突如其来的肺炎疫情,影响中国经济的黑天鹅(少数派投资)

突如其来的肺炎疫情,影响中国经济的黑天鹅(少数派投资)
2020年01月23日 15:08 证券之星官方微博
图片来源:Vandan Patel on Unsplash

新型冠状病毒肺炎的疫情牵动人心。

在2019年12月底,就已经有20多例新型肺炎病例被发现。随着春运的人员流动,病毒始料未及地在春节之前突然爆发,引起了大家的恐慌情绪。

我们的读者朋友们在假期期间一定要做好防护工作,保护好自己、保护好家人,安心度过2020年的春节。

新型冠状病毒属于天灾人祸,在严重影响我们生活出行的时候,也同样在影响我们的经济发展。

那么病毒会如何影响我们2020年的经济以及股市呢?这是笔者在该文中针对病毒性疫情想探讨的点。

我们没办法预测疫情对未来的影响,不过有类似的先例。同样是疫情人祸、同样是冠状病毒、同样可以人传人,在17年前也发生过。2003年的非典事件的影响也可以帮助我们判断一些情况,许多类似的情况或许同样会发生在这次的疫情上。

社会服务行业冲击大

和其他危机事件相比,流行性传染病对社会全服务业的影响和冲击最大,因为这个行业里的公司业务,大多涉及到人群聚集和社交。

人流减少几乎会对所有消费服务行业的领域构成冲击。如今服务业占比、体量显著高于2003年,流行性传染病在当今社会对经济造成的影响会更大。

2003年GDP是13.74万亿,其中第三产业5.78万亿,占比42.07%。

2019年GDP是99万亿元,其中第三产业GDP(服务业)53.42万亿,占比53.96%。

2019年服务业无论是在体量还是占比,都有很明显的提升。

在非典侵袭的2003年,第三产业GDP在第二季度有很明显的同比增速下滑(约1%的累计增速下滑,影响了514.2亿的第三产业),一直延续到2004年第一季度才好转。

如果按照同比例推到此次疫情,可能会对2020年GDP带来成倍的影响,特别是客运、餐饮、旅游、百货零售可能会受损严重。

影响时间长,恢复慢

非典从2002年11月爆发至2003年5月,确诊人数为5329人。直到2003年8月18日最后一例病人出院,SARS危机才被宣告结束。在疫情结束之后,人们仍然对出游心存忌惮,服务业虽有反弹但是没有出现补偿性反弹。

从股市的表现上来看,市场当时并没有充分意识到隔离对经济运行造成了很大的影响,是在之后的股市中才表现出来。

2003年4月16日,WHO宣布正式找到SARS病毒,部分警惕的资金撤退。

4月21日跌了近2%(相当于本次1.20的疫情公开),标志性事件是北京非典确诊病人。大盘从4月16日开始7个交易日下跌10%,这就是当时情绪的宣泄。

股市在非典疫情持续升级的4月中旬期间有较大调整,但是随抗击非典的工作在2003年5月底接近尾声,股市有所回升。

之后的6月到11月,月k线五连阴,存在着疫情对经济造成的实际影响,同时也受到自1996年之后的货币政策首次由松转紧的影响。

对比17年前的“非典事件”,新的冠状病毒疫情爆发潜存在着对经济的影响更大,市场的反应也会相对更加的充分。

今年我们更有经验

不过正因为有过17年前的抗战,对现在处理类似的病毒疫情已经有了许多经验。

病情从发现到现在,短短的一个月,就已经分离病毒、搞新的序列、与WHO达成衔接、临床上救治等,处理比当年的非典要迅速的多。危险一旦公开透明,就并没有那么可怕了。

相比SARS,新的病毒传染性没有那么强,有成熟的防控救治体系,恐慌情绪上要比17年前好了许多。恐慌的减小就是对抗真实影响的最大的变数。

有趣的是,在17年前,2003年7月QFII正式入市。和如今的北上资金很相似,同样选择了当时钢铁、港口等大蓝筹股票,在非典后经济受损和货币政策收紧的环境当中,绝地反击走出了五朵金花的行情。

同样的,这次新型冠状病毒疫情的影响,在某种程度上可能会重创了旅游、餐饮、零售百货等,但其实并不影响医药、食品、日用品、汽车、通讯、宅概念等行业。

在疫情公布之后,观察到股市反应剧烈,情绪的恐慌会蔓延到整个市场,而市场的恐慌恰恰是我们应该坚定从中寻求机会的时候。

财经自媒体联盟

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