展企稳回升。

此外，中国物流与采购联合会6日发布的数据显示，2024年3月份全球制造业PMI为50.3%，较上月上升1.2个百分点，结束了连续17个月50%以下的运行走势，重回50%以上的扩张区间。制造业回暖，对工业金属铜、铝、铅、锌、镍等需求将有望构成提振。近来，铜、铝等价格也出现了相对回升的态势。

老司基觉得，国内经济回暖，制造业PMI重回扩张区间，叠加海外即将进入降息周期，制造业有望复苏。这种供需两旺的局面，无疑为有色金属板块的上涨提供了坚实的基础。

如何上车？

在当前的市场环境下，有色金属板块的投资机会不容忽视。但是，小伙伴们也需要保持冷静，不应盲目追涨。在短期大涨过后，更应该保持耐心，后期可以等市场回调时，以小仓位定投方式入局，以中长期的视角来把握投资机会。

投资有色金属板块的基金产品，通常包括以下几种类型:

行业主题型基金：这类基金专注于投资有色金属及相关行业的股票，如铜、铝、锌、铅、锡等，以及矿业公司、金属加工企业或相关设备供应商。如前海开源金银珠宝混合（A类001302,C类002207）、东方周期优选（004244）、华富永鑫灵活配置A（001466）等，近1月的涨幅均超过20%，与有色板块走势高度相关。

大宗商品类基金：这类基金可能包含黄金、白银等有色金属在内的多种大宗商品，它们可能通过投资相关的期货合约、期权、掉期或其他衍生品来获取大宗商品价格变动的收益。如华安黄金ETF（518880）、博时黄金ETF联接C（002611）、易方达黄金ETF联接C（002963）、国投瑞银白银期货A（161226）、大成有色金属期货ETF（159980）等。

资源类指数基金：这类产品提供了一种便捷的方式来投资一篮子资源股票，包括有色金属行业的龙头公司，通常会跟踪一个特定的资源或大宗商品指数。如跟踪中证沪港深黄金股指数的有永赢黄金股ETF（517520）、华夏黄金股ETF（159562）等；跟踪中证有色金属指数的基金有国泰有色金属ETF（159881）、银华有色金属ETF（159871）、华宝有色金属ETF（159876）、东财有色金属指数增强A（011630）等；如跟踪国证有色指数的国泰有色金属行业A（160221）、鹏华有色ETF（159880）等；如跟踪中证有色金属矿业主题指数的基金有国泰矿业ETF（561330）、招商矿业ETF（159690）等。

QDII基金：对于国内投资者来说，QDII基金可以投资于海外市场，包括投资于境外有实物黄金支持的黄金ETF，紧密跟踪金价走势以及贵金属、矿业相关的海外公司。如汇添富黄金及贵金属QDII（A类164701,C类018543）、诺安全球黄金（320013）、嘉实黄金QDII（160719）和易方达黄金主题A（161116）等。

以下为各类基金的区间业绩情况。2024年以来，永赢黄金股ETF反弹最猛，大涨26.94%；近1年，博时黄金ETF联接C收益最高，达到21.48%。