万达酒店发展有限公司（万达酒店发展，股票代码00169）于2026年4月27日发布其2025年度ESG报告。报告期内，集团完成酒店业务（酒店运营管理及设计建设管理）的出售，实现向轻资产模式转型。ESG报告范围随之调整，仅覆盖两大持续经营分部：中国桂林项目的投资物业租赁及美国芝加哥项目的海外物业买卖与租赁。报告遵循港交所ESG守则、SASB准则及IFRS S2，并聘请独立顾问提供专业意见。
ESG治理与战略
治理架构
董事会全面负责ESG及气候策略，下设ESG工作小组由相关部门管理人员及员工组成，负责数据收集、绩效监控及报告编制。2025年董事会发生重大变更，张春远先生于10月调任为执行董事兼主席，韩旭先生调任为执行董事，并新增两名非执行董事。报告未披露ESG绩效与管理层激励的挂钩情况。
战略与风险管理
集团已识别出21项实质性议题，其中“企业管治”、“商业道德”、“合规营运”、“风险管理及控制”被评定为对集团和利益相关方重要性最高的议题。环境类议题（如废弃物管理、能源管理）重要性较低。集团首次开展定性气候情景分析，采用IPCC SSP1-1.9（低风险）和SSP5-8.5（高风险）评估实体风险，以及NGFS Net Zero 2050和Current Policies评估转型风险。短期和中期内未识别出重大气候相关财务影响。
环境绩效（E）
排放与资源使用
由于业务运营主要为租赁办公室，水电由业主管理，集团无法获取具体能耗及水耗数据。报告显示：- 范围1和范围2排放：无数据披露（因未运营车辆且用电数据不可得）。- 范围3排放：仅0.30吨二氧化碳当量（来自废纸填埋）。- 无害废弃物：0.063吨（均为纸张）。- 有害废弃物：未收集具体重量数据，但通过合规渠道处置。
集团明确表示现阶段设定量化环境目标不可行，但通过鼓励节约用纸、双面打印、优先采购FSC认证纸张等措施进行管理。这一做法符合其小型办公室运营的实际情况，但投资者需注意缺乏量化目标及进展追踪。
气候变化
报告采用了分阶段披露方法，应用了港交所允许的财务影响宽免、能力宽免和合理信息宽免。气候适应性仅通过定性情景分析评估，未量化财务影响。集团承诺未来将逐步提升披露标准，但未给出明确时间表。
社会绩效（S）
员工情况
截至2025年末，集团仅剩4名全职员工（香港3人，美国1人）。员工流动率高达75%（离职3人），主要因酒店业务出售导致工作变动。培训方面，25%的员工接受了培训，平均培训时长为2.75小时/人。集团遵守《雇佣条例》，无重大违规。
供应链管理
共有108家合格供应商，其中94家位于香港，13家位于中国内地，1家位于海外。集团通过结构化评估流程识别环境与社会风险，但未披露供应商ESG尽职调查的具体比例。
反贪污
集团向全体董事及员工发放廉政公署（ICAC）资料进行1小时的反贪污培训。报告期内无任何已结案的贪污法律诉讼。
治理绩效（G）
董事会由7名成员组成（2名执行董事、2名非执行董事、3名独立非执行董事），女性董事2名（梁欣华女士、陈艳博士）。审核委员会、薪酬委员会、提名委员会均已设立。报告未提及ESG目标与董事薪酬挂钩。
漂绿风险提示
本报告存在以下需投资者关注的风险信号：- 大量定性描述：环境绩效部分大量使用“鼓励”、“推广”、“将定期审视”等措辞，缺乏具体量化目标及完成进度。- 鉴证缺失：报告仅称“委任独立顾问机构提供专业意见”，未提及任何第三方鉴证（如有限保证或合理保证）。- 选择性披露：报告未披露范围3中除废纸外的其他价值链排放（如采购、差旅等），理由是“无法在毋须付出过度成本或努力的情况下获取”。- 与行业对标困难：由于业务转型及规模极小，排放强度数据（0.075吨CO2e/员工）与其他酒店/地产企业不具可比性。
总结
万达酒店发展2025年ESG报告反映了其战略转型后的全新业务格局。由于运营规模大幅缩减，环境与社会影响降至极低水平，报告在量化目标设定和气候财务影响方面存在显著空白。集团在治理架构上已建立基本的ESG管理闭环，但距离行业领先实践仍有较大差距。投资者需关注其在文旅IP新业务（如投资《海底小纵队》版权运营方VSP）推进过程中，ESG管理能否同步提升。
本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
