证券之星消息，2026年8月27日虹软科技（688088）发布公告称公司于2026年8月25日接受机构调研，申万宏源证券洪依真 陈晴华、中金公司朱镜榆、东方证券浦俊懿、华泰证券郭雅丽、华宝兴业基金毛文博、兴业基金刘体劲、华安基金刘潇、建信理财唐文成、银河基金于嘉馨、上海国际信托刘白、中银基金张令泓、太平洋资产陶韫琦、新华基金董晨阳、霸菱资产(亚洲)荣白丁、江信基金高鹏飞、上海恒穗资产骆华森、上海德汇集团张英杰、嘉实基金沈玉梁、汇丰晋信韦钰、长城基金李梓骏 余欢、开源证券高歌 刘毅、前海开源基金梁策、厦门中略投资姚迪、圆信永丰基金田玉铎、海富通基金陈林海、华泰保兴基金贾沛璋、天风证券杜玙、光大证券刘勇、Korea Investment ManagementLiu Zhuo Yu、中信建投证券李楚涵、汇丰前海张恒、浙商证券翁晋翀、摩根基金(中国)曲蕾蕾、中泰计算机刘一哲、上海利位私募基金殷伟、福州开发区三鑫资产冯强、度势投资顾宝成、鹏华基金杨飞、中域资产袁鹏涛、国元证券耿军军、泰山财产保险张东华、上海沃珑港资产陈宇琪参与。
具体内容如下：
问：存储涨价对手机业务的影响大吗？软件替代部分硬件配置的趋势如何？下半年如何展望？
答：2026年上半年，公司国内外智能手机客户均受到存储价格上涨影响，客户终端出货量都有不同程度的下降。因存储成本在整机成本中的占比较高，在中低端机型上影响更明显。
2026年半年度，公司智能移动终端业务增速为5.78%，基本保持了平稳的增长，公司以技术创新与市场占有率双轮驱动为目标，加速TurboFusion技术在各品牌智能终端的商业化渗透，该业务营收贡献保持稳定。
虽然行业在存储涨价的周期里，但伴随端侧人工智能技术全面落地、手机智能化持续升级，手机I依然是一个长久的发展趋势，在I手机领域，①公司已形成较完整的技术和产品布局，核心能力覆盖计算摄影、计算机视觉、深度学习、视觉大模型及端侧模型优化。重点包括视觉理解与画质决策、模型压缩（蒸馏、剪枝、强化、高效量化）、低功耗推理、I与传统CV融合，以及基于大模型的数据生产和质量评估。②受存储价格持续上行以及短缺影响，下游客户对算法的内存占用、模型大小、带宽需求以及运行效率的管控标准持续收紧。公司布局的模型蒸馏、轻量化I、低内存算法、异构计算、I与传统CV融合方面的能力将更具价值。与此同时，下游客户针对部分机型倾向通过软件优化降低硬件投入，依靠算法实现画质提升与产品差异化。
目前，新的策略方案已经在部分客户机型上达到初步效果，但从新机设计、重新定位到规模出货需要时间，单一机型每月增加几十万至上百万台的数量，只能带来局部贡献，公司仍需要上规模级别的增量。相关工作公司正在积极推进中。
问：眼镜当前收入体量和发展趋势如何？
答：移动智能终端业务包含一部分I眼镜收入，但目前影响不大。在I眼镜上，基于公司2025年与客户的合作，已打下良好基础，现在已有多个已合作品牌新款I眼镜型号的合作约定，并持续积极拓展新客户中。2026年，公司聚焦画面质感、智能交互及产业生态共建等关键维度，持续提升I眼镜的影像拍摄能力与I交互能力，正加快客户拓展与项目落地节奏，目前已有多个项目量产出货，并逐步贡献收入。在产品层面，针对影像维度的塑造，着重打磨RW域无损图像处理技术，同时，通过高频迭代防抖机制，精准应用户日常Vlog记录及社交分享对高品质、低抖动画面的刚性诉求；在产业生态层面，通过深度绑定头部芯片企业，精细化调优算法以缩短在差异化算力平台上的移植周期并释放极致性能。我们认为I眼镜具备较好的发展前景。
问：智能商拍最新进展、全年收入贡献及中期增长预期如何？
答：目前智能商拍“PSI”有一些收入，但占比较小。作为公司重要的业务布局模块，公司内部也给此业务模块定制了相应的KPI。
2026年上半年，公司围绕时尚品牌客户的大规模视觉内容生产需求，进一步明确以一站式I交付服务为核心、I工具能力为辅助的业务发展路径，持续强化“I制片+I生成+I修复”的全流程服务体系，推动PSI由I生成工具向面向品牌客户的视觉内容生产服务平台持续演进。
我们通过PSI“应用+一站式I交付服务”，为客户提供全链路IGC视觉内容生成解决方案，现在已是行业领先的I时尚视觉服务商之一，PSI在中国大陆I时尚视觉赛道第一梯队成员。已形成面向中小及腰部电商商家的轻量化工具服务能力，以及面向头部时尚品牌客户的专业化、规模化I交付服务能力。截至报告期末，已累计服务中小商家30余万家，覆盖品牌客户1000余家，在包括时尚女装、商务男装、休闲童装、运动户外等多个时尚细分领域推出垂直类目解决方案，凭借对不同垂类客户视觉内容需求的深入理解以及稳定的高标准交付能力，公司在I时尚视觉领域逐步建立起较高的品牌渗透率与良好的市场口碑。
商拍行业目前仍处于快速转换期，部分传统商业拍摄机构面对I替代压力，通过大幅降价争取客户，品牌客户因此可能阶段性恢复部分传统拍摄需求，但该趋势难以持续，因为通过降价后传统机构利润空间有限，或需要牺牲交付质量。公司当前更重视提升市场份额和行业领导地位。
问：车载AI业务上半年增速低于预期的原因是什么？舱内业务全年目标如何？
答：受到阶段性行业环境影响，公司车载I视觉解决方案收入增长比预期放缓。公司车载I视觉解决方案本期实现营业收入7,222.20万元，较上年同期增长11.71%。
2026年上半年，中国汽车产销分别同比下降4%和4.1%。市场呈现结构性分化一是内需承压明显，出口超预期增长，形成稳定支撑；二是乘用车市场表现欠佳，出现小幅下滑。
2026年上半年，公司国内舱内业务增长有限，主要受到国内整车出货量下降及车厂大幅压价影响，海外汽车业务表现相对较好，公司预计下半年欧洲舱内业务有望出现更多进展。2026年度车载I业务营收，最终还需以汽车行业整体发展、出货情况以及公司最终结算情况为准。
问：公司汽车舱外ADAS/APA业务目前处于什么阶段？何时能够形成收入？
答：公司DS产品矩阵持续深化技术布局与场景拓展，通过前沿技术融合与算法创新推动产品力实现跨越式提升。本报告期，公司以量产落地为导向打磨细节，在维持覆盖低、中、高算力平台的完整产品体系基础上，南湖产品（SouthLake）从软硬件层面全面对标量产标准，东湖产品（EastLake）基于端到端理念构建NO新产品形态，整体实现产品力的稳步提升。
低算力平台解决方案SouthLake包含了可支持基础L2级驾驶辅助功能的前视一体机、行泊域控形态的视觉算法产品，该方案预计2026年下半年开始规模出货。。针对后续量产项目在满足行业标准、法规上的新需求，以及后续量产项目在海外市场落地的需求，公司研发上也同步开展了迭代升级。
针对中高算力平台解决方案EastLake，公司结合市场需求、法规及行业标准的变化，适时调整研发聚焦方向，打磨具备高速领航能力的高性价比行泊一体方案，并向城市领航拓展，力争2026年度完成关键指标市场验证，依据客户定点节奏推进量产落地。
因公司车载I业务相关产品有相对的结算周期，2026年下半年公司DS/P开始逐步出货，预计2027年会有DS/P相关的收入。
问：后续车载业务的研发投入将主要增加在哪些方面？
答：公司车载I的舱外业务相较行业头部企业，在DS/P研发投入上仍较为审慎。目前产品已完成从0到1的突破，下一阶段的重点是从1到N规模复制。新增投入主要包括两方面一是针对国内及海外客户，补充出口车型在海外道路场景的数据采集与训练；二是随着项目增加，招聘项目经理和销售人员等，支持项目交付与业务扩张。
问：公司具身智能机器人业务进展怎样？公司对此业务的未来如何判断？何时可能形成较有意义的出货或收入？
答：具身智能机器人系公司前瞻布局领域。在该领域，公司依托计算机视觉与多模态大模型的深厚技术积淀，构建了覆盖“感知—决策—执行”全链条的机器人移动智能技术体系。
在生态层面，公司聚焦激光雷达、视觉传感器等核心硬件，依托实际项目开展深度适配调试，持续优化传感器输入输出精度与整体适配质量，顺利完成英伟达、英特尔、高通、瑞芯微等主流技术生态的兼容适配，覆盖人形机器人、四足机器狗两大产品形态，搭建起多元稳定、高度适配的产业协作体系。
在技术层面，公司迭代完善前期已经量产出货的导航技术方案，稳步推进视觉导航和多传感器导航技术新项目研发验证与工程化落地，其中全自主导航方案启动试点调试工作，这将进一步健全“感知—决策—执行”的全链路技术体系，有效提升产品在复杂场景下的自主运行性能与环境适配能力。
在业务层面，公司核心视觉算法引擎已量产交付头部机器人客户，持续深化合作并拿下新项目合约。
我们认为具身智能机器人长期最大的商业化机会可能来自真正提升生产率、节省用工的场景，例如快递、外卖等服务。公司目前正与相关机器人企业积极合作，但户外开放环境的泛化能力、传感器融合、路径决策等技术难度很高，仅依靠地图导航远远不够。我们对具身智能行业长期的发展较有信心，但短期仍处于早期阶段。
风险提示具身智能机器人系公司前瞻布局领域，目前该领域相关产品尚未形成规模化收入，对公司营收贡献占比极小。具身智能机器人行业整体处于商业化初期，公司在该领域的业务前景与宏观经济增长、产业政策导向、未来相关技术发展等密切相关，存在一定的不确定性及风险，敬请广大投资者注意投资风险，理性决策。
虹软科技（688088）主营业务：专注于计算机视觉领域,为行业提供算法授权及系统解决方案,是全球领先的视觉人工智能企业,始终致力于视觉人工智能技术的研发和应用,坚持以技术创新为核心驱动力,在全球范围内为智能设备提供一站式视觉人工智能解决方案。
虹软科技2026年中报显示，上半年度公司主营收入4.4亿元，同比上升7.19%；归母净利润7713.84万元，同比下降12.87%；扣非净利润5621.63万元，同比下降21.93%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入2.13亿元，同比上升5.78%；单季度归母净利润2305.47万元，同比下降40.69%；单季度扣非净利润783.53万元，同比下降75.28%；负债率7.68%，投资收益-158.73万元，财务费用-897.37万元，毛利率89.03%。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为50.08。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4715.72万，融资余额减少；融券净流入28.04万，融券余额增加。
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