教育、体育类基金目前是否可以定投?

教育、体育类基金目前是否可以定投?
2016年12月14日 14:25 领先基金网

编者按:市场上有没有教育、体育类基金推荐,现在是否可以定投?债券基金最近跌了不少,是否现在可以慢慢介入了?如果要长期投资可不可以推荐几只基金?带着这些问题今天我们节目邀请到凯石财富基金研究研究员梁凯先生给大家交流。

  • 江苏电台蔚莉:有一位叫希德狄亚哥的听众,他想问一下,在未来一年当中,原油、黄金、军工、农业这四类基金应该选哪一个种类更好?能给他介绍一下吗?

凯石领先梁凯:首先针对每个品种做一个简单的分析。

从2014年到2015两年的经历原油大幅下跌,从100美元跌到最低的时候26美元,现在是回到了50美元,目前整体上处于底部区间,近期OPEC产油国达成减产协议,而且以俄罗斯为代表的非OPEC产油国表示对原油减产的支持,在这样供给侧产量收缩的情况下,明年原油基本面有望获得改善,所以这块对原油是有一定的支撑的;

黄金在今年上半年表现是非常出色,但是在三季度以后经历大幅调整,这其中主要受美元指数走强以及避险情绪下降的影响,目前黄金价格是在1170美元/盎司附近,从中期来看,我们认为美元仍具备配置价值,主要支撑因素包括以下几点:

一、美元指数短期可能触顶,未来压制黄金的因素减弱;

二、特朗普上台之后,可能会出台一系列的财政刺激政策,这可能推高市场通胀预期。从历史上看黄金价格与通胀预期又较高的正相关性,这对黄金构成利好;

三、当前全球经济增长乏力,全球民粹思潮比较泛滥,可能导致地缘政治风险,而黄金是比较好的对冲风险的产品。

综合以上三点,黄金在未来是有一定的配置价值。但是短期我们不建议投资者入场,因为12月份美联储议息会议可能对黄金构成利空,投资者可以等待利空出尽后再做决定。

从年初来看,军工行业指数整体下跌20%,整体是一个弹性比较高的品种。在目前市场风险偏好较低的情况下,我们认为短期是很难做比较大的起色;从中长期来看军工行业的利好因素两点:第一是国企改革利好军工板块,军民混合将成为未来比较重要发展的一个方向;第二、军工资产证券化加速,我国军工产业整体证券化率仍较低,未来随着优质军工资产注入上市公司,军工板块仍有望走强。

农产品整体上供给比较充分的产业,像玉米等这些农产品库存都是比较高的,处于历史高位。但今年以来受到大宗商品整体上涨带动通胀预期较强,农业品价格保持强势的态势,展望明年,考虑到猪周期处于下行阶段,预计未来CPI难有比较大的涨幅,农产品也是有一定的机会,但是我们对农产品持谨慎态度。

综合以上的分析,这四个品种未来均有一定的机会,投资方面我们认为压注某一个资产风险比较大,我们建议投资者分散投资降低风险。

  • 江苏电台蔚莉:我们再来看一位叫郑小豆爸的网友的提问,有没有教育、体育类基金(或ETF)推荐,现在是否可以开展定投?

凯石领先梁凯:目前并没有单纯的教育类基金,但是有6只文体健康类主题基金,这与投资者的需求较为接近,可作为替代教育基金的品种,分别是:富国文体健康(001186.OF)、招商体育文化休闲(001628.OF)、工银瑞信文体产业(001714.OF)、上投摩根文体休闲(001795.OF)、嘉实文体娱乐(003053.OF)以及银华体育文化(003397.OF),我们仔细分析了一下,其中招商体育文化休闲和工银瑞信文体产业相对较好,这两只基金均为普通股票型基金,仓位80%-95%的限制范围,因此基金经理仓位变动较少,目前持仓基本以文化传媒以及体育类相关股票为主,从投资者的需求来说比较契合的。

体育类基金有一只比较纯粹的体育基金——富国中证体育产业(161030.OF),该基金为指数基金,跟踪中证体育产业指数。今年以来文化体育相关股票表现一般,整个指数目前也是比较疲弱,拉长周期未来3-5年整个居民消费升级以及政策支持来看,文化体育仍然是有比较好的发展前景,考虑到成长性以及目前相关股票的性价来看,投资者可以定投的方式逐步建仓。

  • 江苏电台蔚莉:好的,最后一位投资者“蔷薇”的问题,我看债券基金跌不少了,可否慢慢买入了?如果长期投资可不可以推荐几只债券基金、纯债或其他类型的都可以。

凯石领先梁凯:首先我们分析一下本轮债券下跌主要四个因素的影响:

一、央行收短放长推升资金成本。增加了杠杆资金的成本,使得10年期国债与7天逆回购的利差仅50BP左右,投资者加杠杆的成本是非常高,造成投资者去杠杆造成债券的调整;

二、随着人民币汇率的不断贬值,外汇占款逐步下降,央行仅仅通过公开市场逆回购和MLF等操作滚动投放流动性,造成基础货币收缩使得市场流动性下降;

三、11月份美国10年国债收益率大幅上涨50BP,中美国债利差迅速收窄造成国内债券的调整;

四、监管层对委外产品的监管升级使得目前银行委外资金开始调整撤出债券市场,这也加剧了债市的调整。

从目前来看,10年国债收益率已经回调至3.10左右的水平,以上四个因素消失之前,债券估计仍将经历一段时间的调整。随着债券的调整,债券基金的投资机会也是逐步体现,投资者可以积极关注。我们推荐两只基金:

第一只是大摩多元收益(代码:233012),是一只混合二级债基金,基金经理李轶,他操作方式较为灵活,在权益资产与债券资产之间做一定的轮动操作。在债券资产中以信用债为主,城投债占比较高、持仓集中度较低、中等久期、维持较高杠杆操作。

另外一只诺安纯债C(代码163211)是一只纯债基金,基金经理谢志华,基金经理属于债性比较强的基金经理,较少碰权益类资产,主要投资债券资产,以信用债为主,利率债参与不多,注重个券类精选,偏好中低等级信用债,低持仓集中度、中等久期,杠杆也是保持的比较高,一般情况下会通过调整持仓结构进行一定的风险防御,其他情况下也注重做个券的波段。整体上这两个基金无论是从短期还是长期来看,他们的业绩都是非常好的,建议投资者可以关注。

凯石领先基金 王飞整理

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