海外经营造成汇兑损失,东方日升33亿可转债计划“泡汤”

海外经营造成汇兑损失,东方日升33亿可转债计划“泡汤”
2021年04月15日 17:26 华夏时报

在光伏概念股业绩全线“飘红”的情况下,东方日升新能源股份有限公司(下称“东方日升”,300118SZ)却成为一个例外。

根据其前期发布的2020年业绩预告,其2020年净利润预计为1.6亿元-2.4亿元,比上年同期下降约75.35%至83.57%,这还得益于江苏中信博新能源科技股份有限公司(下称“中信博”)的功劳,后者股价翻倍,使得东方日升交易性金融资产公允价值大幅增加。

如果排除这一影响,东方日升扣除非经常性损益后约亏损6000万元-1.4亿元。

这直接影响到东方日升可转债的发行计划,其扣非后净利润亏损的财务指标不符合交易所有关向不特定对象发行可转债发行上市条件,因此证监会撤销了其发行可转债批复的决定。

对此,东方日升方面称“不会对公司正常生产经营造成不利影响,不存在损害公司及全体股东、特别是中小股东利益的情形。”

撤销可转债发行计划

东方日升主要从事太阳能电池片、组件、新材料、光伏电站及储能、智能灯具、新能源金融服务等业务。产品主要是太阳能电池及组件、光伏电池封装胶膜等。

根据东方日升2020年半年报和第三季度报告,其营业收入相比2019年一直有增长。2020年上半年营业收入为76.45亿元,同比增长26.25%,2020年前三季度营业收入为108.3亿元,同比增长10.8%。

东方日升在2020年业绩预告中也提到,与上年同期相比,本期公司光伏电池片及组件产量增加、相关光伏产品实现的销售收入增加。

与此同时,东方日升2020年的毛利率相比2019年却有所下降,下降原因是组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响。

毛利率下降是行业普遍现象,2020年通威股份太阳能电池、组件及相关业务减少5.67%,中环股份相关产品的毛利率也有所下滑。但其净利润仍然增长,通威股份2020年净利润为36.08亿元,同比增长36.95%,中环股份净利润为10.89亿元,同比增长20.51%。

因为扣非后净利润亏损,东方日升发行可转债募集不超过33亿资金的计划泡汤。2020年6月,东方日升筹划发行可转换公司债券,募集不超过33亿元资金,分别投向“东方日升新能源股份有限公司年产2.5GW高效太阳能电池组件生产项目”、“东方日升(浙江)新能源有限公司 年产5GW高效太阳能电池组件生产项目(一期)”、“东方日升新能源股份有限公司全球高效太阳能电池组件创新中心项目。

但计划终究没有赶上变化,因为扣非后净利润亏损,不符合《中华人民共和国证券法》第二十四条和《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》第三十四条等规定,被证监会撤销2020年12月23日做出的《关于同意东方日升新能源股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》。

中信博“立功”

记者分析发现,东方日升净利润下降主要有两大原因:一是计提应收账款坏账准备导致信用减值损失;二是财务费用大幅增长。

截至2020年9月底,东方日升应收账款余额为34.54亿元,2020年前三季度信用减值损失为5257.96万元,同比大幅增加,东方日升称主要原因是本期光伏产品销售额增大、应收账款增加,公司相应计提的应收账款坏账准备增加所致。

与计提坏账准备相比,财务费用的增加对东方日升的影响更大。2020年前三季度,东方日升财务费用高达2.99亿元,比上年同期(7429.9万元)增长了302.71%,究其原因,主要是有息负债增加导致利息支出增加及汇率波动导致汇兑损失增加所致。

对东方日升来说,对外销售收入占其总营业收入的一大半,因此汇率一旦有波动,就会对其造成较大影响。根据东方日升2020年半年报,其2020年上半年出口销售为55.48亿元,占收入比重为72.57%。

据了解,东方日升在汇兑损益方面十分不稳定,2018年和2019年汇兑收益分别是7066.01万元和1.19亿元。2020年却出现大额汇兑损失。

东方日升董秘办工作人员告诉《华夏时报》记者,“汇率波动主要因为海外销售和海外资产,汇兑损益不太稳定,2019年我们公司在这方面盈利比较多,现在也在想一些办法,比如对冲或者远期外汇。”

东方日升2020年净利润能够不亏损,主要靠非经常性损益,也即交易性金融资产公允价值变动。截至2020年9月底,东方日升的交易性金融资产为3.65亿元,比期初(340.39万元)增加了10,632.98%,主要原因是其全资孙公司宁波梅山保税港区绿沺投资有限公司(下称“绿沺投资”)持有的江苏中信博新能源科技股份有限公司(下称“中信博”)的股份在科创板上市后,对其按公允价值进行计量所致。

2020年中信博股价一路上涨,市值翻倍。中信博于2020年8月在科创板发行股票上市,发行价格为42.19元/股,上市后股价一路“高歌猛进”,截至2020年12月31日涨到170.76元/股。

2019年年底中信博净资产为8.9亿元,绿沺投资持有3.051%的股份,以此计算账面价值总计2715.39万元。发行后绿沺投资持有中信博2.2883%的股份,按2020年12月31日231.72亿元的总市值计算,约5.3亿元。增值近5亿元。

上述董秘办工作人员表示,因为中信博股价上涨,公司获得一些非经常性收益,净利润才不至于亏损。

不过中信博股价并不稳定,2020年12月31日达到170.76元/股的高峰后,便呈波动式下跌,截止2021年4月13日跌至132.6元/股。以这一股价水平,东方日升的交易性金融资产将会带来公允价值变动损失。

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