赚了40.3%

今年的投资市场挺艰难,曾经被投资者追捧的所谓上“不封顶,下有保底”的可转债,也随着几个老赖公司的违约行为,许多大佬也纷纷退出。屋漏偏逢连夜雨,岭南转债生死危亡之际,证券时报记者的一篇文章引起了轩然大波。文章直指岭南转债违约事件,建议投资者接受现实,别把国企当作投资的“铁布衫”。此言一出,网上的评论炸开了锅。有投资者调侃说,记者可能连转债的门槛都没摸到,就在这瞎指挥。还有的说,记者这观点简直是忽视了国企在国家经济中的中流砥柱作用。文章发表之后的市场情绪一落千丈,周五的可转债市场简直就是“大甩卖”,价格直线下跌。投资者们心里那个气啊,觉得记者这家伙站着说话不腰疼,纷纷表示这报道不仅背离了国企精神。毕竟在投资者眼中国企的稳定性和信誉还是有很大分量的。

就在这市场一片哀嚎和骂声中,岭南转债突然传出一则消息,说是可能会对小额投资者进行刚兑。这消息一出,市场情绪立马来了个180度大转弯,投资者们又看到了希望,心想“周一的转债市场有戏了”。这像是市场的一剂强心针。投资者们的心情也从低谷中慢慢爬了出来,开始期待周一的市场表现。有人甚至开玩笑说,如果岭南转债真能刚兑,那王军那篇文章得改改标题,叫“岭南转债:从失望到希望的逆袭”。

我们来算一算,这里刚兑的利润,按照最后交易价71.372,收购价格100.127计算,本次刚兑利润为40.3%。由此想到之前的那一拨低价债的行情,当时山鹰转债广汇转债也是兑付风险和1元退市的困境,其后山鹰发布一系列积极操作,转债价格从最低77.755到目前107,而广汇则无力回天,已经处于退市阶段,最终可转债能拿回多少,尚无定论。

由此事件,我们想到一个投资策略,把所有的低价债摊个饼,会是怎么样的结果呢。目前市场上价格低于80元的可转债还有18个,一揽子买入这18个转债,并且按照这次的刚兑1000张摊个饼,看看最终利润情况。表格中可以看到,本次投资一共花费126w,最终利润53w,收益率42%。这还只是以刚兑价格100收回的,尚不包括付息的收益。当然这只是一种理想情况,并不排除里面会有违约的,经过测算,18个转债中只要违约的公司小于5个,那本次的投资就能收回130w,也就是实现了正收益。至于违约的会不会超过5个,那就难以保证了。

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