芯片危机传导至汽车产业链上游 福耀玻璃一季度业绩环比下滑

芯片危机传导至汽车产业链上游 福耀玻璃一季度业绩环比下滑
2021年04月18日 11:51 华夏时报

4月15日,福耀玻璃(600660.SH)发布了第一季度业绩公告:报告期内公司实现营收57.06亿元,同比增长36.82%;归属于上市公司股东的净利润8.55亿元,同比增长85.94%。但相对2020年Q4而言环比略有下滑,其2020年Q4实现营收61.3亿元,同比增长12.1%;归母净利润8.8亿元,同比增长59.1%。

因芯片短缺导致的全球汽车产量下降,使较为依赖汽车行业的福耀玻璃间接受到影响。对此,有业内人士认为,汽车芯片短缺正联动影响公司业绩,这种不利因素或在三季度得到缓解。

全球汽车将减产200万辆

福耀宣布加码光伏玻璃

目前,全球车企芯片短缺问题正愈演愈烈。年初,大众、本田、福特等巨头纷纷宣布减产。3月,国内造车新势力蔚来宣布停产5天,产量大约减少600辆,新车延迟交付;4月14日,福特宣布公司又有一批工厂计划暂时停工,15日通用汽车韩国公司位于仁川的第一和第二工厂宣布停产5天。

据AutoForecast Solutions统计数据显示,到今年4月为止芯片短缺将致全球汽车市场累计减产115.7万辆,预计2021年全球汽车市场将因此减产超200万辆。市场研究机构英国埃信华迈公司也预测,2021年全球汽车产业销售额将减少600亿美元。

资料显示,福耀玻璃向中国、美国、英国、香港、德国、日本等多个国家及地区的配套及配件客户销售汽车玻璃,配套客户包括全球前二十大汽车生产商,如丰田、大众、通用汽车、福特、现代等,以及中国前十大乘用车生产商,如上汽通用、一汽大众、上海大众、北京现代、东风日产等。可以说,芯片危机几乎波及了福耀玻璃的大部分客户。

针对投资者提出的“芯片短缺对公司的影响程度”问题,福耀玻璃表示,“芯片短缺是多方都在关注、解决的问题,后续应该有所缓解,不会改变公司在行业的市场地位和竞争优势。”业内人士认为,由于汽车行业电动化、网联化、智能化、共享化逐渐落地,汽车玻璃的应用也在增加。同时,新应用将带来玻璃使用量增多及技术溢价,将促进整个汽车玻璃行业的量价齐升。东莞证券日前研报指出,相比2020年,2025年单车配套玻璃使用面积有望提升9%,单平米价值量有望提升24%,单车配套玻璃价值量整体有望提升35%。

值得注意的是,同为玻璃制造企业,旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)披露的2021年Q1业绩显示,无论是同比还是环比,业绩增速均得到大幅提升。究其原因,上述同类公司业绩增长主要得益于地产竣工提升及光伏等行业的持续景气。这或是正是今年年初福耀玻璃宣布进军光伏玻璃产业的主要原因。有意思的是,虽然福耀玻璃还没生产一块光伏玻璃,但公告一出光伏玻璃行业的相关个股股价纷纷下跌,给该行业造成了不小的震动。

缺芯短缺三季度或缓解

福耀业绩保持上升通道

需要指出的是,汽车产业的缺芯危机将在第三季度逐渐缓解。中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示,预计2021年车用芯片供应会呈现前紧后松的形势,最紧张的时期出现在二季度,三季度末或开始缓解。台积电最近也表示,预计下个季度客户的汽车芯片短缺情况将大幅缓解。

华西证券表示,福耀玻璃2021年Q1营收同比2019年和2020年分别增长15.8%和36.8%,主要受益于国内外需求回暖;受缺芯的影响预计2021年Q2业绩修复速度或有所放缓,但短期压制因素将平滑季度间表现,公司整体业绩已然步入上升通道。民生证券也认为,新能源汽车发展红利已“在路上”,福耀玻璃将迎二次成长。

全球电动车数据库EV-volumes表示,全球新能源汽车销量始终保持正增长,2020年全球新能源汽车销量达到324万辆,同比增长43%。中汽协认为,虽然国内汽车销量以及细分领域乘用车销量连续三年下滑,但是新能源汽车市场需求持续上升。随着当前行业景气度的全面回升,新能源汽车销量有望维持高速增长的势态。在这个背景下,汽车玻璃也将迎来新一轮的红利期,市场规模有望翻番。

根据Aesthetics调查显示,过去十年来汽车玻璃的销量已经增加15%,并且有继续增加的趋势。同时,在电动化、智能化的行业背景下,以特斯拉为首的一批智能化电动汽车带动了全景天幕、全玻璃车顶、HUD、玻璃天线等新功能的兴起,汽车玻璃单车价值量有望迎来大幅提升。鉴于此,作为行业龙头的福耀玻璃也有望切入包括特斯拉、比亚迪在内的优质车企供应链体系。

据了解,福耀玻璃目前国内汽玻市占率超过60%,全球市占率约25%,疫情影响下海外市占率有望加速提升。目前,福耀玻璃与京东方、北斗智能在智能车窗开展了战略合作,HUD玻璃、调光玻璃等高附加值智能玻璃营收占比将受益于行业渗透率提升而持续提升。

不难看出,缺芯危机只是短期困扰,汽车行业的发展逻辑并未因此改变。

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