本报（chinatimes.net.cn）记者栗鹏菲 北京报道
9月初以来，中银基金、招商证券资管、大成基金、长安基金相继披露高管变动。中银基金原督察长、副执行总裁陈卫星出任执行总裁；招商证券资管原董事长张良勇离任，招商证券副总裁刘锐兼任；大成基金副总经理姚余栋因个人原因离任；长安基金财务总监由总经理李晔兼任。据不完全统计，截至9月15日，年内公募基金公司高管离任次数达171次，涉及94家基金公司。
从股东背景看，这四起变动覆盖银行系公募、券商系资管以及股东变更后的中小基金公司，调整路径各有不同：银行系公募倾向于内部提拔风控合规出身高管，券商系资管由母公司核心高管直接外派兼任，股东变更型基金公司则在董事长、总经理、财务总监等关键岗位集中补位。
董事长与总裁风控底色补齐
中银基金9月5日公告，原督察长、副执行总裁陈卫星正式出任公司执行总裁，任职日期为9月4日，同时代为履行督察长职责。此前8月，原执行总裁张家文因工作调整离任，陈卫星已先行代行该职务，总裁交接在一个月内完成。
陈卫星为中国人民大学会计学博士，2022年加入中银基金，此前长期在中国银行体系内任职，历任中国银行总行金融市场总部助理总经理、深圳市分行副行长、总行养老金融部副总经理等职。作为前任督察长，他对公募基金合规风控体系有深刻理解。
2025年12月，刘信群正式出任中银基金董事长、法定代表人。刘信群同为“中银系”老将，曾任中国银行深圳市分行副行长、中银香港风险管理部总经理、中国银行司库总经理等职，核心背景同样集中于风险管理与银行体系。不到一年时间，中银基金董事长与执行总裁相继补齐，新一届管理班底以风控合规为共同底色。
这一人事布局的紧迫性来自中银基金当前的规模结构性压力。截至9月16日，中银基金旗下货币市场型基金规模4536.03亿元，占比61.15%；债券型基金2333.92亿元，占比31.46%。两者合计占比超过92%，产品结构高度集中于固收类。
某头部基金公司合规负责人向《华夏时报》记者表示，银行系公募的高管选拔看重体系内履历和风控经验，规模承压或合规压力上升阶段，风控出身高管更容易获得股东信任。“这类任命不追求短期规模反弹，首要目标是确保运营不出现重大风险事件。”该人士同时指出，风控高管上位可以稳住负债端和合规底线，但银行系公募“重渠道、轻投研”的结构性问题由来已久，在主动权益领域的投研能力建设相对滞后，权益短板仍是未解题。
股东变更推动管理层换血
招商证券资管9月1日公告，刘锐新任董事长，原董事长张良勇因工作调动离任。刘锐现任招商证券副总裁，属于母公司核心高管直接兼任子公司董事长。2026年5月以来，监管层推动清理券商高管兼任公募高管现象，核心是建立风险隔离墙，但保留豁免情形：若控股股东证券主体本身不从事资管业务，通过专门资管子公司展业，则券商兼职不被视为在其他基金管理人兼职。
长安基金9月2日公告，李晔新任财务总监，同时兼任总经理，接替此前离任的孙晔伟。2026年8月，万联证券成为长安基金主要股东，受让63.70%出资，广州金融控股集团成为实际控制人。新任董事长陈卓权来自万联证券体系，董事长、总经理、财务总监三个关键岗位均完成由股东方背景人员担任的布局。
一家中型公募机构业务总监向《华夏时报》记者表示，公募股权发生变更，新入主股东通常会推动管理层换血，通过核心人员调整落实战略，是行业常见现象。但总经理兼任财务总监在公募行业并不常见，因为公募基金公司强调岗位制衡，总经理属于经营负责人，财务总监是财务风控关键岗，二者兼任会削弱独立监督。
大成基金9月2日公告，副总经理姚余栋因个人原因离任，不转任其他岗位。姚余栋2016年加入大成基金任首席经济学家，2017年升任副总经理，主要负责宏观研究与大类资产配置，并分管机构业务。有业内人士向《华夏时报》记者分析，姚余栋离任对大成基金的影响主要集中在机构客户维护和宏观投研框架延续性。他具备央行背景和宏观影响力，是大成对接保险、银行自营等大型机构的重要名片，离任后机构业务团队需要重新建立客户信任。同时，大类资产配置框架由他主导搭建，后续能否安排专人承接，将影响公司内部资产配置口径的统一。
考核新规重塑高管任职逻辑
高管变更数据背后，真正值得追问的是：为什么今年走得格外多？答案不在人事本身，而在考核逻辑的切换。
2026年4月，中基协发布修订后的《基金管理公司绩效考核管理指引》，将高管考核中投资收益指标权重提高到不低于50%，主动权益基金经理产品业绩指标权重不低于80%，3年以上中长期指标占比不低于80%。高管须将不少于当年绩效薪酬的30%购买旗下公募基金，核心岗位递延支付比例不低于40%，覆盖完整业绩验证周期。这套规则下，高管和基金经理的利益与基民盈亏被绑在一起，过去靠管理规模和管理费收入维持的任职逻辑不再成立。
“考核新规改变的不只是薪酬结构，更是高管的任职逻辑。”前述中型公募机构业务总监向《华夏时报》记者表示，过去高管的核心能力是渠道拓展和规模冲量，现在考核权重压到投资收益和投资者盈亏上，很多高管的经验结构跟新考核体系不匹配，主动离开或被动调整都在增加。
更深层的变化发生在股东与职业经理人之间。记者了解到，股东对高管的考核标准正在从“规模排名”转向“合规风控+长期回报”，但市场波动加大，三年期业绩考核意味着高管任职风险显著上升。
责任编辑：麻晓超 主编：张志伟
