本报（chinatimes.net.cn）记者胡雅文 北京报道
华盛锂电（688353.SH）10月12日公告称，第一大股东张家港金农联实业有限公司（下称“金农联实业”）的减持计划已实施完毕，累计减持公司股份约159.5万股，占总股本1%，减持总金额达1.53亿元。
这并非孤立事件。近年来，华盛锂电前三大股东阵营金农联实业、实际控制人沈锦良阵营、苏州敦行系均在持续减持套现，而减持集中发生在公司股价大涨、业绩复苏的窗口期。10月13日，《华夏时报》记者已就相关问题联系华盛锂电，截至发稿未得回复。
大股东持续减持
根据公告，金农联实业本轮减持期为2026年7月至10月，其通过集中竞价交易方式累计减持约159万股，减持价格区间为78.5元/股至121.4元/股，减持总金额为1.53亿元。减持完成后，金农联实业持股数量降至约2194万股，持股比例从14.76%降至13.76%。公告显示，本次减持的原因为“自身资金需求”。
金农联实业的减持并非首次。其一致行动人张家港东金实业有限公司（下称“东金实业”）此前已于2025年8月至11月期间完成一轮减持，减持数量为158.5万股，占总股本0.99%，减持价格区间34元至42.56元/股，减持金额最低超过5000万元，减持原因同样为自身资金需求。金农联实业与东金实业的控股股东均为张家港市杨舍镇农联村股份经济合作社，目前二者合计持股约15%。
第二大股东阵营以实际控制人沈锦良为核心。沈锦良本人直接持有华盛锂电10.93%股份，其与沈鸣、李伟锋、林刚等自然人以及张家港保税区华赢二号、华赢三号等合伙企业构成一致行动关系。
这一阵营的减持节奏较为紧凑。2026年1月，沈锦良及其一致行动人持有的首次公开发行前限售股解禁并上市流通，彼时其总持股超过4000万股，占总股本25.11%以上。而在解禁仅3个月后，2026年4月，华盛锂电披露了沈锦良的部分一致行动人的减持股份计划。华赢二号和华赢三号等方面在2026年4月至6月期间通过集中竞价方式进行减持，实控人阵营的合计持股比例降至25%。
第三大股东苏州敦行系亦有连续两笔减持。敦行价值、敦行二号等合伙企业构成一致行动关系，在2025年减持前合计持股约18%。敦行系的减持发生在2025年末。公告显示，敦行聚才于2025年11月“清仓式”减持约59万股，占总股本0.37%，减持金额约6184.15万元；敦行价值于2025年12月减持100万股，占总股本0.63%。
高位套现
上述股东减持发生在华盛锂电业绩扭亏、行业景气度高涨的阶段。
华盛锂电成立于1997年，总部位于江苏省，主营业务为锂电池电解液添加剂，例如碳酸亚乙烯酯（又称“VC”）。2022年7月13日，公司在科创板上市，发行价98.35元/股。上市当年，公司全年营收8.62亿元，净利润2.61亿元。
但由于行业新增供给释放导致产品供需变化，公司业绩在上市后快速变脸，2022年第二季度营收为1.61亿元，同比下降29.73%；盈利为0.48亿元，同比下降40.38%。2022年，华盛锂电全年盈利亦不如2021年。从盈利来看，直至2025年，华盛锂电都处于低谷期。2023年至2024年，华盛锂电合计亏损1.99亿元。2025年，公司净利润为0.13亿元，刚刚扭亏。
锂电池行业尤其是储能领域的需求增长是VC厂商业绩好转的核心原因。东吴证券研报曾指出，华盛锂电VC全成本为5.5万元/吨。同时在近年来，VC价格出现多次明显上涨，自2025年7月从4.5万元/吨触底反弹，2026年10月13日,上海有色网报出的VC均价为23.9万元/吨。短短一年多，VC价格上涨超400%。
业绩向好之际，电解液添加剂企业在二级市场也受到追捧。2025年11月，华盛锂电盘中股价最高涨至155元/股。在此之前，华盛锂电股价长期处于50元/股以下，2024年最低跌至14元/股。
股价冲高后阴跌
如今，VC价格仍在高位，但华盛锂电的股价在冲高后一路震荡走低。截至10月13日，华盛锂电收报83.97元/股，较历史高点回撤约46%，但仍高于2025年起涨前的水平。不少投资者疑惑，产品价高但公司股价不涨，市场在定价什么？
“VC整体厂商库存处于低位，中短期内供需紧平衡格局难改，VC价格将维持高位或小幅回落，直至头部厂商释放新产能”，大东时代智库分析指出。百川盈孚方面告诉《华夏时报》记者，“今年第四季度为VC新产能爬坡期，随着有效供给增加，现货紧缺状态将有所缓解。2027年，随着新增产能投产持续爬坡、供需缺口逐步收窄、部分产线VC新工艺成本降低、下游压价空间放大，VC后市主流价格区间预计会下移。”
对于后续VC供需及价格走势，华盛锂电明确表示，“虽然终端需求有支撑，但供给端新增产能逐步推进，市场供需格局仍处于动态变化过程中，产品价格受各类市场因素综合影响，未来存在较大不确定性。公司新建年产6万吨VC产能预计于2026年启动试生产。公司新增产能的释放节奏也会根据市场供需动态调整，避免在竞争加剧时盲目放量。”
国金证券在近期研报中指出，VC价格在今年二季度末重启上行，从不到15万元/吨升至8月底的23.5万/吨，在第三季度，VC行业的净利率预计继续提升。
责任编辑：李未来 主编：张豫宁
