加仓美团、腾讯 张坤成为首位千亿基金经理!这是最新调仓路线

加仓美团、腾讯 张坤成为首位千亿基金经理!这是最新调仓路线
2021年01月22日 08:56 东方财富网

原标题:加仓美团腾讯 张坤成为首位千亿基金经理!这是最新调仓路线 来源:券商中国

  首位千亿基金经理诞生!

  最新披露的基金2020年四季报显示,担任易方达基金公司副总经理的明星基金经理张坤,其管理的资金已高达1255亿元,成为首位管理规模破千亿的主动权益类基金经理。

券商中国记者注意到,除了两只未含港股仓位的基金,张坤管理的基金产品,或正将资金从A股转向港股市场,截至去年末,张坤持有的港股股票市值约为320亿元,在其管理的部分基金产品中,前十大重仓股有多达五只港股。此外,季报持仓数据也显示,张坤继续坚持他的风格——对少数个股进行大比例集中投资的策略,该策略使张坤取得任职期间8年7倍的惊人收益。

  张坤强调,诸如宏观经济、市场走势、市场风格、行业轮动,这些因素显然是重要的,但并不在他的能力圈内。他更希望通过深入的研究,寻找少数能理解的优秀企业,大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流将显著超越目前的水平。

公募基金一哥正在南下香港?

  最新披露的基金2020年四季报显示,明星基金经理张坤管理的资金已高达1255亿元,成为首位管理规模破千亿的主动权益类基金经理。考虑到公募基金行业,越来越多的将主动权益类基金的规模视为真正的核心,因此,1255亿的管理规模及8年7倍的收益也令张坤成为当之无愧的公募基金一哥。

  截至目前,张坤在易方达基金公司总共管理五只基金,包括易方达中小盘基金、易方达蓝筹精选基金、易方达亚洲精选基金、易方达新丝路基金、易方达优质企业三年持有基金。其担任易方达蓝筹精选的基金经理为2年,任职期间的收益率为2年2倍;担任易方达中小盘的基金经理长达8年,任职期间的收益率为8年7倍。

  易方达中小盘基金十大重仓股:

 易方达蓝筹精选基金十大重仓股:

 易方达亚洲精选基金十大重仓股:

 易方达新丝路基金十大重仓股:

 易方达优质企业三年持有基金十大重仓股:

  在重仓股方面,截至2020年末,贵州茅台依旧是张坤的核心股票,除了易方达亚洲精选QDII基金外,张坤管理的其他四只基金,均将贵州茅台列为第一大重仓股,合计持有贵州茅台约600万股,截至2021年1月21日收盘,总市值高达120亿。

  虽然张坤在A股持有大量的龙头公司,但随着A股股价快速上涨,估值大幅提升,张坤的一些基金产品有着在A股和港股来回切换调整的空间。券商中国记者注意到,张坤管理的基金产品,正在基金合同规定的操作范围内,逐步南移香港股票市场,在其管理的部分基金产品中,前十大重仓股有多达五只是港股。

  扣除易方达中小盘、易方达新丝路两只未将港股纳入投资范围的基金,张坤所管理的余下三只基金,合计规模接近800亿,持有资产的40%为港股股票。根据易方达优质企业基金披露的信息显示,张坤通过港股通交易机制投资的港股市值为47。3亿元,占该基金净值比例43.92%。易方达蓝筹精选基金披露的信息显示,截至去年末,张坤通过港股通交易机制投资的港股市值约为268亿元占净值比例39.54%。此外,张坤还通过QDII基金持有4.7亿的港股公司股票市值。

  具体而言,张坤将相当比例的仓位投向港股市场,但主要针对港股的优质龙头公司,包括港交所、腾讯控股、美团、锦欣生殖颐海国际等。同时,张坤依然选择了他最擅长的集中投资策略,这在易方达优质企业三年基金中格外明显,张坤仅通过前十大重仓股就配置了高达86%的仓位,显示出张坤对股票市场分化、投资机会向少部分公司迁移的认知。

宏观经济、市场走势?不太懂

  张坤在季报中指出,去年四季度,国内各地虽有偶发新型冠状病毒肺炎案例,但生产和生活基本恢复正常。全球来看,仍有一些国家疫情流行加剧,对全球经济造成了冲击,也对企业的经营造成了负面影响。各国政府积极应对,保持了较宽松的货币政策和积极的财政政策。股票市场在四季度分化较为明显,中信一级行业中有色金属、电力设备及新能源、食品饮料、汽车等行业表现较好,而综合金融、传媒、商贸零售、通信等行业表现相对落后。

  操作方面,张坤管理的易方达蓝筹精选基金在四季度股票仓位基本保持稳定,并对结构进行了调整,他降低了医药等行业的配置,增加了互联网等行业的配置。

  “个股方面,我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”张坤在季报中强调,回首2020年的股票市场,经历了乐观(1月预期经济强劲)、悲观(2月初国内突发疫情)、乐观(3月初预期流动性宽松)、悲观(3月底海外疫情爆发)、乐观(4月后预期流动性宽松和经济恢复)跌宕起伏的变化。回顾过去,在每个时间点市场演绎得都很有逻辑,然而站在当时看未来,却感觉无比模糊。回顾过去,并不是为了能够更好地判断未来的市场走势或者风格,而是再次提醒自己并不具备这个能力。

  “诸如宏观经济、市场走势、市场风格、行业轮动,这些因素显然是重要的,但坦率地说,这并不在我的能力圈内。”张坤认为,投资是在纷繁的因素中找到少数重要且自己能把握的因素,利用大数定律,不断积累收益。

  张坤强调,他更希望通过深入的研究,寻找少数能理解的优秀企业,如果这些企业具有好的商业模式、显著的竞争力和议价能力、广阔的行业空间以及对股东友好的资本再分配能力,使其能够大概率判断5-10年后公司产生的自由现金流将显著超越目前的水平,作为股东自然能分享到公司成长的收益。

  然而,收益的分布不是均匀的,“市场先生”的短期情绪也不稳定,对某个公司会在一个阶段冷落,一个阶段又富有热情,然而长期来看,“市场先生”能基本准确的反映一个企业的价值。

他认为,不论宏观环境如何变化,优质企业通常具备良好的应对能力以本次疫情为例,不少优质企业都应对得当,通过提升市占率对冲疫情对行业的负面冲击。最后,对于中国资本市场的长期前景是乐观的,相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF398)

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