今天量化了一个好玩的数据。之前有人问我，全家福表格里还列了基金经理的详细情况这个有啥用吗，比如学历，从业年限，还有性别之类的，我说有很多人买基金就爱看这些，所以就放进去了。
说实在的，对于ETF来说，应该是换个经理影响不会大到哪去，但对于主动管理型的基金来说，基金经理就直接决定了基金业绩，换个人操盘就会有完全不同的结果。
这两天基金三季报不是全都出来了么，数据量非常庞大，把小助理也喊起来加班，我们来看一下这些基金经理究竟该如何挑选，谁的操盘能力更强。
先说一个数据，2024年三季报公布的公募基金总量达到了31.71万亿，比二季末是多了1万亿出来，增长率3.16%，而三季度的中证流通指数涨了16.52%，这说明了啥。
看似增长的1万亿远不及股市资产增幅，这就是说三季度基民总量其实是减少的，有资金在三季度里离场了。由于指数涨幅主要来自于9月底最后几天，所以除了暴涨那两天趁机逃跑的机灵鬼，还有一大堆是暴涨前熬不住退场的倒霉蛋。
今天主要看一下涉及A股投资的基金经理，涉及的经理总人数2610人，管理着21.5万亿的总资金规模，人均八十多亿，但这里面首尾悬殊很大，大部分人被平均了。放个管理规模前10名和后10名的看看先：
排名最末的经理管理规模只有180万，也就个大散户的样子，搞不好就要被清盘。而第一名的柳军掌管4554亿元，这是什么概念啊，兴业银行目前的总市值是3800亿，中信证券是4142亿，一个人管理的基金规模比商业银行和头部券商总市值还大。
他的产品基本上都是ETF，单510300一只沪深300ETF就3900多亿了。所以我再把此类经理排除在外，只留下以主动型股票基金为主的经理，参赛基金经理人数减到1448人。
以规模排序拉出前20名，可以看到不少都是耳熟能详的明星基金经理：
这些经理有个典型的特征，就是2015-2019年期间业绩很好，在表格的最后两列你们可以重点看下。因为在过去一段时间内业绩表现出色，尤其是踩对了行业风口，比如白酒和医疗板块，使得自己的基金业绩非常亮眼，火出了“基金圈”，名气大了，管理规模也随之大增，可在此之后却不是所有人都能保持着突出的投资能力。
可以看到规模最大的20个经理，今年业绩在1448名选手中排名1000开外的却有好几个。有些坚守某一行业的经理，应该是抱着某种信仰做投资的，所以业绩好坏也就只能看市场的风啥时候能吹到他这边来，买此类经理的基金，其实跟买行业ETF差不多。
里面也不乏一些会跟随市场变化调整持仓，投资能力确实不错的基金经理，市场的主要风格变化是从2020年以后，最近三年的投资是特别难做的，尤其是手握上百亿规模的基金，有时候他们会一直处于要不要换风格的尴尬境地。
我做了另一组数据，以2020为界，看前后5年的成绩对比，样本还是规模最大的这20个明星经理，用的是排名百分比数据，比如张坤在2015-2019的排名百分位是前15%，之后5年的百分位水平落到了70%：
这个表里的柱子是越短的业绩越好，大部分都是2020以前的5年业绩很好，最近5年都掉到后面去了，所以少数的能保持红绿两根柱子都短的经理，投资能力没得说，手握重金，市场十年沉浮排名依旧靠前，绝对是有两把刷子的。
接下来再看看那些规模最小的20位经理，他们的业绩如何：
这里面还有从业10年之久的，至今还是只有一个产品，规模只有小几百万。一般来说，资金量越小越容易操作，我们自己做投资，小资金的收益率肯定是要高于大资金量的，但是在公募基金里却不是这样的结果。
公募基金虽然限制多不够灵活，只能靠选股胜出，但也是可以参与打新股的。很多负责任的基金经理都会顺便把新股打了，对于体量大的基金来说，即使天天中个新股对净值也不会产生什么明面上的贡献，但是对于小体量的产品来说却会贡献较大，这么多年了，即使打打新股，也不至于业绩还这么寒碜是吧。
规模大小不一定能决定业绩，但是经营了几年的产品规模还很小的，就一定是有原因的。对于这些规模小到极致的，基本上就一律避开就行。
规模与业绩应该是动态影响的，业绩好了，规模上去了，然而规模太庞大也会影响业绩。到了一定规模之后的，就很难从基金规模来判定一个基金是否更好，下面这个表里把不同规模类的经理业绩进行对比，看到似乎100亿以上的基金10年涨幅最好，但也可能是业绩变好了以后，规模才变的巨大，所以还是不能只用规模来断定将来的业绩好坏，避免落入幸存者偏差的陷阱。
都说男主外女主内，不少家庭的经济大权都是在女性手里，基金经理资料里，全都披露了性别，却没有全部披露年龄。那顺便按性别统计一个业绩数据看看：
男女比例差不多4:1，女性基金经理的总体平均业绩看上去是要弱一些，不知道随着性别占比多了以后会不会有所不同。在一些股市起步较早的国家，基金经理中的女性占比会比我们这个数据高不少。比如下面的这位，都任职到中国来了，管理着一个QDII基金，是2023年所有股票型基金里的冠军：
另外有人说，频繁跳槽对于一个基金经理来说也是不好的，更多的基民都钟情长期稳定的经理，是这样吗？
我按管理年限做个区分统计却看不出差别，可能投资A股不一定需要靠经验，但是年限短的经理可能会没有多少历史业绩给我们参考。数据放下面你们自己看看：
那选基金经理到底应该看什么呢？很明显就是看长期业绩，什么学历年龄性别都不靠谱，还是得拿业绩说话。但是业绩的背后是有许多东西需要区分的，你要看他的基金涨是因为能力还是因为运气。比如第一张表的明星基金经理里有几个是执着于某个行业，很明显之前的业绩也是得益于行业风向。
接下来我们看看今年谁的发挥更好：
排名靠前的基金规模都不是很大，平均管理规模30亿左右，对比明星经理，换仓比较容易，也能更好把握市场热点吧。
当然我们也不能只看今年的成绩，拉长到3年、5年、10年，各取排名前20名，再看是谁家的最强：
在排名榜单里面出现过2次以上用红色标记了，3次以上则会红得发紫。花无百日红，大多数经理也就是在某一年闪耀了一下。那些能多次出现在排行榜里的还是有真实力，有人在四组周期里均能上榜，这可不是一般的强。
最近五年逐年度列出来看一下，取了每年业绩指数排名前30的基金经理：
也是有人不止一年能胜出的，这些都是可以再去研究一下他们持仓的标本人物。
也不能光看好的，再给你们上个倒数榜单看一下：
大家重点看最后一列10年涨幅，在201个有10年业绩的主动管理股票型基金经理里，就这么十几个还是亏着的。亏损幅度遥遥领先的第一名还亏着61.22%，需要涨157.86%才能回本。
这个榜单上出现2次以上的名字也同样加绿显示了，出亏损板现次数越多会绿的越亮，你会惊喜的发现有人亏得很稳定。
我很好奇的去找了这个基金经理目前所管理的产品仔细看了一下，那真是一看一个不吱声。我就贴一个基本数据：
你们看这吓人的换手率，光半年换手率400%，相当于满仓倒腾了4遍，而你们从持仓平均市盈率就能看出来风格了吧。没错现在持仓正是平均市盈率10%的大盘股，以中海油、中移动、神华、长电这些为代表，而在去年还是满手的科技股，前年又是银行证券白酒之类的蓝筹股……
这基金规模居然还有10亿左右，一共管理了3个产品加起来十多亿，这要是在私募早就被除名了，活脱脱一个大韭菜，还不如那些抱死一个行业不换的，也不至于左右挨打亏得这么稳定，居然还有十几亿资金投……
wind也蛮有意思的，它也做了一个基金经理指数，你们感兴趣的可以去下个软件看看，输入基金经理名字都能查到对应一个业绩指数，比如刚刚说的这个：
这走势真是，比北交所还刺激。
好了，今天的基金经理量化数据就贴这些了，大家学会如何选人了吗，快去看看绿榜里面有没有你买过的人，赶紧拉黑！
