境外投资（ODI）东盟：柬埔寨的最新概况

引言

对于正寻求开拓东南亚市场的投资者而言，柬埔寨正迅速崛起为一个备受瞩目的投资目的地。得益于强劲的经济增长和政府推行的有利政策，柬埔寨为全球投资者提供了机会。本文将深入探讨柬埔寨的经济优势、发展规划及主要产业，为有意在东盟扩展业务的投资者提供重要洞见。

柬埔寨的地理优势和区域联系

柬埔寨得天独厚的地理位置使其在东盟中具有独特的经济优势。与多个制造业大国接壤，再加上拥有西哈努克港这一国际深水港，柬埔寨的区域联系网络极大地促进了贸易发展。正因如此，柬埔寨正在努力定位为未来的区域物流枢纽，为国际企业提供了减少供应链风险的切实方案，并有助于提升供应链的抗逆力。

此外，东南亚中产阶层的不断壮大，意味着柬埔寨将逐渐成为消费需求旺盛的新兴市场。对于希望进入东盟消费市场的企业，柬埔寨无疑是一个不可忽视的潜在目的地。

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经济增长和发展计划

过去20年：稳步增长

柬埔寨的经济在过去20年中表现强劲，年均GDP增长率达到7.3%。尽管2020年受到新冠疫情的冲击，GDP萎缩了3.1%，但从2000年到2023年，柬埔寨的人均GDP已经增长了三倍多。国际货币基金组织预测，2024年和2025年，柬埔寨的经济增长将保持在6%左右，继续在东盟中表现优异。

2000至2022年柬埔寨及东盟的GDP增长

脱离极不发达国家行列的潜力

柬埔寨有望在2027年从联合国的极不发达国家名单中毕业，这标志着该国经济发展将进入新的阶段。然而，这也意味着柬埔寨可能失去一些国际贸易中的优惠待遇，例如在发达市场享受的关税减免和市场准入优惠。

五角战略的实施

为推动长远经济发展，柬埔寨政府推出了“2050五角战略”，专注于人力资本、经济多元化、私营部门发展、可持续发展和数字经济。该战略的首阶段涵盖2024至2028年，旨在通过建立现代化的数据中心、数字认证系统等基础设施，推动经济数字化和产业升级。

工业多元化

在推动出口导向型产业（如服装、鞋类和旅行用品）发展的同时，柬埔寨政府正努力减少对这些劳动密集型行业的依赖。政府希望推动工业向高附加值和技术密集型方向转型。

未来工业结构转型

目前，柬埔寨的服装业多为简单的“裁剪、制作、缝边”加工模式。政府的目标是通过吸引外商投资，加快技术引进，实现从劳动密集型向技术驱动型的转变。

重点发展领域

根据柬埔寨的《2015至2025年工业发展政策》，未来将重点发展以下五大领域：

具有高附加值和竞争力的制造业

支持药品、建材、设备等生产的中小企业

服务本地和出口市场的农业加工

辅助农业、旅游和纺织产业的供应链产业

具有战略意义的数字、能源和环保产业

中国企业尤其可以借助柬埔寨的低成本优势，将部分业务迁移至当地，以享受成本效益。

物流业发展

柬埔寨的物流业在政府改善交通基础设施的推动下不断发展。得益于《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）等区域一体化举措的支持，柬埔寨逐步成为东盟区域供应链的重要一环。

综合物流发展规划

《柬埔寨多式联运和物流体系综合总体规划（2023至2033年）》涵盖了公路、铁路、水路、航空和港口的基础设施建设，目标是通过一体化的交通网络，提升物流效率。该规划中的174个基建项目总投资预计达到366亿美元，为香港企业参与柬埔寨的交通网络建设提供了合作机会。

泛亚铁路网。资料来源： Saigoneer

数字化措施

柬埔寨政府意识到科技在推动可持续增长方面的潜力，并制定了“数字经济及社会政策框架（2021至2035年）”，以推动国家的数字转型。

数字化战略的五大重点

国家数字经济与社会委员会确定了五个优先发展领域：

数字基建：扩大高速网络和支付系统等基础设施。

数字系统可靠性：通过法律和安全机制提高系统的稳定性。

数字公民：培养本地数字人才和领导力。

数字政府：推动政府数字化转型。

数字商业：推动企业数字转型，建立数字生态系统。

柬埔寨计划通过建设4G/5G网络，铺设与香港相连的海底电缆，以加速数字经济的发展。

中国在柬埔寨的贸易及投资活动

柬埔寨提供积极的激励措施吸引外国资本，其外商投资制度也颇为自由开放。根据联合国贸易和发展会议(UNCTAD)《世界投资报告》的数据，柬埔寨的外商直接投资存量于过去数十年迅速增长，从2000 年的1.3 亿美元(相当于GDP的43%)，增加到2022 年的27 亿美元(GDP的151%)。

根据中国海关总署的数据，2023年1月至11月，中国从柬埔寨进口商品总额约为18.5亿美元，同比增长11.3%。中国已连续多年成为柬埔寨头号贸易伙伴。

在投资方面，根据《2023年度中国对外直接投资统计公报》，中国在2022年对柬埔寨的直接投资总额约为6.3亿美元，同比增长34%。尽管2023年的数据尚未完全公布，但预计中国对柬埔寨的投资增长态势将持续。中国在柬埔寨的投资主要集中于基础设施、能源和制造业等领域，为柬埔寨经济发展带来了显著的资金和技术支持。

柬埔寨的投资激励措施

为吸引外资，柬埔寨推出了《投资法》，对多个优先发展行业提供税务和关税优惠。投资者可以选择两种主要的税务优惠方式：

免税期：依据投资性质，享受3至9年的所得税豁免期。

特别折旧：投资者可延长至9年内扣除资本支出，并豁免部分预付税和出口关税。

对于出口产业，政府还提供免关税和增值税的优惠措施，以降低企业的初始成本。

面临的挑战：能源与基础设施

虽然柬埔寨在吸引外资和推动经济多元化方面取得了进展，但供电不稳是该国工业发展的关键挑战。为应对这一问题，政府正在与邻国合作，通过购电和建设发电厂来缓解这一挑战。

案例： 一家国际新能源公司正在柬埔寨投资建设光伏电站，以帮助该国提升可再生能源的比例，减轻对传统能源的依赖。

跨境合规圈观察

随着东盟区域经济的快速增长，柬埔寨凭借其地理优势、政策支持和未来发展规划，成为东南亚新兴的投资目的地。对希望拓展东盟市场的企业而言，柬埔寨的工业多元化、物流基础设施发展及数字经济建设提供了广泛的机会。尽管面临能源和基础设施方面的挑战，柬埔寨仍具备显著的投资潜力。