证券之星消息，根据市场公开信息及10月29日披露的机构调研信息，国泰海通近期对29家上市公司进行了调研。参与调研的研究员中杨林研究员团队对本次调研的虹软科技（688088）研究较为深入，证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，其近三年预测准确度均值高达79.87%，其预测2026年度归属净利润为盈利3.13亿元。调研上市公司名单如下：
1）景嘉微 （国泰海通参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年前三季度公司投入研发44,148.94万元，持续引进高端人才，推进技术升级。后续投入聚焦高性能通用GPU芯片及边端侧AI SoC芯片。2026年第三季度，公司参与openKylin3.0驱动适配，联合飞腾推出全栈国产GPU云桌面方案，JM11系列完成与中望软件全功能适配，并与深信服打造信创云桌面方案。低空智能安防系统完成试点部署，并与永州零陵机场签署战略合作协议。诚恒微CH37系列进入小批量交付，具备64TOPS@INT8算力，用于AI盒子、机器人等场景，未来将探索端侧大模型与多模态感知方向。
2）万辰集团 （国泰海通证券参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入556.28亿元，同比增长52.15%；归母净利润18.38亿元，同比增长114.99%。截至9月中旬，全国签约门店突破3万家。公司坚定将效率红利让渡给消费者，不以短期利润率提升为导向。开店加速得益于模型跑通与数据驱动选址。门店抓手来自商品、运营、会员、品牌四大赋能。零食饮料市场规模3-4万亿元，量贩业态渗透率不足10%，开店空间广阔。截至9月底会员达2.9亿，人均月购买频次超3次。自有品牌SKU 50-100个，不设刚性占比目标。冷藏冷冻品类已在江西、川渝试点冷链订单模式。新业态试水便利店与全品类硬折扣店，投入有限。数字化贯穿全链路，支持T+1补货与智能决策。行业份额向头部集中，公司主张共建健康生态。
3）岱勒新材 （国泰海通参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司金刚线在非光伏领域推广加快，非光伏收入占比超40%，重点推进消费电子玻璃加工、智能装备等业务。惠州岱勒已满产供应折叠屏背板玻璃，未来随新机型量产有望增收。广州捷泰已签智能装备订单，正交付待验收确认收入。三季度亏损因钨价下跌致钨材减值及加工业务量产延迟，后续随订单释放业绩将改善。光伏金刚线已全面切换为钨丝线，钨价下跌致其价值降幅约50%。机器人钨丝腱绳预计明年形成规模收入。金刚石铜复合材料已进入客户小批量验证阶段。
4）汉朔科技 （国泰海通证券参与公司分析师会议&业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入44.78亿元，同比增长59.41%；归母净利润4.82亿元，同比增长53.41%，扣非后净利润5.44亿元，同比增长72.22%。业绩增长主要因汉朔2.0战略落地，AI服务获市场认可，北美收入占比提升。毛利率稳定在33.28%，现金流11.23亿元，成本管控有效。与微软深化合作，推进零售AI、数字孪生及Azure云应用，xPilot平台已上线并开展POC测试。与拓元智慧合作开发具身智能机器人。新客户拓展顺利，签约Tesco、Supermercados El Jamón、Fortenova Group及澳洲头部商超。电子价签全球渗透率仍低，北美增长快，欧洲进入换新周期。xPilot采用SaaS模式，已在天虹、永旺等客户落地，助力降本人力成本。
5）恒辉安防 （上海国泰海通证券资产管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司机器人业务板块目前主要围绕仿生腱绳、柔性织物防护件、机器人皮肤、数据采集手套等柔性配套产品布局，聚焦人形机器人柔性执行层方案。柔性织物防护件维持小批量稳定交付；传感数采手套在前期少量商品化订单基础上，持续配合客户迭代传感方案，推进样品验证与产品复购对接；仿生腱绳重点配合客户开展腱绳模组集成开发、疲劳与动态工况测试，推进工程化导入，现已取得小批量工程化导入订单；柔性复合皮肤持续优化基材配方，推进产品迭代。整套产品矩阵依托公司材料、织物、涂层、传感封装的工艺积累，服务具身智能、物理I柔顺交互需求。目前赛道仍处在早期验证阶段，商业化节奏存在不确定性，现阶段对公司整体业绩贡献较小，达到披露标准的重大进展公司会及时公告，敬请各位投资者注意投资风险。
6）罗博特科 （国泰海通证券股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司光电子及半导体业务客户需求指引及订单持续向好，产能处于扩张阶段。苏州基地满负荷运行，亚洲新生产基地计划2026年底前完成筹建，2027年第一季度开始产出。公司根据客户长期需求预测提前锁定核心供应商产能，构建供应链生态。CPO OE从3.2T向6.4T升级无需设备代际更新，Insertion 2/3可适配升级需求。FU全自动产线需求上升，相关订单快速增长。Insertion 3已批量应用，Insertion 4尚在开发。NPO尚未定型量产，公司正推进工艺路线设计。星链项目交付节奏加快，后续设备需求有望放量。
7）开立医疗 （国泰海通参与公司电话会议）
调研纪要：公司前三季度营收15.88亿元，同比增长8.85%，净利润1150万元，剔除汇兑损失后业务端利润同比增长约200%。国际与国内收入各占50%，超声、内镜市占率稳固，软镜国内市占率13-14%，微创外科收入增长58%，IVUS收入增约60%。整体毛利率60.7%企稳，产品结构优化带动毛利提升。集采影响渐进，行业趋向高端化与专业化。微创外科与心血管介入仍处培育期，合计年亏损略超2亿元，今年已减亏数千万元，未来盈利可期。
8）涛涛车业 （国泰海通证券参与公司电话会议）
调研纪要：2026年1-9月，公司营业收入42.17亿元，同比增长52.07%；净利润8.11亿元，同比增长33.66%。Q3营收14.66亿元，同比增长38.85%；净利2.7亿元，同比增长2.22%。利润增速低于收入主因汇率升值、海运费及原材料价格上涨。据弗若斯特沙利文统计，2025-2030年全球电动低速车市场预期复合年增长率约为21.8%，公司持续看好北美球车市场发展潜力。公司拟将东南亚生产由越南转向泰国，泰国部分供应商已试生产。中大排量全地形车已批量销售，500CC和650CC车型小批试产。燃气轮机发电业务尚未形成销售。公司已于2025年10月递交H股上市申请，2026年9月通过上市聆讯。
9）飞沃科技 （国泰海通证券股份有限公司参与公司路演活动）
调研纪要：商业航天收入占非风电板块收入约25%，发动机与箭体结构订单比例为1:1。2027年上半年有望延续批量订单，下半年或获更大批量，交付或延续至2028年上半年。燃气轮机及航空业务在手订单充足，客户涵盖中国商飞、GE、西门子、贝克休斯等。上述预期基于当前情况，存在不确定性，不构成业绩承诺。
10）双环传动 （国泰海通参与公司电话会议）
调研纪要：同轴减速箱齿轮是公司新能源汽车板块重点战略方向，伴随行业对同轴构型电驱需求持续提升，公司对该业务发展前景充满信心。公司已建成专属生产线并搭建完整服务体系，凭借技术积淀在国内批量订单中市占率高，并通过科技日吸引海外客户关注。在具身智能赛道，公司可提供RV、谐波等多种减速器形态及模组方案，力争获取较大市场份额。环动科技终止分拆后，公司将提升持股比例，设立机器人专属销售团队，强化研产销协同，定位为客户的创新合作伙伴。后续将持续加码谐波减速器布局，开展多品类技术攻关。海外方面，匈牙利工厂运行稳定，排产正常推进，欧洲新能源汽车市场需求旺盛，公司正积极对接新客户与项目，通过匈牙利和越南基地拓展国际市场。
11）九号公司 （国泰海通证券参与公司电话交流会）
调研纪要：预计2027年行业整体需求保持相对平稳。公司正有序推进CCC认证换证，优先保障主力产品供应。2026年第三季度毛利率环比下降，主因电动两轮车收入占比提升至约67%，而该品类毛利率偏低；其毛利率小幅改善，受终端提价和产品结构调整驱动。公司维持中高端智能化定位，不进入低价市场，完善3000元以上价格段布局。电动两轮车门店超11500家，年底将小幅增加，渠道重点转向提升店效与数字化运营。东南亚推进越南本地化生产，欧洲推进产品导入与渠道建设，拟在米兰车展展示新车型。割草机器人Q3收入同比增长超一倍，高单价产品占比提升带动均价上涨，毛利率环比略改善，但受成本与竞争影响。欧盟反倾销尚未终裁，公司力争2027年将对欧产能大部分转移至东南亚。已获认证产品可在美正常销售。全地形车ASP下降因非美地区销量及TV产品占比提升。滑板车业务波动受需求、油价、天气及客户采购节奏影响。研发费用增长主要因研发人员增加，重点投向电池、电机、补能网络与智能化等方向。
12）康龙化成 （国泰海通证券参与公司电话会议）
调研纪要：2026年第三季度，部分欧洲制药客户的后期项目实现大额交付与收入确认，直接带动MNC客户、欧洲客户的整体收入增速加快，相关贡献来自小分子CDMO业务。实验室服务订单驱动包括复杂小分子、PROTAC、分子胶及大分子偶联等领域发展，战略客户收入持续增加。2026年前三季度，实验室化学服务稳定增长，生物科学板块增速更快，第三季度加速明显。CDMO板块新签订单同比增长超40%，临床中后期和商业化项目需求将持续强劲。临床服务新签订单同比增超25%，中国区毛利率有望改善。2026年资本开支预计超30亿元，重点投向CDMO产能及实验室扩建。
13）蓝晓科技 （国泰海通证券股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司吸附分离材料营业收入为18.48亿元，占营收比例约85%；系统装置营业收入2.86亿元，占比约13%。生命科学板块中多肽固相合成载体、小核酸固相合成载体为主要业绩来源。提钒业务中试线工艺已打通，成本可降30%-50%，目前营收贡献较小。提锂业务以质保售后和存量产线耗材补充为主。节能环保类材料实现销售收入1.03亿元，主要用于CO2捕捉、VOCs治理及工业废水资源化。化工与催化板块中，电子级化学品纯化业务提升，双酚树脂实现国产替代并打开增量市场。
14）以岭药业 （国泰海通证券参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：整体来看，公司院内院外业务向上发展。院内深化专业推广，拓展通参芪等产品应用场景；院外布局零售与慢病管理。解郁除烦胶囊纳入2026版基药目录，基药品种增至6个。呼吸类产品受益流感，Q4为销售旺季。中药研发持续推进，多个品种处于II/III期临床，化药LB220-D08缓释片获批临床。八子补肾依托抗衰老研究，计划多渠道布局银发经济。大健康聚焦睡眠、心脑、呼吸健康及滋补方向。线上构建B2C、B2B、O2O与私域电商矩阵，O2O成为处方外流重要通道。配方颗粒推进全生命周期质控，响应集采政策。
15）鲁 泰Ａ （国泰海通资管参与公司长江证券-鲁泰A2026年三季报投资者交流电话会议&电话会议）
个股亮点：公司自2014年起制定并开始实施全面国际化战略，目前已在东南亚地区的三个国家建设有生产基地。；公司出资参与设立股权投资基金，目前投资优比选项目，占比33.33%。；公司的屋顶光伏作为部分厂区屋顶资源的再利用，目前年规模发电76.26MW，作为生产电力消耗的部分补充。
16）芯碁微装 （国泰海通证券参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司6月底在港股上市，所筹集的资金受人民币升值的影响产生了较大的汇兑损失，单三季度公司整体汇兑损失超过4000万元。受益于PCB和半导体下游的高景气度，公司Q3新签订单环比Q2保持增长态势。此外公司近期发货情况亦呈现环比增长态势。CO2激光钻孔设备供不应求，但由于供应链的制约，有比较大的交付压力，公司近期在加急备货，同时也在做供应链的优化，为明年大规模交付做准备。此外公司超快激光钻孔设备Q4会送往客户端验证。受益于光模块等下游需求的爆发，公司类载板相关设备订单呈现爆发式增长，下游客户扩产意愿积极，预计在明后两年给公司带来较大的收入增量。2026年是公司WLP系列产品拿到客户批量订单的第一年，前三季度WLP系列设备已贡献近亿元收入，随着发货数量的逐步增加，未来收入亦会快速增长。随着下游越来越多的企业开始发力先进封装业务，预计公司未来先进封装业务会呈加速增长态势。公司自主研发的面板级直写光刻设备PLP2000成功获得客户订单，设备预计明年发往客户端验证。公司WLP和PLP系列产品性能比肩海外头部厂商，且公司已在客户端积累了丰富的量产经验，产品具有国际竞争力，因此公司非常看重先进封装业务的出海，目前已与多家海外客户保持密集交流，整体进展顺利。
17）中炬高新 （国泰海通参与公司2026年三季报业绩交流会）
调研纪要：2026年前三季度，公司经营保持稳健，营业收入实现较好增长，盈利能力和经营质量持续改善。利润增长主要来自经营收益增加、毛利率提升及费用管控效率提高。酱油业务将持续扩大终端覆盖，提升SKU组合，落实“从终端出发”战略。库存处于健康水平，实行严格红线管理。四季度聚焦三年规划，推进基础与复合调味品战略结合。公司将通过供应链转型和工艺改良降本增效，价格调整将综合考虑市场情况。费用管控由销售管理部统筹，推进费效精准投放。复合调味品已构建完整体系，线上线下同步推进。经销商政策持续优化，盈利改善，成立市场联盟管委会。未来将加强SKU建设、产品升级、商超合作与供应链改革。基础调味品已制定品类发展目标。董事会支持市场化机制，战略稳定。公司已与江南大学合作推进减盐、减糖等健康化项目。
18）华丰科技 （国泰海通参与公司线上通讯会）
调研纪要：公司预计四季度交付量会明显提升，效率、产能利用率进一步改善，盈利水平有望逐步修复。当前产能可支撑月产万余套的量级，仍在持续提升。新一代高速线模组单套价值量较上一代有明显提升，但单卡对应价值量变动不大。通讯板块研发投入增长最多，未来研发人员和投入金额将持续增加。NPO Socket为独家供应，计划年底前建成自动化产线，四季度小规模量产，明年大规模量产。
19）虹软科技 （国泰海通证券参与公司电话会议）
调研纪要：南湖产品已在核心客户部分车型实现出货，落地节奏有所延后，具体量级未披露。具身智能是AI重要方向，虹软聚焦场景化数据闭环，核心视觉算法已向头部民用机器人客户量产出货，全自主导航进入试点调试。人力投入侧重车载AI与商拍，移动终端人员稳定。手机业务聚焦中高端，预计2026年保持平稳，2027年目标未披露。车载业务通过策略调整维持单车价值稳定，力争新增项目价值平稳。
20）聚和材料 （国泰海通证券股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年Q4相比Q3，BC方面公司投入更多精力做少银化、无银化技术；海外退税影响消化后，出货提升。空白掩膜版目前依托韩国产线生产销售，国内产能建设中，多型号产品已送样验证，进展符合预期，2027年下半年进入爬坡阶段。公司期待2027年空白掩膜版业务收入较2026年实现增长。上海闵行基地预计2027年上半年设备陆续进场并启动调试。光伏浆料方面，TOPCon价格稳定，BC渗透率提升及海外占比增加将推动利润中枢上移。银铜浆已在HJT和TOPCon背面应用，铜浆主要用于BC，低温固化适配良好，导电性待优化。客户对国产化率要求明确，公司有望通过本土服务优势提升市占率。
21）开润股份 （国泰海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年1-9月，公司实现营业收入38.00亿元，同比增长2.19%；归母净利润3.13亿元，同比增长12.68%；扣非净利润约3.00亿元，同比增长17.04%；加权平均净资产收益率达14.56%，同比提升2.15个百分点。利润增长得益于数字化与精益化管理推进，三项费用同比下降。公司具备优质品牌客户、精益数字化管理、全球化产能布局及全球服务能力等优势。2026年5月及9月分别实施现金分红约6,215.17万元和6,334.69万元，合计约1.25亿元。
22）家联科技 （国泰海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内公司仍未实现盈利，主要系人民币走强、泰铢走弱，叠加公司账面人民币应付款项规模较大，形成了阶段性汇兑损失，对当期经营业绩形成一定拖累。第三季度公司经营延续向好态势。收入端保持较快增长，单季营业收入实现较大幅度同比提升；盈利端，单季归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润亏损均较上年同期明显收窄；毛利端，综合毛利率较上半年水平进一步环比提升。目前公司3D打印线材业务正处于产能扩张阶段，前期投入较高，后续随产能释放和销量增长，盈利有望改善。公司看好3D打印行业的长期发展空间，将增材制造材料作为战略性新兴赛道重点布局，打造为支撑长期发展的第二增长曲线。针对汇率波动，公司已制定综合应对方案，缓释冲击。
23）传智教育 （国泰海通证券参与公司路演活动&线上会议）
调研纪要：公司2026年三季度实现营业收入4.34亿元，同比增长61.40%；归母净利润7,769万元，同比增长1,012.67%，主要因AI培训学员报名人数增加及学历教育学生人数上升。利润增速显著高于营收增速，得益于规模效应释放及经营杠杆发挥作用。合同负债达2.32亿元，较期初增长46.58%，反映预收培训费增加。公司已成功实现向AI职业培训机构的战略转型，短训业务通过轻资产模式灵活扩张，线上“博学谷”平台具备充足产能弹性。课程以周为频次更新，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”体系，注重学员可迁移能力培养。获客依赖口碑推荐、高校合作及B站、小红书、抖音等新媒体矩阵，综合获客成本较低。
24）协创数据 （国泰海通证券参与公司特定对象调研）
调研纪要：客户可提前10天书面通知解除算力订单，但需支付100%未履行服务价款的违约金。公司已获多家银行大额授信，并申请政策性金融工具支持算力项目。融资方案基于订单履约保障设计，经金融机构评审，风险可控。再融资工作正有序推进。股权激励考核结合行业周期与公司战略制定，绑定核心员工与股东利益。公司与海外头部企业在端到端模型领域协同，于上海张江布局机器人物理AI训练集群，当前业务规模较小，未来有望逐步贡献收入。HBM需求上升带动DRAM产品持续短缺，公司聚焦服务器内存与企业级SSD业务。
25）天孚通信 （国泰海通证券参与公司现场参观）
调研纪要：公司2026年第三季度营业收入环比增长约28%，主要驱动力来自有源和无源业务产出同步提升。有源方面受益于核心物料供应改善，交付能力增强；无源业务需求旺盛，订单态势良好，正推进国内外扩产。CPO配套FU、ELS产品已稳定量产，预计2027年收入占比明显增加，技术壁垒集中在良率效率与量产稳定性。NPO配套产品处于客户送样验证阶段，若进展顺利，预计2027年实现规模量产。公司泰国基地强化全球供应链韧性，当前核心物料供应顺畅，供应链稳定性向好。
26）中国广核 （国泰海通证券参与公司业绩说明会2026年三季度业绩电话会&电话会议）
调研纪要：前三季度市场化电量占比63.0%，平均含税电价约0.36元/千瓦时，环比稳定。2027年电力市场化交易方案尚未出台，公司将积极准备参与交易。公司将保持分红政策持续、稳定、可预期。2026年四季度计划开展4个大修，大修天数将略多于2025年同期。苍南2号机组正进行装料前准备，力争按计划投产。综合所得税率降至15.9%，因新机组免税及优惠税率影响。建安收入5.2亿元，同比下降64.5%，因工程量减少和合并抵消。
27）盛达资源 （国泰海通资管参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：东晟矿业设计生产规模为25万吨/年，银金属平均品位284.90克/吨，铅品位1.32%，锌品位2.05%，服务年限超10年，并持续推进探矿增储。银都矿业技改后维持90万吨/年产能，新增矿区将补充金属产量。公司未来资本开支用于多个矿山项目开发、技改、探矿及并购，视需求结合自有资金与融资。伊春金石460项目为易选原生硫化矿，采选成本预计可控，具体数据待可研报告确定。
28）恺英网络 （国泰海通证券股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入72.58亿元，同比增长78.11%；归母净利润20.69亿元，同比增长30.69%。主要得益于《烈焰觉醒》贡献约32亿元收入，以及多款游戏良好表现和与传奇IP和解带来的损益确认。996游戏盒子贡献约10亿元收入。境外收入达3.84亿元，同比增长17.01%，新产品包括《DIVINE侍奉神明之人》《巨兽战场》《Stranger Heroes》《热血江湖NEXT》《新倚天屠龙记》等。经营活动现金流净额20.02亿元，同比增长51.97%。总资产159.13亿元，归母净资产111.13亿元，分别增长21.72%和12.23%。公允价值变动收益1,508.44万元，同比增长234.27%。2026年已派发2.12亿元现金股利，前三季度拟再分配2.12亿元。
29）中红医疗 （国泰海通证券参与公司2026年三季报业绩电话会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入22.45亿元，同比增长20.44%；归母净利润2.53亿元，同比增长3,611.36%。剔除汇兑损失影响，归母净利润超过3亿元。2026年三季度，公司经营业绩持续强劲增长，主要得益于行业周期改善及成本控制成效。防护业务推动技术升级、供应链融合与产品创新，未来3-4年将扩大国内外产能，提升全球市场份额。宠医业务依托人医基础，拓展宠物医械中红品牌。丁腈手套满产满销，订单饱满。印尼基地一期预计2027年建成，全部海外项目建成后产能将居全球前三。公司已压降美元敞口，汇兑损失收窄。收并购聚焦主业整合与宠物医疗、I医疗赛道拓展。PI手套产线调试完成，正推进客户验证，未来将视订单扩产。
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