据证券之星公开数据整理，近期凤凰股份（600716）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.23亿元，同比下降38.09%，归母净利润-3.87亿元，同比下降116.62%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.01亿元，同比下降85.77%，第四季度归母净利润-3.96亿元，同比下降163.9%。本报告期凤凰股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达59.14%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.92%，同比减34.21%，净利率-73.99%，同比减249.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.12亿元，三费占营收比21.38%，同比增59.14%，每股净资产4.86元，同比减9.61%，每股经营性现金流0.22元，同比增44.52%，每股收益-0.41元，同比减116.6%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为44.52%,原因:本年支付工程款等采购金额较上年减少，且减少额大于销售回流资金的减少额，导致经营活动产生的现金流量净额较上年大幅增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.63%,原因:本年购买大额存单，上年无该事项，导致投资活动产生的现金流量净额较上年大幅减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为53.01%,原因:本年偿还借款金额较上年减少，导致筹资活动产生的现金流量净额较上年大幅增加。
- 预付款项变动幅度为-63.12%,原因:本年合肥项目、和昇项目预付代理费减少。
- 其他应收款变动幅度为-39.94%,原因:本年镇江项目预售监管资金解除监管。
- 应付账款变动幅度为37.15%,原因:本年和昇项目和镇江项目工程款较年初大幅增加。
- 预收款项变动幅度为-33.31%,原因:本年合肥项目预收租金较年初大幅减少。
- 应交税费变动幅度为-70.99%,原因:和昇项目本年营业毛利较上年大幅减少，从而应交所得税大幅减少。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为141.12%,原因:和昇项目贷款一年内到期金额增加。
- 长期借款变动幅度为-74.36%,原因:和昇项目贷款一年内到期金额大幅增加，重分类至一年内到期的非流动负债。
- 营业收入变动幅度为-38.09%,原因:受房地产市场行情的持续影响，公司在售项目销售大幅下滑，导致本年营业收入较上年降幅较大。
- 营业成本变动幅度为-34.77%,原因:本年在售项目销售大幅下滑，导致营业成本较上年降幅较大。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-73.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.74%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-6.52%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报29份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.3%/--/--，净经营利润分别为767.15万/-1.79亿/-3.87亿元，净经营资产分别为28.68亿/28.01亿/23.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为6.62/4.33/5.92，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为42.83亿/36.62亿/30.94亿元，营收分别为6.47亿/8.45亿/5.23亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为40.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.73%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
- 建议关注公司存货状况（存货/营收已达649.51%）
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