南网储能：3月31日接受机构调研，东吴证券、混沌投资等多家机构参与_

证券之星消息，2025年4月2日南网储能（600995）发布公告称公司于2025年3月31日接受机构调研，东吴证券、混沌投资、摩根大通、广东正圆私募基金管理有限公司、北京星允投资管理有限公司、中意资产、平安理财、长城财富、深圳市明达资产管理有限公司、招商基金、上海天猊投资、深圳市国晖投资有限公司、京管泰富、上海昭云投资管理有限公司、平安银行股份有限公司、广州九远私募基金管理股份有限公司、厦门财富管理顾问有限公司、海通证券、富国基金管理有限公司、三峡资本控股有限责任公司、中国人民健康保险股份有限公司、大成基金、青岛羽田私募基金管理有限公司、象與行、东莞市榕果投资管理有限公司、珩石资产、中金公司、绿色发展基金私募股权投资管理有限公司、Cephei 润晖投资、中天汇富基金管理有限公司、中信证券、华玖股权投资(广东)有限公司参与。

具体内容如下：

问：投资者出的及公司回复情况整理

答：公司目前在建抽蓄项目 9 座装机容量 1080 万千瓦，根据建设计划，其中南宁、梅州（二期）2 个项目预计 2025 年底前全面投产发电，肇庆浪江和惠州中洞 2 个项目预计 2026 年底前首台机组投产发电、2027 年上半年全部机组投产发电，茂名电白项目预计 2027年底前首台投产发电、2028年上半年全部机组投产发电，桂林灌阳项目预计 2028年底前首台机组投产发电、2029 年上半年全部机组投产发电，贵港、钦州和玉林 3 个项目预计 2029 年底前全部机组投产发电。公司目前规划的抽蓄项目装机容量突破 1000 万千瓦。由于抽水蓄能项目建设周期较长、影响因素较多，以上计划存在一定不确定性。

2、公司抽水蓄能 2024 年在运容量与 2023 年相同，为何收入同比出现下降？

2023 年 5 月，国家发展改革委印发 533 号文，自 2023年 6月 1日起执行，2023 年影响 6月-12月，2024 年影响全年。公司 2024年抽水蓄能容量电费受核价政策影响比 2023年多 5个月，故该板块收入同比下降。

3、公司梅州抽水蓄能进入现货市场进展情况如何？调用小时数是否有增加？调用次数是否有增加？

公司所属梅蓄一期电站自 2024年 10月 1日起参与广东电力现货市场试运行。梅蓄一期参与电力现货市场交易后，调用小时数变化不大，但调用次数明显增加。由于参与现货市场交易的时间尚短，交易数据暂不足以用于分析预测未来情况。

4、公司四季度的利润水平较低的原因是什么？

主要是四季度机组进入检修高峰期，修理费等成本费用较高。

5、公司目前融资成本是多少？公司未来几年资本开支多少？未来考虑如何保证现金流？

公司 2024 年长期借款利率为 1.65%-3.20%。公司 2025年投资金额请参阅公司稍后将提交股东大会审议的 2025 年投资计划。公司未来资本开支将根据各项目建设进度动态调整。公司当前的现金流量较为充沛，2024 年经营活动产生的现金流量净额达到 38.55亿元，筹资活动产生的现金流量净额达到 41.03亿元。下一步公司还将研究通过多种方式筹措资金，满足公司发展需要。如需通过资本市场融资，公司将严格按规定履行审议、披露程序。

6、公司如何预测调峰水电 2025 年来水及发电量情况？2025年一季度调峰水电发电量情况如何？

调峰水电 2025 年来水和发电量情况难以精准预测。关于一季度发电量情况，请关注公司后续公告。

7、公司未来几年是怎样的分红安排？

按照《公司章程》和《提质增效重报行动方案》，原则上公司现金分红比例不低于当年归属于上市公司股东净利润的 30%。在此基础上，公司将统筹考虑股东报和公司发展资金需求，确定分红水平。

8、公司在南方电网系统是什么样的定位？南方电网公司如何赋能公司发展？

公司以“构建新型电力系统生力军、维护电网安全稳定主力军、抽水蓄能行业引领者、新型储能产业领跑者”为战略定位，发挥电力系统“稳定器”“调节器”作用，为电网安全稳定运行提供重要支撑，服务于南方电网“两型”（新型电力系统、新型能源体系）建设。南方电网公司作为公司控股股东，合法合规支持公司高质量发展。例如，南方电网公司先后多次为公司提供低息财务资助，降低公司融资成本，支持公司生产经营发展。

南网储能（600995）主营业务：抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设和运营。

南网储能2024年年报显示，公司主营收入61.74亿元，同比上升9.67%；归母净利润11.26亿元，同比上升11.14%；扣非净利润11.56亿元，同比上升12.43%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入16.55亿元，同比上升5.89%；单季度归母净利润8130.81万元，同比下降58.21%；单季度扣非净利润9793.62万元，同比下降53.23%；负债率50.57%，投资收益2125.38万元，财务费用4.38亿元，毛利率47.16%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.49。

以下是详细的盈利预测信息：