涪陵榨菜：9月20日组织现场参观活动，北京高景私募基金管理有限公司、三河市金创投资等多家机构参与_

证券之星消息，2024年9月24日涪陵榨菜（002507）发布公告称公司于2024年9月20日组织现场参观活动，北京高景私募基金管理有限公司Links-刘震、三河市金创投资宋庆红、深圳前海世传国际齐放、深圳世纪量子程殊肖伯庚龚鸣邱雄兵、盛世投资魏泽旺、稳泰资本李盛雄、武汉厚德万通资产管理有限公司石峻豪林大军赵文涛、知远投资赵睿陈亮黄文剑叶秀平袁志强、珠海德瑞恒泰投资基金吴天宇、财通证券任金星、德瑞恒泰投资基金侯俊州、杨润超,黄凯伟,安徽、国盛证券黄越、杭州思悦投资吕征、杭州中众付鹏、红思客资产基金杨岌、金时(厦门)资产管理有限公司肖克毅参与。

具体内容如下：

问：公司产品是否有降价考虑？

答：公司产品品质定位于行业中高端，目前暂时没有降价规划。公司于2023年初推出了60g策略性产品进行了2元价格带补充。在消费环境发生变化的情况下，公司也适时进行了产品结构调整，在保证产品品质的情况下形成多规格、多层次、有梯度的产品和价格体系，以适应并满足市场多样化的消费需求。

问：公司购买理财产品的收益率水平。

答：公司目前购买理财均为保本型理财产品，并在此基础上选择收益率水平更高的产品；今年以来银行端固定收益率下调，公司减少了固定收益类产品，加大了浮动收益类产品投入，以争取更高的收益率。

问：公司对管理费用的规划。

答：公司管理费用未出现较大变化，今年以来主要是对员工薪酬进行了小幅上调，但同时员工数量有所减少，其他办公费用基本持平，总体上看管理费用变化不大。

问：公司与经销商合作深度。

答：公司产品销售以经销为主，与经销商合作程度较深。公司今年上半年对经销商进行了集中清理，减少了部分能力小、贡献少的经销商，同时也与大中型经销商进行深度沟通，一定程度上深化了与大中型经销商的合作，节省了系列成本。

问：经销商渠道利润划分。

答：公司仅对终端零售价格进行指导，经销商根据各层级数量进行渠道利润分配，各渠道层级由经销商根据自己能力进行划分，产品出厂到终端销售之间层级越少，经销商能获取的利润则越多。

问：原料窖池容量及明年青菜头收购预期。

答：公司目前窖池容量为30万吨左右，公司每年收购青菜头存量不足以支撑全年的生产，因此公司会在年中进行半成品盐菜块收购。今年夏天高温天气异常，目前还未开始青菜头播种工作，明年青菜头产量情况还需根据后续生长情况而定。

问：募投项目扩产依据及投产规划。

答：公司募投项目建成之后该项目将在产能、窖池容量、各品类产品集合生产、数字化营销等方面提高公司生产经营水平，建成之后将替换现有部分老旧产能，建设绿色智能化生产基地是公司作为佐餐开味菜行业龙头企业，引领行业突破发展的战略性、前瞻性投入，未来的绿色智能化生产基地将提高公司各品类生产线的协同性，全面实现规模化、集约化、柔性化生产，为公司长期战略规划提供支持。公司募投项目于去年年初开始进行土建工作，预计今年完成部分窖池建设并投入使用，待窖池建设完成后即可开展厂房及生产线建设，后续产能并非一次性完成释放，未来将根据实际需求逐步投产。

问：公司餐饮市场推广的主要渠道有哪些？

答：公司餐饮市场主要面向连锁餐饮店和星级酒店，食用场景有酒店自助早餐开味小菜，与炒菜、榨菜鱼等菜品搭配等。对于餐饮端，榨菜品类有一定消费场景局限，公司目前正在针对餐饮渠道开发萝卜及豇豆产品，其在餐饮渠道食用场景更加广泛，开发空间更大，同时根据品类调整对餐饮企业合作模式也进一步调整，及时改善合作模式。

问：公司线上与线下渠道布局是否存在冲突？

答：公司线上布局产品除提升销量外，还能起到一定的品牌推广作用，公司线上线下售卖产品在规格和形式上有所区隔，不会发生冲突。

问：半年报中应收账款大幅上涨的原因。

答：公司每年初会给予部分合作程度深、信用度高的经销商部分授信额度，经销商会根据自身经营情况在年内分阶段使用授信额度，并在年末全部收，因此在年中公司应收账款额度会出现大幅增长，公司推行“厂商一体化”政策，给予授信额度能够一定程度缓解经销商经营压力，共同面对市场困境。

问：今年上半年榨菜毛利率下降的原因。

答：一是今年上半年所用原料为去年收购的高价原料，原料成本同比去年上半年增加；二是榨菜品类销售结构发生变化，即毛利率较高的榨菜产品销量有所减少。

涪陵榨菜（002507）主营业务：主要从事榨菜、下饭菜、泡菜、调味菜、下饭酱(榨菜酱)和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。

涪陵榨菜2024年中报显示，公司主营收入13.06亿元，同比下降2.32%；归母净利润4.48亿元，同比下降4.74%；扣非净利润4.25亿元，同比下降1.62%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入5.57亿元，同比下降3.37%；单季度归母净利润1.77亿元，同比下降15.58%；单季度扣非净利润1.66亿元，同比下降11.85%；负债率5.96%，投资收益1314.33万元，财务费用-5345.0万元，毛利率50.86%。

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为15.34。

以下是详细的盈利预测信息：