张蓓
10月17日上午10点，住建部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人，介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况。
会上释放了几个重要信息：第一是“白名单”贷款投放扩围加力，将所有合格项目纳入，规模年底达到4万亿元，会议对此多次强调，并几次提到“应进尽进”“应贷尽贷”；第二是削减存量，减少甚至停止高库存地区新批地块，收储开发商无力开发，或不愿开发的土地；第三是通过货币化安置等方式，新增实施100万套城中村改造和危旧房改造。
本次会议释放的内容非常充分，而且信息量很大，几乎涵盖了目前对房地产全局有重要影响的各个维度。
全面覆盖：修复现金流
首先是解决问题：资金问题方面，通过政策性银行、商业银行金融机构和专项债资金等等多种方式，修复目前各方的现金流。“白名单”也不是只有“尖子生”才能入围，而是全部合格项目均可进入，全面覆盖。
收缩供应和收储商品房则是解决目前的库存问题。近年来，很多城市去化周期不断增加，库存累积并不利于减轻市场观望效应。倪虹说到，对于去化周期过长的城市，甚至停止供应。根据中指院统计，目前如南京、宁波、青岛都是去化周期超过23个月的城市。
虽然没有明确提出“保企业”，但几项政策都与企业密切相关。
“白名单”项目应贷尽贷，原来分期、分批发放的贷款，可以提早一次性发放到监管账户，根据项目开发进度和用款需求拨付使用，这对于房企现金流无疑是有利的。
而收储方面，以前虽然有这个提法，但并没有商业银行和金融机构直接发放贷款用于地方政府收储土地的通道，这次提到收储，而且还解决了钱的来源。这对于地方政府不仅是及时雨，对于房企更是大利好。
上述的解决资金问题，削减存量，都是在去除目前房地产行业的不利因素，解决掉一些对行业有持续性负面影响的问题，先稳住，再促进行业从消极面往积极面走。
重提“货币化安置”
今天最为重磅的政策，就是通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危房改造。与上述相对偏防御的政策相比，这个是出击型的，因为有过2014—2015年棚改与市场紧密联动促进市场逆转周期大幅上涨的经验，“货币化安置”的冲击力是可想而知的。回顾上一个周期：2013年至2017年，累计改造各类棚户区2645万套，有不完全统计，2014年470万套、2015年—2018年每年600多万套。这次会议提到的100万套虽然对比上一个周期来讲，数量不算多，但是可以看出，能够重提“货币化安置”，信号意义极强。
100万套的提法含有两重意思：一是释放信号、二是谨慎放量。紧跟市场形势来调节，如果一下体量大了，那可能市场会走得过快，如果力度不够市场还不够稳，那后续还可能继续增加放量来企稳，也就是说，拿来“救市”房地产的资金规模，很可能不止4万亿元。
“货币化安置”对于流动性的释放作用是无疑的，但也有观点提出，流动性能否直接作用于房地产市场，因为此前的“房票”安置似乎没有能够扭转市场局面，而当棚改群体手握货币，最可能做出的选择是什么，会和上一个周期一样吗？
从会议预报开始，市场各方就对这次会议非常关注，消息飞在天上时，10月16日地产股几乎全线上涨，但是会议当天，地产股却下挫，有观点认为，是会议内容不及预期所致。
“减存+化债+释放流动性”无疑是精准而对路的，而这次政策也是大胆中透着谨慎，释放中含有控制。从“100万套”和“收储减供”，可以看出，目的绝非让市场重复2015年的路，而是希望控制在“稳”字之上。
经历了9月低潮后，10月上半月成交喜人，倪虹提到：“市场已经开始筑底，10月相关数据一定会是积极乐观的结果。”
对于市场而言，成交稳住，预期就能稳住，信心也就能稳住。
责任编辑：李未来 主编：张豫宁
