今年ETF资金成为股市上涨的主要增量资金之一，除此以外就是险资和熊猫队资金。据Choice数据显示，今年前三季度借道ETF入市的资金达到7839亿元，已经比去年全年都增加了53%，就拿今年刚上市的中证A500ETF来说，到目前22只A50ETF，今年给A股带来了近2000亿的资金，这让中证A500成为全市场第二大宽基指数。而且随着利率下降，面临“资产慌”压力，险资大量入市成必然。
盘面分析，昨天市场震荡回调，早盘横盘了三个小时，在下午最后一小时出现了杀尾盘的动作，这样就完成了12个小时的反弹结构，重要的一点是成交量还是没有明显的配合放大，那就要警惕第13小时将会开始向下拐头。虽然这里大趋势保持向上没有改变，但是日线级别、120分钟都会有继续向下调整的要求，短线反弹也已经到位，这里再向下拐的话将会产生共振，所以回落所以看好自己手中的品种，如果跌破5日线要马上离场。规避接下来下跌的风险。之后耐心等待下周调整低点或者再次反弹机会。
周四市场热点散乱，最近题材热点都没有持续性，所以就是短线快进快出，像谷子经济、卫星通信/导航等出现较大分化，前排很多都已经扛不住了，今天要警惕分化扩大，很多短线不轻易参与。这里因为深圳“并购14条”落地，并购重组概念股和深圳国资改革有反弹，重组并购多关注国企央企并购。服装、家居等出口链上，第一届中国纺织行业数字化转型大会”12月5号召开，服装提前反应预期。
昨天新热点发酵，就是供销社、农业种业、海南板块等板块，据报道全国供销合作总社成立70周年纪念会昨天召开，高层也做出重要指示。而且农村集体经济组织法，也明确将在明年五月正式实施。这些关于农村集体经济、农业等支持政策的落地，提振板块情绪。这些热点估计也会是1-2天的行情，追高参与要谨慎。
AI大模型和应用又有新的催化，昨天据报道马斯克旗下的xAI公司，将推出Grok聊天机器人应用。据说Grok的回答更具幽默感和实时信息整合。另外Kimi也在内测AI视频生成功能，每天可免费生成100秒视频。板块当下对消息刺激的反应可能不那么大了，因为AI应用和大模型的品种位置并不低了，现在更多高位横盘震荡。
12月还可以关注因业绩压力而回补仓位的机构票，白酒、医药、新能源可能还会有波动。其他像冬季冰雪旅游、冰雪运动也容易催化。燃气供暖、电力还可以关注。操作上，短期反弹就设好防守线，出现拐点就高抛做差价，仓位控制在三成仓内，多看少动。
【魏宁海 证券投资顾问执业证书：A0150618060002，股市有风险，投资需谨慎】
