【投资红绿灯】大A强势站上3400点!当下如何紧跟市场趋势?

【投资红绿灯】大A强势站上3400点!当下如何紧跟市场趋势?
2020年07月09日 20:47 光大保德信基金

“一根阳线改变情绪,两根阳线改变观念,三根阳线改变信仰”。

虽然上半年A股走势波折,但六月以来,市场出现加速回暖迹象,尤其是进入七月后,万得全A连续三个交易日涨幅超过1%,市场成交金额也回归到万亿水平。7月6日,A股再上台阶,强势收复3300点,两天后又站上3400点,市场投资情绪火热。

七翻身,投资者热情高涨

从数据看,上证指数仅3个交易日(7月1日至3日)就上涨5.63%,7月6日截至收盘,大盘更是单日涨幅近6%,A股总市值由7月3日收盘的72.31万亿元增长至午间收盘的75.14万亿元,半日总市值增长2.83万亿元。同时两市成交量也相对活跃,突破1.5万亿元,创5年新高。(来源:wind)

火爆行情下,投资者情绪也非常高涨,“牛市”呼声不断。

进入三季度,市场怎么走?

市场走势凌厉,下阶段能否持续上涨成为投资者更为关心的话题。

中信证券策略团队认为,低估值板块的补涨仍将持续1~2周,但涨速将放缓;解禁压力与业绩验证过后,市场将重回均衡状态。三季度市场任何的调整和结构松动都是新的入场时机。预计三季度末,市场将开启一轮为期数月的趋势性上涨行情。

国泰君安表示,从增量资金属性、市场供需结构、流动性环境看,龙头白马占优的结构性特征将维持。

而兴业证券则表示,市场风格并未切换,中国的优质核心资产不仅仅在消费、医药等领域,在金融地产、周期、科技都拥有全球稀缺性、高性价比的资产,更值得投资者关注和配置。继续维持后市“蓝筹搭台,成长唱戏”的看法。

基金投资如何布局?

第一、可关注景气度相对较高的行业板块

比如科技。天风证券直言“未来一年科技板块景气度大概率走强”,原因是5G产业链的全面展开,新的科技周期即将到来。

光大保德信表示,科技成长依然是值得关注的主线,认为在当前宏观背景下,必须重视产业升级及战略性的产业趋势。依然看好三大领域:5G的发展及应用、汽车的电动化及智能化以及自主可控概念。

其实回顾历史,每当进入新的科技周期,都会出现移动基站产量增速的情况,自5G进入商用时代,基站产量也在增加,且叠加当前半导体周期、云计算、新能源汽车周期等因素共振下,5G产业链传导范围更广,所以姐认为本次科技周期可能持续的时间更长。

另外,科技产业周期展开的过程中,龙头效应明显。从业绩增速看,相比于计算机、通信等行业的波动,科技龙头呈现出稳健的逐季改善的趋势,大幅跑赢行业且跑赢幅度不断加大。而从ROE(TTM)来看,科技龙头的盈利能力较为稳定,同样显著优于行业,即使在疫情冲击的一季度,科技龙头的抗风险能力也较好,换言之科技或会显现出“强者恒强”的局面。

另外以医药及食品饮料为代表的消费板块也值得关注。光大保德信观点认为,消费及医药是个长期优质赛道,深入挖掘个股将会找到持续不断成长的优质公司。这也是有理有据的。Wind数据显示,5月份食品饮料排名28个申万一级行业指数第1,6月休闲服务跃居第1,上半年食品饮料和休闲服务涨幅超过20%。(来源:wind,截至6月30日)

而消费景气的回升,也吸引了外资关注。川财证券统计,截至6月29日,日常消费中外资持股所占流通市值比重已经达到6.16%。

更为重要的是,长期来看,消费表现出较强韧性,过去10年中证消费指数上涨286.15%,远超同期上证指数涨幅。(来源:wind,2010.6.30-2020.6.30)

第二、选对“好赛道”也要挑准好产品

对于投资者而言,把握这些高景气度行业,在资产配置中布局相关优质的主题基金,也有望获取较高的投资回报。

比如光大行业轮动基金,它根据行业基本面轮动和行业量化轮动策略,把握不同经济周期阶段下的相对优势行业,以获取不同行业间轮动效应所带来的资本增值回报。

从过往运作看,早在2018年三、四季度该基金就配置了电子、新能源汽车、5G等行业,19年则主要通过“增强GARP”策略,配置符合高质量发展趋势和要求的创新科技方向的个股,全年斩获的收益,远超业绩比较基准收益率。在刚刚过去的20年一季度,基金总体维持较高仓位,在结构上维持对TMT,新能源汽车和医药方向的超配,净值表现也大幅超越业绩基准。(数据来源:基金定期报告)

第三、手握好基,也要长期持有

芒格曾说“如果你买了一个伟大的公司,你就坐那儿待着就行了”,那么如果你买到了一只优质基金,不妨拉长持有期,淡化短期波动。海通证券测算数据曾显示,持有满3、5年,收益前1/4分位点的高仓位主动权益基金战胜沪深300、上证综指的胜率均为100%,相比中证500,持有满5年胜率为98.33%,略高于持有满3年的情况,不难发现,持有周期越长,主动权益基金获取超额收益的概率也越高。

总结来说,A股气势如虹,投资者难免入市情绪高涨。但姐想提醒一下,市场“疯狂”时,我们反而要留一份清醒,记住投资中最重要的事儿,不是抓住每一次成功,而是如何避免失败。

风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对新基金的业绩表现的保证。所刊载资料均来自于被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。

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