【投资者说】靖开诚:恪守能力圈 买调味品买白酒盈利可观

【投资者说】靖开诚:恪守能力圈 买调味品买白酒盈利可观
2018年04月03日 22:12 CCTV交易时间

靖开诚:寻找熟悉行业 投资海天味业获利200%

记者:刘怡乐   摄像:贾林

在投资领域中,有的人专注于周期股,钢铁,煤炭。有的人则专注于银行,保险等行业。而今天的这一位投资者在进入股市五年之后,终于发现自己的能力圈就在消费品类里。来看他的故事。

河南省由于人口众多,一直是各类消费品公司争夺市场的重点区域。靖开诚在毕业后便进入了当时郑州市最火的消费品公司——康师傅工作,负责郑州市各网点的销售调查工作,此后又在白酒企业做过数年时间的销售工作。2006年,A股正值一波大牛市,靖开诚周围亲戚都买了股票,每天都能赚不少钱。于是他听着消息也买了几只股票。由于行情不错,手中的股票每天都能赚不少。靖开诚开始沉迷炒股,每天研究K线技术,还常会去网上寻找所谓的内幕消息。

靖开诚 河南郑州投资者

我是在网上,我是在网上看人家买啥,甚至也是很无耻地到股吧来,也看消息。人家买啥。比如说有色金属很疯狂,那我就跟着买有色金属,我进进出出。

另外就是因为我是农村出来的,所以我本能的觉得就是土地有用,这是我很粗浅很可笑的一些理论,就是土地有用,土地是财富,所以我就买北大荒,买新赛股份,新农开发。

2008年金融危机爆发,伴随着K线一路向下的是靖开诚的心情。每天,靖开诚在工作之余总会看一眼股票账户,涨了开心,跌了沮丧。就这样,心情和K线挂了钩。

靖开诚 河南郑州投资者

当时资金量确实不大,现在看来是一种幸运,其实在里面,因为你钱投进去了,不管多少,你还是在意的。

你这个今天亏了两千,后天赚了五千,从高兴到沮丧,这个起起伏伏,这样的阶段的话,大概也就,也有几年时间。那时候也很乱,我就感觉很乱,没有章法,就没有章法,那时候有时候还上班,然后今天赚了,明天赔了,也不知道自己到底挣了多少钱,就是每天就是心里边是紧绷着的。

在靖开诚的投资生涯中要感谢一个人——段永平。正是段永平的投资经历促成了靖开诚的转变。2001年段永平在0.8美元的价格投资网易,数年的时间获益超过一百倍。这一经历给靖开诚深深的启发和震撼,更让他牢牢记住了段永平长挂嘴边的一句话——不要做不懂的东西。回过头来,靖开诚转向了食品和调味品这个他最熟悉的行业。

靖开诚 河南郑州投资者

因为我是搞这个的,其实我对市场的判断,对好多品牌的认知,我知道我是对的,当时那个,你看因为我就是很偶然的,人的这个职业有时候很偶然,第一个公司很重要,我第一个公司做康师傅,进入这个快消品领域,其实跟我的专业没有一点关系,但是我觉得做的很好。

从康师傅之后,靖开诚在多家消费品公司都做过业务以及销售。2012年,靖开诚在老家做起了批发销售食品调味品的生意。每天早上早早起床,开始装货,开车去各个乡镇送货。就在这时,他注意到了一个产品——海天酱油。

靖开诚 河南郑州投资者

因为海天味业是我自己代理的,我自己找省区经理,我们通过电话,我开了户,我谈的经销条件,定的任务都是我谈的。然后呢货到仓库之后,我是去铺的货,我到各个网点,我们到乡镇去,我们这儿很纯朴的,他们端茶递烟,因为你是海天,你车体广告是海天,卖得最快,这是最感性的认识。

卖得好,卖得快,这是靖开诚跑遍各个乡镇后,得到的最直观的感受。在统计了整个市场的需求后,靖开诚发现调味品的市场并不像人们认为遇到了天花板。在乡镇里有着远超想象的庞大市场。

靖开诚 河南郑州投资者

他们(海天味业)正在搞这个产品下乡镇,中心下沉,产品下沉,渠道下沉,现在正在,我很清楚的知道,我就执行的那个动作,我们代理的时候就执行这个动作,而且他们业务说的很明白,这是我们以后长期的战略。我们渠道下沉、产品下沉,直接就是超低,把渠道做到底,沉到,不但商超系统,而且要乡镇货架上都要,包括一些小店都要摆上海天的产品。

而且它刚开始可能就摆酱油,因为酱油最有名,最后第二趟去了还要醋,然后他又去了,还有味精,还有海天酱,还有辣酱,越来越多嘛。等到我们到乡镇之后,有点见识的老板他要货的时候对我们特别放心,因为它的保质期很长,一两年时间,我们售后服务也好,他都给我们现金,我们的车下完货之后是现金。

2014年,海天味业上市,这对靖开诚来说正是一个机会,他立刻买入了海天味业的股票。从2015年到2018年初,海天味业的股价涨幅接近200%。这让靖开诚深刻认识到,寻找好的股票就是寻找好的企业,长期稳定盈利的基础必定来自于企业价值的增长。

靖开诚:能力圈里做投资 买白酒股盈利翻倍

投资海天味业,是一笔深耕在能力圈内的成功案例,不过分析企业仅仅懂得行业还远远不够。靖开诚另一笔在白酒企业上投资的案例,则正是对行业的判断和对具体公司的分析相结合的案例,一起来看。

靖开诚一直很爱阅读,在他的桌边总会放着几本他常看的投资大师的传记。在这些书里并没有去谈如何战胜市场,却用娓娓道来的语气讲述一段段投资经历,让人深入思考:股票的本质是什么?在经历了五年的迷茫后,靖开诚觉得自己已经找到了答案。现在他所涉及大多都是自己从业过,能理解的行业。

靖开诚 河南郑州投资者

现在我的主要还是快消品的,像水井坊,五粮液,包括贵州茅台拿的很少,重仓的话也就是水井坊、沱牌。去年从2016年、2017年的话,这个收益已经是很大了,已经有一个非常好的回报了,我也很震惊,也很满意。

2012年末,白酒行业面临一场史无前例的巨大风暴——塑化剂风波。

(电视画面)“下面一起来关注茅台塑化剂传闻,网友水晶皇在博客上。”

那一段时间,每天的财经新闻里总会提到塑化剂这三个字,曾经在白酒行业工作过的靖开诚知道,这样巨大的负面新闻对于公司的经营有着很大影响。虽然当时的白酒行业估值已经非常低,但他仍不敢去投资,总觉得很多酒企可能会在这场风暴中倒下。

靖开诚 河南郑州投资者

我对这个贵州茅台就是可能会不行了,甚至有那种看法。但是但斌一直都在,我对他也非常关注,看他的东西,他写的东西,什么《时间的玫瑰》,我也看过,对他比较关注。

他一直都在说贵州茅台,但是他有两点我印象非常深刻,我是非常认可的。他说贵州茅台就赤水河的水,普通的水,成本很低,然后它就会卖到一两千块钱一瓶,而且单斌经常在他的微博和他的博客上发那个他认识的广州的经销商,今天提的货这上边的日期是多少,又过了一段时间,今天又进货了,日期全是新日期。

但斌对于白酒的判断在靖开诚心里深深扎下了根,而但斌对于企业的毛利率和净利率的衡量标准也给了靖开诚一条理解公司的新道路。靖开诚将财务指标和他对行业的理解相结合,在白酒企业里开始寻找合适的标的。2014年,他陆续买入了水井坊和沱牌。

靖开诚 河南郑州投资者

因为白酒行业我是经过,像单斌他们对贵州茅台的论述,那时我是认可白酒在国内,在中国这个白酒是非常特殊的一个领域,它的护城河是非常高的,而且因为它利润高,毛利率高,净利率高,它日子很好过,如果它在中高端这个品牌渗透成功,那它的前景是非常广阔的,它会,它的市值会惊人地增长,这是我的对白酒的这个基本的判断。最有希望的白酒就是产品升级,就挤到第一方阵的,最有希望的标的,第一就是水井坊,第二就是沱牌。而且因为我在沱牌工作过,我对沱牌认知是非常清楚的。

在靖开诚看来,水井坊的控股股东是帝亚吉欧。随着对中国市场的认识加深,水井坊的管理层一定能改善水井坊原本疲弱的销售情况。而沱牌则发展出新的系列——舍得酒。靖开诚认为,沱牌集团和中国文化相结合的品牌策略很可能让它跻身高端白酒领域。

翻阅年报之后,靖开诚发现无论是水井坊还是沱牌都符合他对于企业净利率,毛利率等几项指标的要求。他还借着去各县区送货,观察这两家白酒在县级市场上的销售情况和发展战略。

靖开诚 河南郑州投资者

我到商场去第一个不管是买东西,或者是我在走在路上,我去商场,不管干啥,甚至是我坐公交车,我都看到公交车车体广告,沱牌的,我都要看,它什么时候上的新的,这个新的,它广告是什么。中央电视台一套二套,它广告词是什么,它想干吗,慢慢慢慢就形成这种习惯了。

在靖开诚看来,沱牌与水井坊的估值都较低,但发展前景却值得期待。一旦在中高端市场获得突破,股价一定会大涨。

从2014年到2018年初,舍得酒业的涨幅超过了200%,水井坊的涨幅则超过了500%。对靖开诚而言,这两只股票股价如此大涨是有一定的运气成分。不过,这一正确的选择却说明了自己在投资领域的成长。

靖开诚 河南郑州投资者

我跟其他的投资者可能不一样的是,我慢慢有我的体系。不再是粗浅的,感性的,就是听消息,已经脱离了那个层面,现在慢慢心里面做股票,慢慢就很坦然,我现在很享受现在这个投资状态。

(稿件来源:央视财经频道《交易时间》  本期制作:孙雁)

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