央行意外出手,南下资金有变数?

央行意外出手,南下资金有变数?
2021年01月20日 16:47 证券之星官方微博

今日个股跌多涨少,赚钱氛围活跃。

资金回流抱团主线,低位题材高标宜宾纸业等个股业绩大增带动医疗器械板块走高。

截至收盘,沪指涨0.47%,报收3583点;深成指涨1.46%,报收15223点;创业板指涨3.90%,报收3204点。

同时最新一期LPR出炉:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,均与此前相同,这也是LPR连续9个月保持不变。

央行也放出利好,开展了2800亿元的7天期逆回购操作,用以对冲税期高峰等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕。

从近期央行的表述看,逆回购操作可能将保持高频率的状态,主要还是强化逆回购利率作为市场利率中枢的地位,稳定释放市场利率中枢的信号。

在A股资金充裕、前期结构分化有所收敛的情况下,仍旧看好春季躁动行情,未来市场大概率持续上涨,南下资金的流向也可能有变。

港股罕见井喷行情

1月19日,香港股市爆发,恒生指数一度上涨近1000点,全天成交突破3000亿港元

巨量的港股通成交伴随着内资的大量净流入,数据显示,南向资金周二净买入265.93亿港元,再次刷新港股通开通以来净买入纪录,连续12个交易日破百亿,12个交易日净买入总金额超过了1852亿港元。

南向资金从15年开始都是逐年上涨的,但可以看到进入2021年后,资金南下的速度开始显著加快,除了巨额内地资金流入港股,内地资金在港股市场的成交占比也达到了空前的地步。

而内资看好港股的原因,正是因为越来越多的新经济优质公司赴港上市。

前几年,港交所对上市规则进行了改革,特别鼓励新经济公司、第二上市公司以及生物科技公司到港交所上市。

从那之后京东美团阿里网易等众多科技互联网龙头都来到港交所上市,同时港股还聚集了A股市场缺乏的新经济巨头和稀缺行业,例如知名互联网巨头、博彩业、教育产业、在线医疗、物业管理、殡葬业等。

由于这些行业与个股估值较低且质量优异,对资金产生了较大的吸引力,部分赛道甚至将会像A股一样出现“抱团”效应。

李蓓对上“睿远”

对于港股的态度各个基金经理都有不同,李蓓是非常看好港股的,她认为真正的价值投资者,现在应该卖出A股,买入H股;卖出茅台,买入中移动;卖出酱油色拉油,买入中海油

她看好港股的逻辑主要在于当前的低估值和三重驱动属性,即国外政策、资金层面、公司经营层面出现转机,同时A股估值偏高,较H股溢价40%左右。

而这一点遭到了睿远基金陈烨远的攻击,他在朋友圈称:五年前也有个娘们号称要南下拿下定价权,然后牛市就没有然后了……

这番言论在基金界引起较大关注,业内鲜有直接公开互怼的基金经理。而李蓓看到后,也直接发文怒怼。

专业问题上可以有不同意见,但这不该用性别来攻击,文章随后删除。李蓓称收到陈烨远的电话道歉。

不过从陈烨远的朋友圈点赞截图来看,易方达、广发、睿远都有点赞,也就是说至少有三家顶级公募不是那么看好港股。

至于理由,暂时还没有人明确说明。

港股泡沫也不少

无论看不看好港股,最近疯涨的港股市场确实带起了投资情绪。港股中资券商股盘整体涨幅一度高达11%以上,部分蓝筹股也迎来一波爆炒。

这种情况大部分归因于A股抱团散架后的高低切换,绝大部分由机构主导。

但是要跟风买港股吗?

未必。

且不说港股投资规则复杂,在未弄明白之前盲目入市极有可能无法理解市场波动,新手很容易进入陷阱。

再说目前港股绝大部分是机构投资者,散户比例较小,一个不慎可能成为“韭菜”,血本无归。

实际上核心资产其实并未转移到港股,不少个股当前估值也不会比A股便宜,就拿美团来说,这个公司是国内外卖绝对龙头,但当前估值已经达到525倍,泡沫程度绝对不会比A股的抱团股低多少。

回顾历史,A股大涨后H股的补涨,由于港股没有涨跌幅限制,往往行情都集中在两周左右爆发完,此后多少龙头就会开始价值回归之路。

在这种情况下,散户进入港股随时也会成为接盘侠。

如果要布局,A/H折价明显的龙头股整体安全系数较高,回调风险较低,可以适当关注,而主线仍应该关注A股核心资产,以待随时可能到来的增长。

理论上机构调研是有机会成本的,一般来说专门调研都是有初步的关注意向后才会去调研,这是跟踪机构动向的【先行指标】。

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