证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，银华基金近期对25家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）南山智尚 （银华基金管理股份有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司坚持稳基固本、创新驱动主线，统筹传统产业升级与新材料前瞻布局，依托全产业链优势夯实高质量发展根基。高端毛精纺及成衣业务稳健经营，持续贡献稳定现金流。重点布局高性能锦纶、超高分子量聚乙烯纤维，适配户外、运动及特种防护、人形机器人等高附加值场景。产品端提升高强、阻燃、轻量化品类，客户结构向特种防护与海外高端客户拓展。PA66产能按“以单定产”节奏释放，聚焦高附加值产品。存货增长源于产能爬坡与旺季备货，后续将动态调整。面对行业扩产，公司坚持去同质化，深耕高精尖应用，构筑技术壁垒。机器人腱绳等业务处于认证阶段，长期成长空间广阔。明年将继续推进新材料产能落地，加速向高性能材料与智能科技升级。
2）恒辉安防 （银华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司第三季度营收4.02亿元，超90%来自安全防护手套业务，纤维业务处于产能释放阶段。越南基地生产趋于成熟，订单出货稳步爬坡，国内外具备快速扩产能力。市场增量来自国内电商、海外新兴市场及存量客户需求提升。二期7,200吨纤维项目已开工，但明年收入贡献暂无法预判。机器人柔性配套业务取得小批量订单，尚处早期。净利率环比改善，但修复节奏受外部因素影响难量化。不发布全年及明年业绩指引。可降解聚酯橡胶项目明年推进客户送样与试单。
3）胜宏科技 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：当前公司在手订单饱满、确定性强，订单能见度较Q3进一步提升，已备足原材料、配套人员及产能资源，叠加本部新增产能释放，公司对后续业绩提升充满信心。依托2024年底积累的工艺经验，公司良率快速爬坡，目前已处于行业第一梯队。明年来自北美大客户及SIC客户的订单需求强劲，已略超当前产能承载能力，公司明年将陆续释放新增产能。国内mSP厂房及泰国、越南基地将逐步投产，2027年起规划年产200亿元的两栋mSP工厂将陆续爬坡。Q3毛利率环比提升主要因价格上调、网络通信业务占比提升及新产能摊薄费用，后续仍有增长空间。泰国工厂一栋已转固并满产，二栋及越南项目预计明年释放产能，客户端审核认证基本完成。公司与客户在2027年、2028年技术路线保持协同，多个NPI项目并行验证。公司战略聚焦AI，不考虑转向非AI产品布局。Q3在产品增加因订单增长及料号换代，预计Q4起存货周转率将趋于正常。
4）森马服饰 （银华基金管理股份有限公司参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：森马服饰创建于2002年，主营休闲与儿童服饰，旗下有森马和巴拉巴拉两大品牌。2026年前三季度实现营收104.31亿元，同比增长5.96%；净利润6.91亿元，同比增长28.79%。销售毛利率为46.34%，同比提升1.27个百分点，其中线上业务毛利率达49.32%。存货为40.23亿元，较去年同期下降，库存周转天数同比减少18天。截至2026年9月30日，公司共有7614家门店，儿童服饰门店5109家。前三季度零售总额同比增长5.39%，其中巴拉巴拉增长3.51%，线上零售增长8.71%。
5）宏发股份 （银华基金管理股份有限公司参与公司分析师会议&线上交流&电话会议）
调研纪要：报告期内，公司继电器和新门类产品均实现快速增长，功率、工业、新能源继电器高速增长，汽车继电器受益于新能源车出口及海外客户拉动。中国大陆和欧洲为主要增长地区，北美业务下滑幅度逐季收窄。印尼工厂稳定运行，德国工厂推进项目，越南工厂预计年内逐步投入运行。毛利率逐季修复，受规模效应、经营效率、材料价格等因素影响，公司将继续提升效率与产品附加值。产能利用率较高，订单饱满，未来将合理规划产能投放。公司持续加强‘75+’产品布局投入，数据中心相关客户需求快速增长，新方案处于早期阶段，公司将积极跟进产业趋势。
6）水星家纺 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：三季度毛利率提升收窄因去年同期高基数、原材料成本上行及产品结构扰动，夏品收尾与冬款上新过渡期低毛利引流款阶段性增加影响毛利率。四季度费用策略为总量可控、结构分化，品牌投入前置，优先保障盈利质量，费用投放以ROI为核心，杜绝低效投入。政府补贴管理趋严，流程周期长，四季度补贴存在不确定性。存货增长为主动旺季备货，属季节性因素，非库存积压，结构向好，减值计提审慎，风险可控。现金流为负因冬季产品备货导致采购现金支出前置，销售回款集中在四季度，属季节性收付错配，无回款风险。董事长提议购股基于对公司内在价值和长期发展的信心，可用于股权激励或注销以增厚股东收益。
7）康拓医疗 （银华基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入26,002.35万元，较上年同期增长3.56%，归母净利润6,130.08万元，同比下降20.09%，主要因管理、销售及研发费用增加。神经外科PEEK材料产品持续增长，4D生物活性板及PEEK螺钉销量与收入扩大，集采续约后价格稳定，市场份额保持领先。产品已在上百所医院应用，临床认可度提升，但渗透率仍处起步阶段。公司已提交FDA注册申报，正推进美国市场上市，并强化海外新兴市场拓展。硬脑(脊)膜补片已在多个集采联盟全线中标，助力产品矩阵布局。未来增长驱动包括新品推广、全球化拓展、颌面修复向公立医院延伸及皮肤填充产品推进。
8）伟星股份 （银华基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：前三季度国际业务增长趋暖，拉链增速高于钮扣。近期接单良好，公司持续推进全球化与智能制造战略，致力于成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”。毛利率保持稳定，通过调价、精益管理和智能制造缓解成本压力。越南工业园已实现盈利，产能利用率逐步提升。公司重点拓展欧美及东南亚市场，提升国际客户份额。运动户外与电商类品牌客户增长较快。资本开支将用于智能制造、募投项目及海外扩张。顺应“小批量、多批次、快交期”趋势，强化快反能力。通过人才梯队建设和多元激励保障国际化团队稳定。
9）建投能源 （银华基金参与公司电话交流会&线上交流）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入149.73亿元，同比下降9.16%；归母净利润7.00亿元，同比下降55.77%。发电量356.69亿千瓦时，同比降8.62%，综合结算电价423.02元/兆瓦时（含税），同比降2.80%，平均综合标煤单价738.56元/吨，同比增6.90%。业绩下滑主因系新能源替代、电价下行及煤价上涨。公司优化燃料采购结构，争取长协煤，控降成本。预计四季度煤价高位震荡。河北煤电容量电价自2026年1月起由100元/千瓦提至165元/千瓦。公司坚持“以火为基，以新为翼”，推进西柏坡、任丘等火电项目建设，光伏并网70.65万千瓦，在建83.65万千瓦。2026年实施中期分红，每10股分0.5元（含税）。
10）立昂微 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司12英寸硅片拥有完全自主知识产权，重掺系列产品在国内市场占据绝对领先地位，部分特殊规格实现独家供应，已覆盖14nm以上技术节点。8英寸外延片新增20万片/月项目正陆续投产，12英寸15万片/月项目预计2027年陆续投产。嘉兴基地现有15万片/月轻掺硅片产能，订单饱满，公司已于2026年8月签署协议拟新建月产20万片12英寸轻掺衬底片及12万片外延片项目。6/8英寸小尺寸硅片以外延片为主，产能、产量和质量居国内领先，受益于国际大厂逐步退出，迎来出海发展机遇。对芯联集成的投资属战略配售，双方保持长期合作，目前暂无减持计划。
11）聚辰股份 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：进入第三季度以来，随着服务器应用市场需求提升，SOCMM2与LPCMM2等新型DDR5内存模组陆续商用，公司DDR5 SPD芯片及高可靠性存储芯片出货量快速增长，推动第三季度营收达4.51亿元，环比增40%，扣非净利润1.41亿元，环比增111%，创历史新高。CPU与GPU配比趋向1:1，带动DDR5内存及SPD芯片需求上升。下一代服务器CPU内存通道将升至16通道，2027年或达24通道，进一步增加SPD芯片需求。新型模组每根需1颗SPD芯片，拓展市场空间。公司前三季度研发投入1.85亿元，同比增长26.21%。
12）乐歌股份 （银华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营收50.37亿元，同比增长3.95%，净利润同比下降65.04%，主因人民币升值带来9028万元汇兑损失。智能家居和公共海外仓各占营收近半。海外仓库容利用率超70%，1-9月毛利率11.04%，同比提升1.98个百分点，长期目标建成150万平方米自建仓。并购亿思贝斯贡献1500万元营收，推动电竞桌椅成套销售。独立站营收7.60亿元，同比增长17.66%，显著高于亚马逊。美国线下业务不及预期，正在优化调整。行业层面，跨境电商将经历出清，合规与运营能力强的企业将脱颖而出。
13）广博股份 （银华基金管理股份有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2026年1-9月，公司实现营业收入20.57亿元，同比上升11.88%。营收增长主要来自内销、外销业务同步增长，渠道拓展取得积极进展；利润端同比有所下滑，主要系公司扩充研发团队带来研发费用增加，叠加平台服务费、渠道推广等销售费用投入加大，同时受汇率波动产生汇兑损失，阶段性挤压盈利空间。期末公司资产负债率42.25%，较期初下降5.48个百分点；应收账款5.18亿元，较期初下降12.89%；存货1.45亿元，较期初下降27.08%。办公直销业务规模扩张但毛利率偏低，影响综合毛利率；创意产品板块受益于卡牌及kinbor原创产品，增长动能突出。FIZZ飞兹泡泡桶儿童马克笔已入驻山姆会员店，IP文具和食玩产品进入好想来等渠道。线上通过抖音、小红书直播推广文创产品。卡牌产品线陆续落地多款国风IP收藏卡牌，《花仙子之魔法香对论》即将上线。公司与宜欧欧（上海）合资设立万物来潮，聚焦韩流IP衍生品开发，持股60%并纳入合并报表。
14）厦门钨业 （银华基金参与公司特定对象调研&分析师会议&业绩说明会&现场参观&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现合并营业收入539.39亿元，同比增长67.83%；归母净利润32.26亿元，同比增长81.86%，创历史新高。钨钼业务收入243.07亿元，同比增长67.28%；稀土业务收入70.50亿元，同比增长56.38%；电池材料业务收入224.39亿元，同比增长71.83%。2026年钨价先涨后跌，库存及价格风险已较充分释放，四季度需求预计稳定。公司按“以销定产、短交期、快周转”组织生产，存货减值已充分计提。公司拟收购江西巨通30.1683%股权，完成后将实控大湖塘钨矿。洛阳豫鹭仲裁已受理，现有在产矿山年产量约8,500吨钨精矿，再生钨资源2025年达1万吨（折APT当量）。公司将继续推进产业链并购，推进泰国、厦门、成都切削工具项目建设。硫化锂进入试生产阶段，通过多家头部客户验证。
15）天智航 （银华基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年第三季度，公司实现营业收入7127万元，同比增长14.64%，扣非净亏损2543万元，亏损同比收窄，主要因期间费用减少。当季手术量超1.7万例，累计近20万例，前三季度手术量超4.5万例，接近去年全年水平。公司拟收购微创医疗国际骨科业务主体，推进国际化布局，相关审计与评估工作正在进行中。2026年1月国家医保局发布新规后，湖南、广东、江苏等地逐步落实分级收费模式，9月国家医保局在DRG/DIP 3.0版中首次为机器人辅助手术设独立分组，支付路径更明确，推动市场需求放量。
16）中科飞测 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度，公司营业收入保持较高同比增速，主要受益于暗场、高深宽比刻蚀结构量测设备等新产品及先进制程收入贡献的提升。综合毛利率同环比改善，前三季度亏损幅度较上半年收窄。全年收入有望保持过去几年相当的较高增长水平，四季度利润水平有望延续环比改善趋势。前三季度订单增速显著提升，明场/暗场设备成增长引擎，前道制程订单占比约80%，存储客户占比上升。暗场设备在国内先进制程领域绝对领先，明场设备已获批量重复订单。X光相关设备已完成验证，电子束设备已出货验证。三季度毛利率提升因先进制程收入占比超80%，全年毛利率有望保持近年平均水平。研发费用增加致亏损，但费用占比将稳步下降。现有产能约1000台，上海基地将新增1000台，未来两到三年产能充足。
17）理邦仪器 （银华基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营收16.05亿元，同比增长约11%；归母净利润3.21亿元，同比增长约25%。国际业务营收10.59亿元，同比增长近18%，占总收入比重达66%。公司有信心实现全年营收超过20亿元，利润增速高于收入增速。2027年有望延续两位数增长。监护、IVD、超声、心电业务分别增长22%、20%、20%、7%，妇幼健康业务下降15%。i500仪器出货约1400台，测试卡300万人份，2027年目标翻倍。马来西亚子公司已设立，应对贸易风险。智慧健康前三季度营收近9000万元，净利润约900万元。
18）亚信安全 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：亚信安全2026年前三季度营收42.55亿元，净亏损收窄47.32%，Q3实现扭亏为盈。网络安全业务收入9.03亿元，AI安全订单超5900万元，毛利率达60.19%。智能体身份安全已在运营商形成千万级订单，IDR实现云网端平台全覆盖。Token运营平台可节省成本30%-50%。FDE模式与N公司联合培训，已在运营商试点。传统安全预算稳中有增，AI安全为新增预算，来自I应用部门。AI for Security提升研发效率，推动毛利率上升。公司更名亚信集团，构建覆盖云、网、智、安的一体化能力体系，AI安全产品将在2027、2028年迎来爆发式增长。
19）龙磁科技 （银华基金参与公司特定调研对象&电话会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入11.32亿元，同比增长20.80%，净利润1.08亿元。增收不增利主要因研发费用、人力成本上升及汇兑损失增加。芯片电感订单充足，已批量交付，覆盖国内外主流客户，TLVR电感销售占比超70%。客户结构呈海内外均衡布局。公司具备“材料—器件”一体化垂直整合能力，支持多种工艺路线和定制化交付。永磁铁氧体湿压磁瓦仍是主要增长来源，产业保持稳健发展，并拓展新应用市场。定增已回复深交所问询，募资主要用于越南龙磁二期和芯片电感项目，后者已形成规模化量产能力。
20）金海通 （银华基金参与公司特定对象调研&路演活动&现场访谈&线上调研）
调研纪要：2026年第三季度，公司营业收入4亿元，同比增长129.62%；归母净利润1.53亿元，同比增长211.52%。受I、高性能计算、新能源汽车等下游应用领域驱动，半导体封装测试设备需求增长，全球化布局成效显现，境外订单增长带动测试分选机销量提升。2025年全球半导体销售额达7,917亿美元，同比增长25.6%，先进封装、I算力芯片发展推高测试复杂度与高端设备需求。公司持续在温度控制、并测工位、芯片尺寸、上下料方式等方面迭代产品，满足头部客户定制化需求。上海澜博项目复用现有供应链，推进顺利。客户在需求明确后下单，量产机型可快速交付。可转债申请已于2026年9月23日过会，尚待证监会注册。公司坚持国际化定位，依托马来西亚中心拓展全球市场。
21）欢乐家 （银华基金管理股份有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年1-9月，公司实现营业收入11.57亿元，同比增长11.04%，归母净利润4,910.67万元，同比增长366.49%。第三季度营收4.22亿元，同比增43.54%；净利润2,587.59万元，同比增422.41%。主要原因为拓展零食专营连锁渠道、椰子类原料初加工销售及定制化业务带来收入增长，叠加原材料成本下降和销售费用减少。公司以水果罐头和“椰基+”产品为双主线发展战略。经销模式占主营业务收入74.60%。椰子水产品开展定制业务，上半年实现收入4,469.94万元。生榨椰肉汁采购价有所下降。公司在印尼设立全资企业并完成土地交割，正推进项目建设。因备货致采购支出增加，经营性现金流净额减少。资本开支主要用于印尼椰子加工项目（≤5,500万美元）和武汉子公司产线改造（≤6,000万元）。
22）芯源微
调研纪要：公司前道涂胶显影设备新机型客户端验证进展顺利，预计2027年起量，形成前道涂胶显影、前道清洗与后道封装三领域共振。前三季度新签订单后道与前道约为四六开，未来前道占比将提升。清洗设备采取“高带低”策略，市占率快速上升，中低端订单已有可观占比，毛利率随国产化推进将修复。交付压力大，公司通过战略备货保障四季度收入确认。键合类设备增长弹性高，布局临时键合机等并提供整体方案。后道市占率提升快，对战略客户让利以绑定扩产，未来通过降本及与北方华创协同稳定毛利率。当前利润承压因毛利率阶段性下行、人力与研发费用上升及补助下降，属业务起量必经阶段。未来2-3年将持续投入研发与招聘，2027年人力成本增速将放缓，费用率随收入增长趋于合理。
23）华峰铝业 （银华基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入101.81亿元，同比增长11.77%；归母净利润8.27亿元，同比下降7.72%，主要因重庆二期热连轧机处于调试期导致折旧增加、制造成本上升，叠加研发费用上升影响。三季度单季营收37.63亿元，同比增长19.64%，订单饱满，销售状况良好。二期热连轧机自6月下旬通车后稳步推进产能爬坡，冷轧机安装进展顺利。订单结构保持稳定，仍以汽车热传输领域为主，增量来自深化现有客户合作及开拓新市场。四季度将推进热连轧产线提产增效，降低外购半成品比例，优化工艺提升大卷、宽幅、减薄类产品比例。三季度研发费用上升系多个项目并行投入所致，属正常经营性支出，四季度将按项目进度安排投入。2027年收入端将稳固存量市场、提升高附加值产品占比并拓展新市场，成本端将依托二期规模化生产降本增效。
24）曼卡龙 （银华基金参与公司电话会议）
曼卡龙2026年三季报显示，前三季度公司主营收入13.37亿元，同比下降38.19%；归母净利润8352.39万元，同比下降18.27%；扣非净利润7385.37万元，同比下降17.68%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入3.57亿元，同比下降41.34%；单季度归母净利润286.89万元，同比下降88.75%；单季度扣非净利润47.06万元，同比下降97.89%；负债率6.91%，投资收益131.28万元，财务费用-578.44万元，毛利率25.08%。
25）澳华内镜 （银华基金参与公司业绩说明会&一对一沟通）
调研纪要：2026年第三季度医院招采情况较好，第四季度为软镜行业传统采购旺季，公司将持续推进三级医院覆盖及Q-300、Q-400高端机型院内准入、入院落地相关工作。ERCP手术机器人国内临床试验已进入收尾阶段，项目按注册路径有序推进。国内软镜需求依托胃肠镜诊疗量提升，属于诊疗需求驱动赛道，国家推动消化道早癌早诊早治，渗透率仍有提升空间。第四季度是医疗设备传统招标旺季，国产品牌中标占比有所提升，但海外龙头市场份额仍高位。ERCP机器人国内NMP注册证预计2027年Q3取得，CE及FD证同步推进。设备集采有利于国产厂商，长期外资份额承压。2026年增长主要由Q-300贡献，Q-400收入占比将逐步提升。减值属常规会计处理，大额减值风险有限。研发聚焦内镜与机器人，布局小镜种，ERCP机器人二代同步研发。
银华基金成立于2001年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7158.23亿元；资产管理规模(非货币公募基金)3362.59亿元；管理公募基金数451只；旗下公募基金经理81人。旗下最新募集公募基金产品为银华聚衡稳健添益三个月持有期混合(FOF)A，类型为FOF-均衡型，集中认购期2026年10月8日至2026年11月13日。
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