在我们成长的道路上, 总有一些“星”指引我们前行。它们虽没有太阳般的炫目光辉，却像悬挂前行路上的明灯，给我们带来希望和信心。
《光证“星”能量》第二期，带您走近光大保德信基金经理董伟炜，跟你聊聊投资那些事儿。
毕业于上海财经大学证券投资专业的董伟炜，第一份工作就选择了光大保德信基金。在这13年里，董伟炜从研究员、高级研究员到如今管理5只产品的基金经理，他始终坚持以持有人利益为先的原则，不断反省、优化和迭代自己的投资方法论。8年的储蓄备战，5年的一线冲锋，如今的董伟炜已成长为一名擅长选股、投资回报较为突出的明星基金经理。
7分钟，走近光大保德信董伟炜
投资需要不断反省，优化，迭代
Q1:据了解，您目前同时管理5只基金产品，业绩表现都较为突出，您是怎么做到的？
我的投资理念是：合理估值+基本面趋势。具体而言，我觉得有以下几个原因：
第一：在选行业和方向上比较正确。通过对宏观形势的判断和政策的研究，选择一些中长期前景较好的方向和行业。
第二：行业内的选股也贡献了较大的超额收益。选股是使用增强GARP策略进行选择。传统GARP策略的问题是，过度看重成长的稳定性，往往会错过景气度向上，高速增长的企业。我的增强GARP策略，会在成长方面赋予更高权重，以景气赛道为核心出发点。同时，在策略里迭代了成长曲线概念，即优先选择成长曲线加速形态的个股。
第三：不断完善了投资体系中的风控系统。风控体系分为主动风控和被动风控。主动风控是：当你的重仓股出现基本面问题时，你需要把这个股票卖掉。被动风控指的是：有时候买了一个股票之后，表现不符合我的预期，但基本面也没有发现问题，这时候我会设置一个基于时间和空间的止损机制。此外，在管理光大安和等绝对收益策略基金过程中，我也综合运用一套相对完善的回撤控制机制，提升了投资者的持基体验。
正是得益于股票资产的收益增厚和回撤控制，我所管理的安和基金得到了持有人的高度认可，产品规模也从成立之初的3.8亿元增长至38.3亿元（数据来源：光大安和2020年一季报&光大安和基金合同生效公告）。
Q2:您觉得投资中最重要的事情是什么？为什么？
投资中最重要的事情我觉得有两件。
第一，时刻警惕自己的投资价值观（理念）和方法论是否出错和不适应，并及时迭代优化。
第二，一定要关注风险，控制回撤，减小净值波动。平时我有空会去蚂蚁财富还有天天基金网上看持有人的评论。可以发现，相比净值上蹿下跳波动很大的基金产品，净值回撤较小、增长较平稳的基金给投资者的实际感受会更放心和信任。我本人对风险比较敏感，也是自己基金的持有人，对于大的净值波动非常感同身受，所以非常重视回撤的控制。
Q3:投资生涯中，如果让您用一句话来总结您的投资心得，会是什么？
不断反省，不断优化，不断迭代。
对市场要保持谦卑心和敬畏心
Q4:您是价值投资者还是趋势投资者？
我定义自己是价值趋势投资。一方面我会看重企业基本面；另一方面也会尊重市场趋势。两者相结合进行投资，所以我的风格整体偏稳健，属于均衡型投资风格。我会主要考察基本面，而不是纯主题。
Q5:您个人平时是怎样做资产配置的？在资产配置方面对大家有什么建议吗？
我个人确实是将自己的大部分闲余资产投入到自己管理的产品中。虽然我本人并不是严格意义上的定投，但是我总体上也是结合自身的现金流状况来进行投资，或者叫分批投资吧。
对大家的建议，我觉得：一是要根据自己的风险承受能力去选择对应的产品。二是建议大家重视权益资产的配置，具体买入方式上我有两点建议。
①长期投资
持有期长：持有期适当长，至少1年。
长期定投：有定期现金流的情况下，可以长期定投，或者隔一段时间买一点。
②逆向投资
经济总体向前发展，但是中间会叠加波动。如果顺趋势投资，往往会买在短期波动的高点。如果是逆向投资，在市场情绪比较低落、产品短期净值表现不是特别好的时候，只要基金经理的长期业绩没有问题、风格稳定、方法论是经过检验的，在产品净值的低谷期买入反而获得潜在回报的可能性会更大。
Q6:投资生涯中，有没有什么飞跃点或者印象比较深的事情？
我管理基金大致刚刚经历了5年，在这5年中，中国正经历了宏观环境和发展阶段的转变，从数量型增长阶段过渡到高质量发展阶段，资本市场无论从总量层面还是从结构层面，都出现了很大的变化。
我在这5年的投资过程中，更多的成长往往来自于逆境，例如2018年，股市持续下跌，而我的方法论体系，尤其是风控体系就是在2018年业绩出现波动的时候建立的。这5年给我最大的感受就是，投资需要不断地自我反省和自我进化，投资价值观和方法论要与时俱进，对市场要保持谦卑心和敬畏心。
因为热爱，所有的坚持都甘之如饴
Q7:投资过程中，您觉得最大的乐趣来源于哪里？
投资的过程中，我认为有两种乐趣：第一，经过自己的投资理念和方法进行的投资决策最终被市场证明是正确的，为持有人带来回报；第二，我们可以在投资过程中与中国最具有活力的一批优秀公司相连接，共交流，感受公司成长的力量。两种乐趣其实相辅相成。
Q8:能否分享一下您的职业成长故事？为什么会选择金融方向？
任何人生选择都是理性和感性的结合。我本科和研究生都是学的金融，一方面，得到了前辈的指点，中国的金融市场发展空间巨大，尤其是证券市场相比于发达国家来讲还比较小，因此一开始就规划了这条道路；另一方面，金融作为理科和文科的交叉学科，也比较符合我的性格特点。
毕业之后我就加入了光大保德信基金。我做研究员的时候，看的方向是电力设备、公用事业和环保。当时的电力设备属于成长性行业，公用事业属于防御性行业，所以我对于成长性和防御性资产都有一定理解。我自己对宏观策略也比较感兴趣，会通过自上而下和自下而上结合去寻找景气度向上，盈利增速相对有优势的行业和公司。
Q9:您一毕业就加入了光大保德信基金，目前已有13年的时间，您认为它有哪些吸引您的地方？
我觉得自己挺幸运的，一毕业就能够加入光大保德信基金这个大家庭。因为光大保德信的开放文化能够适应包容不同的基金经理风格，没有固定的约束，还会结合每个基金经理自己的特点，无论是性格特点、从业背景特点还是学历的特点，去找到适合的方法和理念去培养，可以充分发挥基金经理的能力。
同时，光大保德信对基金经理业绩的考核是按照1年、2年、3年期进行加权考核，公司更关注中长期的业绩表现而非短期的昙花一现。
在个股覆盖上，我也会依赖光大保德信内部分析师的推荐，这也是平台型基金公司的价值所在。对于研究员，光大保德信采取“金股、银股”激励制度，鼓励研究员深入挖掘对基金净值有帮助的牛股，强大的内部研究体系，能大幅提高我对公司判断上的胜率。
Q10:有什么比较不错的书可以推荐吗？推荐的理由是？
我看过许多投资类书籍，这里我推荐两本书吧。
第一本是芒格的《穷查理宝典》。芒格的观点中，我比较认同的一点在于做投资应当有广泛的涉猎面，也许这些事情在短期内很难看到它的影响，但是会在长期的过程中对个人的自信心、视野、投资敏感度有所帮助。
第二个对我影响比较大的是：威廉·欧奈尔。我看了他的《笑傲股市》。介绍了CANSLIM选股法则，和我增强GARP策略有相似的地方。他除了强调公司的基本面，还强调投资过程中不要逆趋势而行。
花絮
领导同事眼中的“他”
盛松
光大保德信基金副总经理兼首席投资总监
董伟炜思路清晰、逻辑缜密，拥有自己独到的投资框架体系，并不断总结、反思，优化迭代；视野开阔，市场感觉敏锐，能够很好的平衡风险收益；投资风格稳健均衡，操作灵活，兼顾相对绝对。
翟昱磊
光大保德信基金首席市场总监兼北京和广州分公司总经理、市场部总监
董伟炜心态稳定，具备投资当中最重要的情绪价值；求真务实勤奋敬业，获各大银行的一致认同；大局意识强，经常牺牲休息时间积极配合销售端宣传路演。
刘凯
光大保德信基金渠道销售总监
董伟炜给我的感觉是严谨且思维灵敏的，他涉猎信息很广，对突发事件有独立的见解。整体上就像他所管理的产品一样，稳健不失灵动。
吴锐
光大保德信基金机构销售部总监助理
董总在投资研究上非常的尽职尽责，一丝不苟，拥有一个成熟健全的投资框架，在路演交流中思路清晰，客户反响都很好！
姜涛
光大保德信基金机构销售经理
人帅业绩好，路演水平高，吸粉无数迷妹。
丑凯亮
光大保德信基金研究部研究员
董总为人真诚，待人谦逊，业务能力强，是我们的好榜样。
管浩阳
光大保德信基金研究部研究员
阳光、自信，是董总给人的第一印象，他用脸庞上永远洋溢的微笑，告诉大家他就是那个永远乐观自信的阳光男孩。
唐钰蔚
光大保德信基金研究部研究员
董总工作非常敬业，研究和投资能力较强，观察事物视角敏锐，应变能力较强，善于沟通。
陆达之
光大保德信基金研究部研究助理
他为人正直，严于律己，工作认真负责，作风求真务实，有担当，敢作为。董伟炜总始终把基金持有人利益置于最优先的位置，并为之不断学习，不断进行自我优化，能博学，能笃志，能切问，能静思。
张倩
光大保德信基金产品部高级经理
董总平时工作认真负责，爱岗敬业，对待他自己管理的基金产品尽心尽力，投资管理能力优秀，始终不忘初心，追求为投资者持续获得稳定的投资回报。
刘洁
光大保德信基金产品部高级经理
他在日常生活中待人谦和，与其他同事相处融洽，对于我们市场销售条线的工作非常配合和理解，在产品设计营销方面给予我们很大的帮助。
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重要提示
董伟炜先生，2005年毕业于西南财经大学金融学专业，2007年获得上海财经大学证券投资专业硕士学位。2007年7月加入光大保德信基金管理有限公司，先后担任市场部产品经理助理、产品经理、投资部研究员、高级研究员。
光大行业轮动近1年排名25/451 ，近2年排名4/384 ，近3年排名33/346，同类基金为：偏股型基金A类；光大安和A近3年排名18/173，同类型基金为：普通债券型基金（二级）A类（排名数据截至2020/6/30）。
光大安和成立于2017年01月05日，基金业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%。董伟炜自2017年2月07日起任职光大安和基金经理。
安和A成立以来净值增长表现为29.80%，同期业绩比较基准收益率为17.62%。2017年度、2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为9.82%、4.62%、8.75%、3.89%；同期业绩比较基准收益率为2.17%、4.50%、7.57%、2.41%。
安和C成立以来净值增长表现为28.53%，同期业绩比较基准收益率为17.62%。2017年度、2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为9.48%、4.36%、8.44%、3.75%；同期业绩比较基准收益率为2.17%、4.50%、7.57%、2.41%。
光大国企改革主题成立于2015年03月25日，基金业绩比较基准：中证国有企业改革指数×80% +中证全债指数×20%。董伟炜自2015年5月20日起任职光大国企改革基金经理。光大国企改革成立以来净值增长表现为61.70%，同期业绩比较基准收益率为1.82%。2015年度、2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为2.40%、-7.42%、30.80%、-25.81%、45.54%、20.76%；同期业绩比较基准收益率为0.19%、-11.89%、12.22%、-20.13%、26.27%、1.93%。
光大安泽成立于2018年09月06日，基金业绩比较基准：中债综合财富(总值)指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%。董伟炜自2018年9月15日起任职光大安泽基金经理。
光大安泽A成立以来净值增长表现为14.90%，同期业绩比较基准收益率为12.23%。2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为1.20%、8.32%、4.82%；同期业绩比较基准收益率为1.88%、7.57%、2.41%。
光大安泽C成立于2018年09月06日，成立以来净值增长表现为14.04%，同期业绩比较基准收益率为12.23%。2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为1.07%、7.85%、4.62%；同期业绩比较基准收益率为1.88%、7.57%、2.41%。
光大行业轮动成立于2012年02月15日，基金业绩比较基准：75%×沪深300指数收益率+25%×中证全债指数收益率。董伟炜自2018年1月31日起任职光大行业轮动基金经理。行业轮动成立以来净值增长表现为282.65%，同期业绩比较基准收益率为66.96%。2012年度、2013年度、2014年度、2015年度、2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年上半年度净值增长表现分别为16.50%、-5.82%、36.85%、38.26%、-6.65%、6.70%、-22.91%、74.68%、37.42%；同期业绩比较基准收益率为1.09%、-5.64%、40.69%、7.91%、-7.71%、15.93%、-17.58%、27.99%、2.14%。
光大保德信景气先锋成立于2019年11月13日，基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%＋中证全债指数收益率×50%、董伟炜自2019年11月13日起任职光大景气先锋基金经理。景气先锋成立以来净值增长表现为35.02%，同期业绩比较基准收益率为5.63%。2020年上半年度净值增长表现为30.63%，同期业绩比较基准收益率为2.46%。
数据来源：银河证券&基金年报，数据截至2020年06月30日，以上所有数据已经过托管行复核。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，完整业绩可至光大保德信基金的官网查询。基金投资有风险，在进行投资前敬请投资者仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件了解详细内容。
