证券之星消息，2024年11月11日美瑞新材（300848）发布公告称公司于2024年11月8日进行路演，烟建集团、创钰投资、国联人寿、国泰租赁、杭州化雨频沾私募基金、灏浚投资、红线私募基金、华创证券、华泰证券资管、江西大成、林金涛,朱蜀秦、远东宏信、轻盐创投、上海毅远、市北建投、苏豪投资、盈方得资本、云杉常青基金、浙江谦履、中和资本、中金资管、杰瑞股份、山东国惠基金、招金私募、北京泰德圣、北京金塔股权投资、财信证券、成都立华投资参与。
具体内容如下：
问：公司河南项目的最新进展情况？
答：河南项目的 PPDI 和 PN 装置已经在 10 月初投产。近日，项目的HDI 单体装置也已产出合格 HDI 单体产品，产品性能指标达到预定目标，目前正在进一步推进后续工序的试运行。后续公司将积极推进其他装置的试产工作，争取早日全面投产。
问：公司做 HDI 项目有什么优势？
答：人才及经验方面，河南公司拥有多名在相关行业领域具有多年经验的项目建设、技术、销售等专业人才，搭建了核心骨干团队，具备项目管理、生产工艺、运营管理等全方位经验。产业链协同方面，公司的聚氨酯新材料与河南项目的特种单体原料形成产业链协同优势，支撑公司为客户提供上游单体和下游新材料的一体化解决方案。公司围绕聚氨酯材料，向上游产业链布局特种单体材料,，强化产业链上的薄弱环节和关键环节，通过向上游拓展，确保高品质特种原料供应和低成本生产，形成一体化的产业格局，充分利用产业链的协同效应,提高公司的抗风险能力和核心竞争力。
问：CHDI 和 PPDI 产品有什么特性？下游应用领域是什么？
答：CHDI 和 PPDI 属于特种异氰酸酯，全球只有极少数的厂家能进行工业化生产，产品附加值高。CHDI 除了具备脂肪族异氰酸酯的不黄变、耐候性强的特点外，其弹性更是比传统的异氰酸酯高出 20-30%，主要应用在高端汽车漆、皮革表面涂饰剂、弹性耐磨材料等高端领域。PPDI 分子结构对称，由它制成的弹性体物理机械性能好、弹性出色，升高温度后压缩永久变形低，耐磨性、抗疲劳性、耐湿热性、耐溶剂性均比 MDI/TDI 优良，目前因价格较高，主要应用于高档弹性体的制作，如高档汽车减震器、石油钻井设备密封件、煤矿选煤传输带等。
问：请介绍一下三个特种胺产品及竞争格局情况?
答：公司的特种胺产品包括对硝基苯胺(PN)、对苯二胺(PPD)和 1,4-环己烷二胺(CHD)。PN 属于芳香胺，是一种重要的化工原料，可直接用于合成多种染料和颜料，也可以进一步加工合成 PPD。PPD 属于芳香二胺，是芳纶及聚酰亚胺的核心原材料，也可用于制取偶氮染料、硫化染料等。CHD 属于脂肪族二胺，可用于聚酰胺及聚脲的合成，也可用作环氧固化剂，广泛应用于风电叶片、天冬聚脲、聚酰胺材料等领域。
国内的 PN 装置目前单套装置规模较小，整体生产成本较高。PPD和 CHD 具备规模化生产能力的厂商较少，下游产品如对位芳纶、固化剂、天冬聚脲、高端尼龙等性能优异，前景广阔。
问：对 HDI 未来的市场规模和竞争怎么看？
答：河南项目一期将建成 10 万吨 HDI 产能，将会对市场产生一定的影响，现有市场将不可参考一方面，新增产能将增加 HDI 产品供应的稳定性；另一方面，大产能的装置将产生规模效应，产出具有竞争力的产品，可以让更多的客户用上高性能的特种异氰酸酯，进而推动行业的发展。另外，美瑞不会静待市场的增长，而是主动进行特种单体材料的下游应用开发和推广，让新材料的应用推广带动上游单体需求的增长。
关于产品竞争的问题,市场上只要存在一家以上的供应商,就会存在竞争。美瑞希望把行业做大、市场做大，共同分享行业增长的成果。同时，河南项目采用先进的工艺技术路线，技术先进性和工艺稳定性强，所以公司也有信心去应对市场的变化。
问：TPU 市场需求情况是怎样的？
答：从长周期看，中国 TPU 市场需求保持增长态势，其消费量从 2016年的 32.1 万吨跃升至 2023 年的 61.0 万吨，接近翻番。2022 年，受市场需求影响，叠加 TPU 上游原料价格处于历史较高水平，国内 TPU 消费量略有下降。2023 年，终端消费需求逐步复苏，TPU 国内消费量升至约 61 万吨，达到历史最高水平。从全球范围看，中国 TPU 市场已占据了全球市场容量的 70%以上，亚太地区是 TPU 消费占比最高、增速最快的市场。
在本次接待过程中，公司接待人员与来访人员进行了充分的沟通与交流，严格遵守相关制度，没有出现重大信息泄露现象。
美瑞新材（300848）主营业务：专注于TPU的研发、生产、销售和技术服务。
美瑞新材2024年三季报显示，公司主营收入12.33亿元，同比上升10.37%；归母净利润5063.84万元，同比下降27.12%；扣非净利润4517.42万元，同比下降31.38%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入4.32亿元，同比上升8.63%；单季度归母净利润1940.3万元，同比上升6.35%；单季度扣非净利润1703.14万元，同比下降0.38%；负债率60.58%，投资收益-179.17万元，财务费用-858.54万元，毛利率12.65%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
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