中漆集团(01932.HK)2025年度ESG报告解读

中漆集团于2026年4月24日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的管理方针、关键绩效指标及挑战应对。报告覆盖集团在中国内地及香港的油漆与涂料产品制造及销售业务，遵循联交所《环境、社会及管治报告守则》及气候相关披露要求，采用双重重要性原则，报告范围与上年度一致。

ESG管治架构与战略

董事会全面负责ESG相关事宜（包括气候风险），通过管治架构将ESG融入业务策略。集团设立由董事会、管理层及各职能部门构成的三级体系：董事会制定长期方针并每年审视进展；管理层设定ESG关键绩效指标（KPI）并评估有效性；各部门负责日常执行。董事会每年通过内部会议识别及评估ESG风险与机遇，并自行阅读气候相关培训材料以确保专业能力。2025年，集团委聘独立顾问进行数据收集与分析，并开展重要性评估，识别出14项实质性议题，其中“产品安全与质量”“职业健康与安全”“清洁生产与绿色产品应用”对集团及持份者均具高度重要性。

环境维度（E）：量化目标达成与密度挑战

排放物管理

集团遵循ISO14001及ISO45001体系，在新丰及中山生产厂实施EHS管理。废气方面，VOC经喷淋塔、紫外分解及活性碳处理后达标排放；废水经调节、生化处理后排放至地方污水处理厂。有害废物委托持有经营许可证的承包商处置。

关键数据表现（单位：每百吨生产量）：

集团年初设定废气及温室气体排放减少15%的目标已达成。但需注意：无害废物密度（0.90 vs 0.87）及无害废水密度（72.92 vs 67.47）出现上升，主要因生产量下降幅度大于废物/废水减量幅度，且中山厂外修建道路导致用水增加。有害废物密度下降0.19 vs 0.22，达成年度减少5%的目标。

资源使用

能源消耗：汽油27.58吨（-33.3%），柴油9.58吨（-19.1%），汽油目标减少15%已超额完成，原因系出售6辆汽油车并置换5辆电动车。电力消耗1,865.41兆瓦时（-12.95%），但密度从19.60升至24.94兆瓦时/百吨，未能达成密度减少3%的目标，因部分生产及环保设备需24小时运行。水资源消耗23,025立方米（-18.18%），密度从257.42升至307.89，同样未达密度减少3%的目标，主因大缸订单比例变化导致清洗用水减幅小于生产量减幅，以及道路修建用水增加。

包装物料使用759.70吨（-25.06%），用纸2.43吨（-22.12%）。

社会维度（S）：员工管理、供应链与产品责任

员工结构

截至2025年底，集团员工397人（2024年：440人），其中女性占比41.31%，男性58.69%。员工流失率：男性1.73%（2024年2.01%），女性1.32%（1.99%）；中国内地1.57%，香港1.45%。集团已实现保持至少35%女性员工的目标。

健康与安全

报告期内因工伤损失工作日41日（2024年：59日），连续三年无因工死亡。新丰及中山生产厂持有ISO45001认证。集团提供职业健康检查及防护用品，生产厂定期检测职业病危害因素。

培训与发展

受训员工百分比：男性59.58%，女性58.64%；平均受训时数：男性10.53小时，女性8.61小时。培训主题涵盖环境管理、职业健康、品质管理、信息安全等。

供应链管理

认供应商共270家（2024年：267家），均位于中国内地。集团对主要供应商进行绩效考评，涵盖质量、交货期、配合度及服务。选择供应商时考虑环境及社会因素，包括童工、强迫劳动、职业健康、歧视、薪酬等，并要求提供环境及职业健康自我调查。

产品责任

2025年接获投诉158宗（2024年：186宗），无因安全与健康须回收产品。集团持有ISO9001、中国环境标志、CCC等认证。客户资料保障方面，制定严格的数据存取控制及防火牆措施，报告期内未发生客户隐私或知识产权投诉。

治理维度（G）：董事会架构与反腐机制

董事会组成

截至2025年底，董事会由6名成员组成：2名执行董事（徐浩銓兼任主席及董事总经理）、1名非执行董事（麦志华）、3名独立非执行董事（蔡裕民、夏军、孟金霞）。女性董事1名，占比16.7%。董事会技能矩阵涵盖法律、金融/会计/风险管理、业务管理及行业知识。主席与董事总经理由同一人担任，偏离C.2.1守则，董事会认为该安排有助于政策连续性及稳定性。

委员会运作

审核委员会、薪酬委员会、提名委员会均由独立非执行董事担任主席。年內各委员会会议出席率高（全部为100%）。董事持续专业发展培训总时数介于16至40小时，涵盖企业管治、法律合规、行业特定发展等。

反贪污

集团对贪污、贿赂、勒索持零容忍政策，制定员工手册、营业部管理制度及采购廉洁承诺书。报告期内向中山生产厂员工提供反贪培训，未发生针对集团或员工的贪污诉讼案件。设有主席信箱供举报违规行为。

气候相关风险识别与管理

集团识别出三大物理风险（洪灾、极端天气、热浪）及两大转型风险（政策法规、诉讼风险），时间跨度均涵盖短至中期。风险等级均为“高”，趋势上升。应对措施包括制定灾难复原计划、提供紧急应变培训、为快速恢复服务提供指引。指标与目标方面，设定范围一与范围二温室气体排放总量及密度目标，并每年检讨进度。

社区投资

2025年，集团向新丰县第一中学提供助学金约4万元、赞助村委会3千元、捐赠5万元予新丰县扶贫济困日，合计约9.3万元。

漂绿风险提示与综合评述

尽管集团在多项环境指标上实现总量下降，但若干关键密度指标出现上升，如电力能耗密度（+27.2%）、无害废物密度（+3.4%）、废水密度（+8.1%）、用水密度（+19.6%）。部分目标（如废水及用水密度减少3%）未达成，主要受生产量萎缩及一次性因素影响。报告在描述策略时使用了“持续推动”“积极采取”等定性表述，但整体量化数据披露较为完整，且设有明确KPI。集团获得多项环保认证（ISO14001、中国环境标志、绿色产品认证等），并持续进行清潔生产改进。需关注的是，其范围三温室气体排放尚未披露。

ESG与财务绩效的传导

2025年集团收入下降25.0%至2.411亿港元，净亏损收窄4.0%至4,605万港元。毛利率从35.6%升至36.9%。ESG表现通过以下路径传导至财务：- 融资约束：资产负债率从52.0%降至46.6%，银行及其他借贷减少16.0%，平均利率从4.797%降至3.741%，反映融资成本优化。- 运营效率：生产费用下降11.8%，直接及间接劳工成本下降19.6%，销售及分销开支下降17.1%。- 资产价值：投资物业公平值亏损增至1,713万港元（2024年：798万），但租金收入稳定，物业管理效率提升。- 无形资产：研发投入获得政府补贴131万港元，产品获多项环保认证，品牌信誉提升。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。