本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 北京报道
从“T+1”到“T+0.5”再到“T+0.25”，银行理财产品赎回到账时间再迎提速。
近日，中邮理财表示，将对旗下两款产品采取“T+0.25”高效赎回模式，理财产品赎回申请提交成功后，赎回款项到账时间提前至次日的早上8点前，比常规产品早3-5个小时。
多数情况下，银行理财赎回为“T+1”到账，即当日赎回，资金于下一交易日到账。但此前，已有多家理财公司推出了能够实现“T+0.5”到账的产品。如今，中邮理财将部分产品的赎回时限缩短至“T+0.25”，相关分析人士指出，这反映出理财行业的竞争维度正从过往的“卷收益”转向“拼服务”，流动性与清算效率正在成为机构留住存量资金的新抓手。
赎回时长再缩短
近日，中邮理财在相关公众号文章中表示，其旗下的两款商户专属日开型产品能够实现“T+0.25”倍速模式早间到账，比常规产品早3-5小时。
生意不分昼夜，理财岂能设限？中邮理财表示，两只产品均为商户专属（面向商户个人客户），面对临时备货、账款结算等突发资金需求，相关产品发起赎回，资金能快速回笼，大大提升用款与周转效率。但该公司同时也提醒，受市场资金安排、系统处理节奏等因素影响，少数情形下到账时点可能略有延后。记者在邮储银行APP注意到，所涉及的两只产品仍显示“赎回最快下个工作日12点到账”。
多数情况下，银行理财产品为“T+1”到账，即投资者在交易日提交赎回申请后，资金往往需要顺延一个交易日才能到账。但出于提升投资体验等原因，此前工银理财、恒丰理财、平安理财等多家银行理财子公司推出了“T+0.5”赎回期限的现金管理类产品，将理财产品赎回资金到账时间由第二天下午缩短至第二天上午。
根据银保监会、央行于2021年6月11日联合发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，银行现金管理类理财产品在过去几年不断调整，一方面，快赎额度降至单自然日1万元，另一方面，赎回资金到账时间由“T+0”调整为“T+1”。
记者检索发现，当前有众多现金管理类理财产品显示“最快下一工作日9点到账”，且多数标注为“7×24小时不打烊”模式。而早在去年10月，平安理财就曾发布推送表示，“平安理财科技运营通过专业效率上的极致追求，在业内率先实现平安银行代销的平安理财所有产品普通赎回到账日最快8点前到账”。
“银行这种产品创新，多半是跟随着市场需求变化的。”上海金融与发展实验室主任曾刚向《华夏时报》记者指出，随着客户对流动性和安全性的偏好有所上升，这类产品可以满足特定客户在流动性偏好上的一些需要。这体现出银行正围绕客户需求不断丰富产品货架，夯实自己的核心竞争力。
银行理财存续规模已超35万亿元
赎回时效的“小时级”竞速，发生在银行理财规模站上历史高位、行业竞争逻辑深度切换的背景之下。《中国银行业理财市场季度报告（2026年三季度）》显示，截至三季度末，理财产品存续规模达35.37万亿元，同比增长10.08%，较二季度末增加1.71万亿元，较年初净增逾2万亿元。开源证券银行研报分析指出，35万亿元理财盘子里，固定收益类产品占比高达 96.61%，客户风险偏好整体偏低，资金流动性需求显著高于收益诉求。
需求端的流动性偏好，遇上供给端竞争逻辑的切换，服务效率便被推到了前台。中邮理财党委书记、董事长吴姚东曾表示，行业正在经历“发展逻辑转向”与“竞争重心转向”——“从规模至上转向规模、质量、效益协调发展”，同时“随着渠道与非标红利消退，行业竞争由资源主导转向能力制胜”。当收益率因资产端票息走弱而难以拉开差距时，流动性体验与服务效率自然被推到了前台；赎回“卷”到小时级，正是“能力制胜”在产品端的直接投射。
具体到产品机制，冠苕咨询创始人周毅钦认为，理财公司推出这类“T+0.25”产品是在当前产品同质化背景下打造差异化竞争力的一种方式。“产品瞄准了商户经营性资金‘夜间申购、次早结算’的场景，留住大额周转资金，弥补现金管理类产品快赎最高1万元额度上限的短板。这种模式下需要机构T日夜间完成估值、复核与对账，前置清算链路，必须要完善中后台协同等各环节。”周毅钦分析道。这意味着，“能力制胜”并非一句口号，而是对清算链路和中后台协同能力的实际检验。
资产端的配置变化，则从另一侧强化了这种服务竞争。截至三季度末，理财产品投资资产合计37.50万亿元，其中投向债券15.37万亿元、现金及银行存款10.58万亿元、同业存单3.48万亿元，分别占41.0%、28.2%、9.3%。债券和存款类资产合计占比仍超过69%，但在变化上，可以看到三季度理财增配了同业存单和公募基金，减配了债券、非标及拆放同业类资产。其中，公募基金配置比例升至7.9%，环比提高0.9个百分点，配置规模约2.96万亿元，较2023年末增加约2.35万亿元；非标资产配置比例则进一步下降至4.6%。在债券票息走弱、非标供给收缩的资产端约束下，收益弹性难以拉开差距，负债端对流动性敏感资金的争夺随之加剧。赎回“卷”到小时级，正是规模高位之下竞争逻辑切换的一个具体切口。
责任编辑：冯樱子 主编：张志伟
